互聯(lián)網(wǎng)金融的羊群效應正在擴散。自余額寶攪動理財市場后，在不及3個月時間內(nèi)，各種“類寶”產(chǎn)品在基金、第三方公司頻頻出現(xiàn)，并以其相對高流動性、數(shù)倍于活期存款收益的理財產(chǎn)品為偏好流動性的投資者提供了新的理財選擇。而就在業(yè)界還為銀行理財與“類寶”孰優(yōu)孰劣爭論不休的時候，銀行也悄然加入了“類寶”戰(zhàn)局，并在流動性上更勝一籌。然而，5萬元起點的高門檻依然是目前商業(yè)銀行發(fā)展銀行系高流動性理財產(chǎn)品需要面對的一大硬傷。
　　互聯(lián)網(wǎng)“類寶”產(chǎn)品紛紛上線
　　今年6月份，余額寶以全新的運營模式攪動了理財市場，吸引了各方理財機構(gòu)的目光。此后，各大理財機構(gòu)開始嘗試針對余額理財及貨幣基金營銷的模式進行突破。在余額寶上線至今短短3個月的時間內(nèi)，多家第三方機構(gòu)與基金公司聯(lián)姻推出以“寶”命名的互聯(lián)網(wǎng)理財工具。
　　無一例外的是，這些創(chuàng)新類現(xiàn)金管理工具需要捆綁新功能，例如賬戶內(nèi)資產(chǎn)充值、自助理財、網(wǎng)購支付、信用還款、轉(zhuǎn)賬等多種應用，對貨幣基金產(chǎn)品提供方都有很高要求。因而，在品牌、IT系統(tǒng)開發(fā)、投資管理和綜合實力等方面具備一定優(yōu)勢的大型基金公司就成為試圖“彎道超車”的第三方公司的優(yōu)先選擇。
　　類似的是，這些互聯(lián)網(wǎng)與基金公司的聯(lián)姻產(chǎn)品投資門檻非常低，從1元到100元不等；在收益方面，“類寶”產(chǎn)品無一例外地將收益率與銀行活期存款年收益進行比較。而在操作模式上，這些產(chǎn)品也基本一致，用戶將資金存入互聯(lián)網(wǎng)平臺公司旗下賬戶，即可自動購買，且可隨時取現(xiàn)，或用于購買其他產(chǎn)品。
　　在專業(yè)人士眼中，這一系列以“寶”冠名的互聯(lián)網(wǎng)理財新品，其本質(zhì)都是通過將零散資金購買貨幣基金實現(xiàn)碎片化理財，并且支持快速申購贖回，為客戶提供優(yōu)于傳統(tǒng)的網(wǎng)上銀行和網(wǎng)上直銷、收益高于活期利率的現(xiàn)金管理工具。而區(qū)別只在于平臺不同、所購買的貨幣基金不同、掛鉤的基金數(shù)量不同而已。除了形式上的區(qū)別，“類寶”的投資標的是一樣的，即貨幣基金的投資方向：國債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)等短期有價證券。另外，對于機構(gòu)而言，貨幣基金則成為機構(gòu)的客戶和現(xiàn)金的蓄水池，大大增加了客戶黏性，擴充了客戶數(shù)據(jù)。
　　銀行系“類寶”加入戰(zhàn)局
　　各方競爭者對于理財市場虎視眈眈，已經(jīng)讓商業(yè)銀行感到了壓力。一份來自國有銀行的研究報告肯定了余額寶等“類寶”產(chǎn)品對商業(yè)銀行存在“偏負面”的整體影響。
　　該報告稱，負面的影響主要集中于對銀行存款、理財產(chǎn)品和基金代銷業(yè)務造成一定沖擊。具體而言，從收益方面來看，該類產(chǎn)品遠超銀行活期存款利息的收益率水平，不可避免地對銀行存款產(chǎn)生一定分流作用；而互聯(lián)網(wǎng)“類寶”產(chǎn)品因可隨時贖回基金用于消費支付和轉(zhuǎn)出的機制，流動性要優(yōu)于銀行理財產(chǎn)品。此外，隨著第三方支付公司紛紛效仿的聚集效應，對于商業(yè)銀行基金代銷業(yè)務而言也存在著不利影響。
