3月31日是擬IPO（首次公開募股）企業(yè)向證監(jiān)會遞交財(cái)務(wù)自查報(bào)告的截止日期。證監(jiān)會*7數(shù)據(jù)顯示，在財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴的威懾之下，已有124家企業(yè)被終止審查，夢斷IPO。

至此，證監(jiān)會對IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查的自查階段工作正式結(jié)束。4月起，證監(jiān)會將對上交自查報(bào)告的700余家企業(yè)啟動復(fù)查和抽查工作。至于IPO的重啟時(shí)間，監(jiān)管層目前仍無明確表態(tài)。

財(cái)務(wù)自查最后一周：撤單企業(yè)激增76家

在財(cái)務(wù)自查的最后一周，被終止審查的擬IPO企業(yè)激增76家，其數(shù)量和密集程度皆為歷史之最。截至目前，“史上最嚴(yán)IPO財(cái)務(wù)核查”的威力可見一斑。

去年年底，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知》，規(guī)定當(dāng)時(shí)正在排隊(duì)的近900家擬IPO企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)必須在2013年3月31日前遞交自查報(bào)告；4－5月，證監(jiān)會在自查報(bào)告審核基礎(chǔ)上，開展重點(diǎn)抽查工作，意在通過嚴(yán)格的財(cái)務(wù)核查遏制其業(yè)績變臉和財(cái)務(wù)造假，進(jìn)而疏導(dǎo)巨大的IPO“堰塞湖”。

經(jīng)過3個(gè)月的嚴(yán)格自查，財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴已逼退124家排隊(duì)企業(yè)，其中，創(chuàng)業(yè)板有104家企業(yè)的IPO申請被終止審查，主板及中小板共有20家企業(yè)被終止審查。

值得一提的是，多數(shù)企業(yè)選擇“臨陣脫逃”。數(shù)據(jù)顯示，在財(cái)務(wù)自查大限前一周，主動撤單的企業(yè)激增了76家，而此前僅有48家企業(yè)撤回IPO申請材料。

分析人士指出，上周出現(xiàn)撤單潮的主要原因是，多數(shù)企業(yè)擔(dān)心過早披露將引起市場的高度關(guān)注，在臨近收官的批量撤回潮中退出，對單個(gè)公司的負(fù)面影響將會弱化。

證監(jiān)會*7公布的IPO申報(bào)企業(yè)情況表顯示，目前，滬市主板、深市主板和創(chuàng)業(yè)板仍在排隊(duì)的擬IPO企業(yè)數(shù)分別有173、353、239家，總數(shù)仍高達(dá)765家。

多位投行人士認(rèn)為，隨著專項(xiàng)檢查的深入，預(yù)計(jì)被終止審查的企業(yè)數(shù)量還將繼續(xù)增加。

創(chuàng)業(yè)板成撤單“重災(zāi)區(qū)”

數(shù)據(jù)顯示，在上周退出的76家公司中，創(chuàng)業(yè)板擬上市公司依然占據(jù)大頭，有68家企業(yè)無緣IPO。至此，創(chuàng)業(yè)板共有104家企業(yè)撤回了IPO申請材料，超過撤單企業(yè)總數(shù)的80％，儼然成了掉隊(duì)“重災(zāi)區(qū)”。

分析人士指出，證監(jiān)會要求擬在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票的公司，在報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)必須符合成長性要求，如“最近兩年連續(xù)盈利”，且“最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元且持續(xù)增長”等。這就意味著，如果創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)在2012年業(yè)績下滑，則需立即撤回申請，而且保薦機(jī)構(gòu)不允許以中止方式排隊(duì)拖延時(shí)間。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授張宗新分析，受宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響，許多創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)2012年的業(yè)績同比下滑甚至虧損。因此，在高成長性的硬性要求下，創(chuàng)業(yè)板成為撤材料的“大戶”便也不足為奇。

上海交通大學(xué)證券研究所所長楊朝軍指出，本次監(jiān)管層意在把兩類企業(yè)篩選出局：一類是業(yè)績不真實(shí)的，另一類則是等待IPO時(shí)間過長，業(yè)績發(fā)生嚴(yán)重下滑的。

財(cái)務(wù)復(fù)查風(fēng)暴4月來襲IPO開閘仍無時(shí)間表

根據(jù)證監(jiān)會安排，在自查階段結(jié)束后，財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查的復(fù)核和抽查階段接踵而來。這意味著，700多家擬IPO企業(yè)及其保薦機(jī)構(gòu)仍無喘息之機(jī)。而對于市場最為關(guān)注的何時(shí)重啟IPO，證監(jiān)會多次表示暫無時(shí)間表。

記者從某券商處拿到的《證監(jiān)會IPO在審企業(yè)2012年財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作會議記錄》顯示，在4－5月份的復(fù)核階段，證監(jiān)會的審核部門將對每家在審企業(yè)的自查報(bào)告進(jìn)行全面復(fù)核；同時(shí)，預(yù)審員還要結(jié)合審核中發(fā)現(xiàn)的主要問題進(jìn)行反饋和回復(fù)，在自查報(bào)告中發(fā)現(xiàn)有該查不查的，將直接移交稽查立案。

復(fù)核完成后，證監(jiān)會還將組織15個(gè)以上小組、選取一定數(shù)量的在審企業(yè)進(jìn)行抽查。證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，在審企業(yè)要上市，則必須通過財(cái)務(wù)專項(xiàng)核查，才能拿到發(fā)行批文。今年全國“兩會”期間，證監(jiān)會副主席姚剛亦表示，核查階段結(jié)束后，IPO相應(yīng)程序即可啟動。

如果監(jiān)管層嚴(yán)格按照審查程序，將流程全部走完，那么IPO的重啟時(shí)間至少將是6月初。

然而，近日證監(jiān)會的“換帥”讓一些排隊(duì)企業(yè)產(chǎn)生了僥幸心理，認(rèn)為IPO審查政策可能會有所松動。市場上，IPO將提前開閘的消息也不絕于耳。

事實(shí)上，在肖鋼接任證監(jiān)會主席之后，懸而未決的IPO“堰塞湖”始終是擺在他面前最為棘手的問題之一。新股發(fā)行之所以一直廣受詬病，其原因就是其巨大的融資額對市場信心屢屢造成沉重打擊，且新股上市后即陷入爆炒局面，對市場的抽資甚為嚴(yán)重。如果新股發(fā)行制度改革不到位，就重啟IPO、縱容圈錢，則Ａ股市場很難健康發(fā)展。

因此，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人近日再次強(qiáng)調(diào)，將保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。這就意味著，IPO何日開閘仍不明確。