2014/2/19 每日經(jīng)濟新聞
　　民間地下金融合法化。
　　中國首部金融地方性法規(guī)《溫州民間融資管理條例》與《實施細則》將于3月1日實施，民間金融規(guī)章亮相太晚，亮相的這部亮點不多，但，有總比沒有好。
　　民間金融走出灰色地帶見陽光，一個事實上進行了三十年的市場行為，總算得到認可，不知道該鼓掌還是該責(zé)備?？紤]到溫州的特殊性，金改的慎重其事，相信溫州民間金融改革代表了“主流”意見。
　　監(jiān)管便利性方面的有顯而易見的好處，“單筆借款金額300萬以上”、“借款余額1000萬以上”“涉及的出借人30人以上”等情形，借款人應(yīng)當(dāng)向管理部門報備，以往對民間金融不管不顧、對風(fēng)險兩眼一抹黑、危急時刻抓一批殺一批的可怕事件的發(fā)生概率，將大大下降。
　　不過，這部法規(guī)必須遵循上位法，不得不在螺螄殼里做道場。
　　典型體現(xiàn)在兩方面。首先是集資的范圍與上限，按照《條例》第21條，“民間資金管理企業(yè)可以以非公開方式向合格投資者募集定向集合資金，對特定的生產(chǎn)經(jīng)營項目進行投資。每期定向集合資金的合格投資者不得超過二百人”。200人是認定的一個標準，按照*6法2010年《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第六條，未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準，向社會不特定對象發(fā)行、以轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式變相發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，或者向特定對象發(fā)行、變相發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券累計超過200人的，應(yīng)當(dāng)認定為刑法*9百七十九條規(guī)定的“擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券”。構(gòu)成犯罪的，以擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪定罪處罰。
　　其次，失信懲罰措施不到位。民間金融風(fēng)險成災(zāi)，核心原因是失信，《條例》第13條鼓勵民間借貸當(dāng)事人將履約情況報送備案，履約信息將納入民間融資征信系統(tǒng)，民間借貸當(dāng)事人不必履行強制信息披露責(zé)任。
　　罰款少得可憐，《條例》第42條規(guī)定企業(yè)不符合規(guī)定要求進行定向債券融資或者定向集合資金募集的，由地方金融管理部門處所募集資金1％以上5％以下罰款，對已募集的資金，可以責(zé)令清退。第43條規(guī)定，定向債券融資的企業(yè)或者民間資金管理企業(yè)不履行事先登記義務(wù)的，由地方金融管理部門責(zé)令改正，對尚未募集到資金的，處5萬元以上10萬元以下罰款；對已募集到資金的，處所募集資金1％以上5％以下罰款。這比《刑法》第176條非法吸收公眾存款或者罰金數(shù)量略有上升，少了刑事罪責(zé)，這樣的懲罰與其說是懲罰不如說是暗中鼓勵。
　　試想，造假募資企業(yè)如果必須加倍償還，還會出現(xiàn)造假、失信屢禁不止的事嗎？個人為自己的行為承擔(dān)責(zé)任，如果沒有這樣的風(fēng)險控制體系，妖怪變美女的事件將層出不窮。
　　筆者詢問溫州市場人士，是不是愿意放棄地下民間借貸到陽光平臺借貸，大都態(tài)度曖昧，機構(gòu)擔(dān)心超過銀行貸款利率之外的稅收被征收重稅，個人覺得地下借還是地上借關(guān)系不大，除非陽光平臺能夠提供完整的信用紀律與嚴厲的失信懲罰措施。如果效率不如地下金融風(fēng)險一樣，這樣的平臺就不是為服務(wù)用的，而是為監(jiān)管用的。