　　事實上，在高流動性理財市場日益加劇的混戰(zhàn)形勢下，商業(yè)銀行并沒有放棄從中分一杯羹。據(jù)記者了解，針對目前流行的各種“類寶”產(chǎn)品，光大銀行[微博]也開始打出可隨時取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬、消費、不需贖回或預約的銀行系高流動性理財產(chǎn)品———活期寶。據(jù)該行相關(guān)人士介紹，投資者簽約活期寶后，通過設定自動投資機制，約定活期賬戶最低余額，只要當日活期賬戶余額高于約定最低余額，銀行端就會在日終清算時，按照協(xié)議自動以1萬元的整數(shù)倍為投資者購買活期寶，實現(xiàn)自動理財。只需一次簽約，便可省去一次次購買理財產(chǎn)品的繁瑣過程。
　　而與各種“類寶”相比較而言，活期寶的*5亮點在于其采用交易觸發(fā)機制。
　　“一旦投資者進行取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬、消費等交易，活期寶賬戶的相應金額就會自動贖回、實時到賬，直接支付，無需提前辦理預約、贖回等任何手續(xù)。與此同時，每周7天提供24小時服務，不受股票交易日或工作日限制，方便投資者隨時取用，特別是對資金流動性要求較高的小微商戶、股民等投資者，可以隨時調(diào)動資金。”上述人士表示。
　　高起點成為銀行系“類寶”硬傷
　　與互聯(lián)網(wǎng)“類寶”產(chǎn)品相比，銀行系“類寶”產(chǎn)品在流動性方面略勝一籌，收益水平則大致相當。
　　“目前市場上能夠提供同類服務的產(chǎn)品，除活期寶外，就只有活期存款。”光大銀行相關(guān)負責人表示，相較而言，其他類似的T+0貨幣基金，在取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬前仍需進行贖回操作，且大部分贖回規(guī)模有限制，程序較為繁瑣。同時也有專家指出，部分互聯(lián)網(wǎng)“類寶”產(chǎn)品雖然表示可以贖回當天到賬，而實際上貨幣基金的贖回是需要3個工作日左右到賬，“類寶”產(chǎn)品當日到賬的資金事實上是由所在平臺自有資金先行墊付，存在一定的風險隱患。
　　而從收益方面來看，與互聯(lián)網(wǎng)“類寶”產(chǎn)品類似，活期寶購買及贖回免費，每日計算收益，而不同的是，活期寶不分節(jié)假日，符合要求的資金只需每天晚9點之前入賬，銀行端當日確認當日起息。其他“類寶”產(chǎn)品大部分要求需在早8點至晚3點半內(nèi)申購或購買，且節(jié)假日不進行確認，計算收益日子相應減少。反應到實際收益上，與銀行類似理財產(chǎn)品相比，由于各銀行類似理財產(chǎn)品收益率基本一致，但活期寶接受認購時間較長，計算收益的日子更多，實際收益可能相對較高。
　　然而，5萬元起的高門檻依然是目前銀行系高流動性理財產(chǎn)品不得不面對的一大硬傷。
　　某股份制銀行電子銀行部相關(guān)人士稱，事實上，銀行一直也想做低門檻的“類寶”產(chǎn)品，但因受到很多限制而無法實現(xiàn)。記者查詢，幾乎所有銀行都推出了每日可申購贖回的理財產(chǎn)品，然而根據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定，銀行理財產(chǎn)品的最低門檻是5萬元，這與1元起點的余額寶相較而言，就把很多客戶擋在了門外，成為銀行系“類寶”產(chǎn)品的一大硬傷。
　　“短期看余額寶等產(chǎn)品影響不會太大，但商業(yè)銀行應該盡快推出類似產(chǎn)品。若要與余額寶競爭，還是要與基金公司合作，用網(wǎng)銀實現(xiàn)活期存款賬戶余額自動申購貨幣基金、拓展T+0貨幣基金支付功能等。”某大行相關(guān)人士表示。

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