請時刻留意高頓網校“業(yè)界評論”頻道10月22日的文章更新：2014年面對勞動人口下降產業(yè)投資需重視兩個方面——羅克關
　　中國社科院副院長蔡昉日前在清華大學的一次演講，在很大程度上顛覆了市場對當前勞動力市場和結構的看法。
　　一般來說，市場對經濟增速和就業(yè)率的關系有一個近乎于直覺的折算方法——經濟下行必然帶來就業(yè)壓力。但蔡昉認為這是習慣思維。據社科院統(tǒng)計，當前勞動力市場最主要的問題還是招工難。不僅非熟練勞動者絕對短缺，大學生結構性就業(yè)困難也出現(xiàn)一定緩和，大學生都能找到工作。換句話說，不存在GDP增速下行必然導致就業(yè)壓力增大的問題。
　　實際上2013年初，國家統(tǒng)計局發(fā)布2012年全國人口與就業(yè)數據之時，也出現(xiàn)了類似的統(tǒng)計數據與思維習慣打架的狀況。2012年中國15歲~59歲之間的勞動人口較上年凈減少345萬人，多年來*9次出現(xiàn)絕對值下降。
　　那為什么在這種情況下，全國每年依然有上千萬的新增就業(yè)？蔡昉認為是統(tǒng)計數據的重新歸類所致，即原本不被納入統(tǒng)計的農民工就業(yè)情況被逐年納入。換言之，剔除存量調整導致新增就業(yè)數據增長的動能，這一指標本該出現(xiàn)下降才對。
　　所以蔡昉認為，當前的勞動力市場不再以隱蔽性失業(yè)為特征，而表現(xiàn)為自然失業(yè)率和周期性失業(yè)。
　　講到這里，筆者要開始切入正題。假如蔡昉的判斷正確，那么對產業(yè)投資而言至少有兩個方面值得重視。
　　首先，由于勞動力的總供應從凈增長轉向凈減少，這意味著依賴“簡單技術+低成本培訓勞動力”的產業(yè)將走向絕對衰退。而不幸的是，上一輪應對經濟下行的投資高峰中，此類項目占比并不算小。一方面是同質項目上馬，另一方面卻是勞動人口的凈減少，這不造成用工成本上漲才怪呢！
　　如果要淘汰過剩產能，這些產業(yè)將首當其沖。理由很簡單，它們非但不能吸納就業(yè)，反而人為加劇勞動力供不應求的局面。
　　其次，由于勞動力凈減少的幅度還非常平緩，如何與其他產業(yè)競爭形成局部的供過于求局面就非常重要。而從短期看，只有能夠給出高工資的產業(yè)才能夠吸引人員流入。其背后的隱含條件則是，進入這些產業(yè)的資本盈利效率必須上升。在勞動人口不再無限供給的情況下，支撐資本盈利效率上升的辦法就只能是產業(yè)升級——不是不能增加投資，而是要增加有效率的投資。
　　當然這個過程不會一蹴而就。央行公布的9月份貨幣信貸數據顯示，7月份開始出現(xiàn)的公司短期信貸需求持續(xù)下降的勢頭還在延續(xù)?，F(xiàn)在來看，企業(yè)部門對短期資金需求的保守似乎也可以理解，畢竟任何投資都有周期，在舊有投資尚未回本又要想辦法應對未來，不管誰的本能反應應該都是先收縮陣地再說吧。
　　來源：證券時報

 高頓網校官方微信
掃一掃微信，關注*7財經資訊