　　民間有自己的風(fēng)險控制辦法。較為成熟的溫州民間借貸服務(wù)網(wǎng)，借入與借出數(shù)據(jù)均可查詢一目了然，幾乎無一例外全都是抵押貸款，沒有法律認可的完整抵押品，借款基本沒戲。在普遍失信市場中，借貸雙方視抵押品為惟一的信用標簽，至于信用貸款，墻基不牢業(yè)已崩塌，重振旗鼓是未來的事。
　　借貸人現(xiàn)在到底需要什么服務(wù)？是抵押品的真實性，這是關(guān)鍵，如果抵押造假或者重復(fù)抵押，就是竹籃打水。借貸雙方的既往信用史，企業(yè)的經(jīng)營狀況，信用逐漸被培育，信用值錢的觀念深入人心，溫州民間金融也就脫離草莽抵押時代，向現(xiàn)代信用時代邁進?？上?，條例也好、細則也好，在信用建設(shè)方面都是軟肋。
　　溫州金改邁出*9步，改革讓地下金融這只老虎進入監(jiān)管虎籠，讓高利貸這只老虎減少食量，比讓老虎傷人要好。至于讓老虎發(fā)揮作用，需要頂層設(shè)計與系統(tǒng)改革，非溫州獨力可為。
　　注：柴靜美國產(chǎn)女
　　有什么可說道的
　　一個一般人，為子女做出更好的選擇
　　無論左派右派，都是美國派
　　羅援家屬在美也正常
　　一邊拋媚眼，一邊滿口高調(diào)，精分才惡心
　　官員、權(quán)力人員、議政人員應(yīng)受譴責(zé)
　　廟堂之上盡是老外議政，老外爹媽議政
　　國本動搖，體面盡失
　　凍雨走在深夜的街道上
　　看著出租車來回經(jīng)過
　　有了滴滴與快的
　　出租車司機終于可以笑傲揚招乘客了
　　回到家，身體還留在雨巷里
　　半天緩不過神
　　2月18日，葉檀評市場：
　　新聞1：上海自貿(mào)區(qū)跨境人民幣支付有限開放
　　點評：自貿(mào)區(qū)后*9條落地金融細則，目標是跨境電商、跨境支付，銀聯(lián)作清結(jié)算后盾，允許部分增值業(yè)務(wù)。
　　控制風(fēng)險，自貿(mào)區(qū)分帳核算，上限嚴格限定：
　　外管局批準試點支付機構(gòu)為客戶集中辦理收付匯和結(jié)售匯業(yè)務(wù)，貨物貿(mào)易單筆交易金額不得超過等值1萬美元，留學(xué)教育、航空機票和酒店住宿項下單筆交易金額不得超過等值5萬美元。個人帳戶到帳，最快交易的錢到帳結(jié)售匯之后的T＋1日。跟個人一年能購?fù)鈪R數(shù)額一樣，別想大筆進出。
　　獲批的8家機構(gòu)除銀聯(lián)支付外，大多名不見經(jīng)傳。去年9月，財付通、支付寶等17家支付機構(gòu)獲國家外管局批準，成為首批獲得跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)試點資格的企業(yè)，一樣牛。
　　海淘更方便，但這還不夠。貿(mào)易通關(guān)，支付上限，種種限制。以后走貨物貿(mào)易通道，就不象郵政通道一樣可以避稅了。稅多少？不知道。
　　新聞2：媒體報道舊聞，新股要靠發(fā)審委，審核暫時不取消
　　點評：本來就取消不了，失信賭場靠大棒監(jiān)管。不妨礙新股批發(fā)式上市，補充2013年年報之后，批發(fā)式上市還會卷土重來。
　　國企重組、高科技企業(yè)都虎視眈眈。
　　新聞3：美國財政部公布，去年12月，國際資本繼續(xù)流出美國，規(guī)模較前月大幅增加，達1196億美元。當(dāng)月，*5國外債主中國和日本小幅減持美國國債。
　　點評：美國復(fù)蘇，資本流出，2月房地產(chǎn)指數(shù)大降，股價不穩(wěn)，又到一個臺階。
　　中國經(jīng)濟似乎每個角落里伏著老虎，2013年國際收支雙順差，1月貿(mào)易順差遠超預(yù)期。央行正回購回籠貨幣。
　　人民幣堅挺，無風(fēng)險收益率高，利益追逐超過對中國經(jīng)濟前景的擔(dān)憂。人性總是如此，一邊擔(dān)心一邊火中取栗。所以，人民幣會繼續(xù)像硅膠一樣挺拔。
 
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