以下為一篇晚上的業(yè)界評(píng)論：人民幣國際化的“成績單”是普拉薩德的新看法，這是高頓網(wǎng)校小編在2014年11月17日辛勤的勞動(dòng)成果。
　　中國將逐步放開資本賬戶，提高離岸人民幣市場的流動(dòng)性，積極推進(jìn)人民幣離岸交易中心。為使人民幣躋身全球儲(chǔ)備貨幣，中國應(yīng)早日讓市場主導(dǎo)人民幣的匯率定價(jià)，而不是一味地緊盯美元。
　　今年3月16日，中國的匯率市場化進(jìn)程又下一城——每日人民幣對(duì)美元匯率單日波幅從1%擴(kuò)大到2%。因此，多方合理預(yù)計(jì)，人民幣將加速升值，且匯率波動(dòng)性將加劇。然而，事實(shí)恰恰相反。難道擴(kuò)大匯率波動(dòng)區(qū)間只是象征性的舉動(dòng)嗎？
　　首先，需要鋪墊一下事件背景。在2013年的三、四季度和2014年*9季度，中國通過大規(guī)模干預(yù)外匯市場來防止人民幣升值。這三個(gè)季度中，中國外匯儲(chǔ)備平均都增加了1500億美元。
　　所以，當(dāng)中國央行(PBOC)采取切實(shí)行動(dòng)擴(kuò)大匯率波幅時(shí)，市場自然而然地推測此舉是希望通過創(chuàng)造人民幣更快升值的空間來減緩在外匯儲(chǔ)備上的壓力。
　　但是政策轉(zhuǎn)變引發(fā)了短期擔(dān)憂。市場預(yù)期會(huì)加強(qiáng)貨幣單方上行趨勢，導(dǎo)致人民幣升值幅度超出預(yù)期，因此央行隨即通過大規(guī)模的匯市干預(yù)來打破上述預(yù)期。
　　央行這次大規(guī)模的一次性介入向市場傳遞了一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，即當(dāng)人民幣升值過快，央行會(huì)毫不猶豫地出手干預(yù)。市場方面明確地接收到了這一強(qiáng)烈信號(hào)，此前那些押注人民幣必定將持續(xù)升值的熱錢也因此呈現(xiàn)撤離之勢。從3月中旬到4月底，人民幣對(duì)美元貶值約2個(gè)百分點(diǎn)。5、6月的外匯儲(chǔ)備總計(jì)下降了近150億美元，而第三季度又下降了1050億美元。
　　8月，中國貿(mào)易順差達(dá)500億美元（主要是因?yàn)檫M(jìn)口增長疲軟），創(chuàng)歷史新高。此外，10月中旬人民幣對(duì)美元更是創(chuàng)下7個(gè)月以來新高。隨著中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，人民幣的升值壓力也會(huì)逐漸趨緩。
　　然而，美元對(duì)其他主要貨幣相對(duì)強(qiáng)勢，這也同時(shí)拉升了人民幣的相對(duì)價(jià)值。4月份以來，人民幣對(duì)歐元和日元大幅升值（名義匯率分別升值11%和7%）。從2014年初到9月，人民幣名義匯率在多邊貿(mào)易權(quán)重的基礎(chǔ)上相對(duì)于其他主要貿(mào)易伙伴的貨幣升值了1.6%，經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際匯率升值0.8%。
　　擴(kuò)大人民幣波幅的效果可能不如市場預(yù)期，但是央行似乎已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了目標(biāo)——放松匯率管制，推動(dòng)人民幣匯率雙向波動(dòng)，打破人民幣匯率單邊波動(dòng)的預(yù)期。這的確算是一種進(jìn)步。
　　（作者系康奈爾大學(xué)教授、布魯金斯學(xué)會(huì)高級(jí)研究員譯者/周艾琳王兆軒）
　　來源：*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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