在1月6日禮拜二早晨，高頓網(wǎng)校小編為您編輯了一篇業(yè)界評(píng)論文章——郭施亮分析了股市3000億級(jí)巨無(wú)霸央企誕生背后
　　2014年10月27日，中國(guó)南車、中國(guó)北車因擬籌劃重大事項(xiàng)，正式停牌。時(shí)隔兩個(gè)月，備受關(guān)注的南北車合并方案正式出爐。
　　根據(jù)方案顯示，中國(guó)南車和中國(guó)北車將合并成中國(guó)中車，合并完成后，新公司的股本總額增至272.9億股，涉及總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)3000億元。
　　從具體的公告顯示，合并預(yù)案技術(shù)上采取中國(guó)南車吸收合并中國(guó)北車的方式進(jìn)行合并，本次合并的具體換股比例為1：1.1，即每股中國(guó)北車A股股票可以換取1.1股的中國(guó)南車將發(fā)行的中國(guó)南車A股股票。而每股中國(guó)北車H股股票則可以換取1.1股中國(guó)南車將發(fā)行的中國(guó)南車H股股票。
　　據(jù)消息透露，待合并完成后，新的“中國(guó)中車股份有限公司”將承繼及承接南車北的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)。
　　顯然，針對(duì)此次南北車的合并方案，市場(chǎng)更關(guān)注的是它的合并形式。起初，市場(chǎng)對(duì)南北車的合并有著諸多的猜想。最后，經(jīng)過(guò)一番的考慮后，南北車終以吸收合并的方式進(jìn)行合并。
　　實(shí)際上，吸收合并的方式是比較符合南北車的合并大背景。與此同時(shí)，借助吸收合并的方式完成相關(guān)的合并程序后，將會(huì)為企業(yè)帶來(lái)比較完善的改革效果，并更有效地發(fā)揮出未來(lái)企業(yè)合并后的發(fā)展?jié)摿Α?/div>
　　截至今年12月31日收盤(pán)，中國(guó)南車的總市值達(dá)到880億元，而中國(guó)北車的總市值約為870億元。而對(duì)照停牌前的具體數(shù)據(jù)，中國(guó)南車的整體規(guī)模較中國(guó)北車更具優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，因中國(guó)南車在技術(shù)、理念等方面略勝于中國(guó)北車。至此，作為市值略高的中國(guó)南車，無(wú)疑成為吸收合并的主導(dǎo)者。
　　其實(shí)，近年來(lái)，關(guān)于南北車是否合并的爭(zhēng)論也是相當(dāng)激烈的。
　　14年前，南北車的分拆主要迎合當(dāng)時(shí)的國(guó)企發(fā)展，并以此契機(jī)來(lái)激活企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。顯然，分拆會(huì)促進(jìn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，有利于企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展。
　　不過(guò)，14年后，經(jīng)歷長(zhǎng)期分拆后的南北車，卻面臨著令人頭疼的煩惱。
　　一方面，因彼此之間存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，難免存在惡性競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。另一方面，在中國(guó)高鐵大步伐實(shí)行“走出去”的戰(zhàn)略之際，南北車的分拆卻深刻影響著中國(guó)高鐵在海外市場(chǎng)中的份額爭(zhēng)奪。與此同時(shí)，長(zhǎng)期的分拆容易造成產(chǎn)能過(guò)剩，直接造成資源浪費(fèi)等風(fēng)險(xiǎn)。
　　在新的時(shí)期，會(huì)有新的發(fā)展方向。對(duì)于南北車而言，在當(dāng)下的形勢(shì)下，分拆似乎已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)當(dāng)下的發(fā)展戰(zhàn)略。對(duì)此，只有將分拆已久的南北車實(shí)現(xiàn)合并，才能夠進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，加快其走出去的步伐。
　　如今，南北車的合并，在大方向上，是一條不可回避的道路。但是，從分拆到合并，也并非是一朝一夕就能完成的事情。對(duì)此，在整一個(gè)合并過(guò)程中，需要接受的挑戰(zhàn)甚多，而必須面臨的阻力也會(huì)更大。
　　筆者認(rèn)為，南北車合并方案出爐，僅僅是南北車合并過(guò)程中的*9步。而在未來(lái)的發(fā)展進(jìn)程中，企業(yè)更可能會(huì)面臨諸多的考驗(yàn)，其中包括以下幾點(diǎn)。
　　其一、在當(dāng)下國(guó)企改革，尤其是鼓勵(lì)民資引進(jìn)國(guó)企改革的大環(huán)境下，南北車的合并或多或少會(huì)影響到民資進(jìn)入國(guó)企的進(jìn)程，也會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)新壟斷的擔(dān)憂。與此同時(shí)，在南北車合并之后，又會(huì)否因缺乏競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，或者企業(yè)濫用了市場(chǎng)的支配地位而最終壓制了企業(yè)的發(fā)展空間。顯然，這都是大家所關(guān)注的問(wèn)題。
　　其二、南北車合并的工作相當(dāng)繁雜，而方案出爐僅屬于其中的一個(gè)小小的步驟。隨后，兩家公司還要召開(kāi)股東大會(huì)，獲得股東支持。之后，還得獲得上海及香港兩地證監(jiān)會(huì)的許可，并報(bào)備相關(guān)的部門(mén)，方可完成這一合并的過(guò)程。由此可見(jiàn)，最終合并之路仍然艱難，而未來(lái)合并過(guò)程中所面臨的障礙也是不可忽視的。
　　其三、合并過(guò)程中的內(nèi)部矛盾仍尚待化解。其中，在內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)中，南北車17名高管要爭(zhēng)奪9個(gè)崗位。至此，崗位分配、企業(yè)間的人事競(jìng)爭(zhēng)又會(huì)成為一次利益之爭(zhēng)。
　　不可否認(rèn)，無(wú)論是人事競(jìng)爭(zhēng)還是業(yè)務(wù)整合等方面，無(wú)一不深刻影響到南北車合并的整體進(jìn)程。哪怕其中某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問(wèn)題，都會(huì)對(duì)南北車的最終合并帶來(lái)不少的負(fù)面影響。
　　筆者郭施亮認(rèn)為，南北車合并方案的出爐預(yù)示著其跨出了合并的*9步。不過(guò)，兩家公司的合并如何能夠變成真正的整合確實(shí)是一個(gè)棘手的問(wèn)題。
　　對(duì)此，如何實(shí)現(xiàn)利益的合理分配，人事的理性競(jìng)爭(zhēng)及相關(guān)優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)就決定著未來(lái)南北車合并效果的關(guān)鍵看點(diǎn)。
　　顯然，在當(dāng)下國(guó)企改革的大背景下，南北車的合并舉措更多屬于一種摸著石頭過(guò)河的狀況。未來(lái)，合并的阻力有多大？正式合并后又會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生多大的影響？就目前看來(lái)，我們?nèi)匀恍枰^察。
　　但不可否認(rèn)的是，南北車的合并卻適應(yīng)了當(dāng)下的社會(huì)發(fā)展潮流。顯然，中國(guó)高鐵要走出去，中國(guó)要樹(shù)立起國(guó)際的品牌影響力，就必須依靠大型企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，實(shí)現(xiàn)真正的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，方能達(dá)到a1的合并效果。

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