6月30日，花樣年控股集團(tuán)有限公司（下稱“花樣年”）旗下的彩生活服務(wù)集團(tuán)有限公司(下稱“彩生活”)在香港證券交易所主板正式掛牌上市。上市當(dāng)日，彩生活股價(jià)收于4.6港元，較上市價(jià)3.78港元，上升近22%，在港交所新股中可謂一枝獨(dú)秀。截至7月3日，彩生活市值已經(jīng)突破55億港元，反超市值52.4億港元的母公司花樣年。
　　就在上市成功之際，花樣年醞釀多時(shí)的P2P眾籌模式正式上線，即彩生活在其服務(wù)平臺(tái)與合和年在線聯(lián)合推出“E理財(cái)”服務(wù)。那么，作為“中國(guó)首家P2P社區(qū)金融服務(wù)平臺(tái)”，如何借助互聯(lián)網(wǎng)基因、大數(shù)據(jù)管理整合已有資源挖掘新的盈利點(diǎn)呢？
　　我搭臺(tái)你唱戲
　　眾所周知，P2P理財(cái)源于P2P借貸。P2P借貸是一種將小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式，指?jìng)€(gè)人通過第三方平臺(tái)(P2P公司)在收取一定服務(wù)費(fèi)用的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式。
　　在具體的運(yùn)作中，“E理財(cái)”的大致套路仍然沿用傳統(tǒng)的P2P模式，由彩生活負(fù)責(zé)搭臺(tái)，合和年在線唱戲。雖然雙方都是花樣年旗下的子公司，不過在“E理財(cái)”的合作中，合和年在線占據(jù)主導(dǎo)地位。通過“E理財(cái)”，彩生活社區(qū)的業(yè)主（主要針對(duì)業(yè)主，非業(yè)主也可以參與投資）通過APP等移動(dòng)終端，可以借出富余資金給借款人獲取10%的年化收益。而借款人需要在線下向合和年在線提出借款申請(qǐng)，通過客戶部初審、審批中心復(fù)審、風(fēng)控經(jīng)理及總監(jiān)終審?fù)ㄟ^后方能出現(xiàn)在線上的借款標(biāo)的一欄。至于借款金額，合和年在線通過審核借款人自身情況給出審批額度。在交易過程中，無論是投資人支付借款還是借款人分期還款都是通過第三方機(jī)構(gòu)——匯付天下完成。
　　事實(shí)上，合和年在線是花樣年旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，旨在結(jié)合全球金融發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新，為中小企業(yè)提供低成本、高效、便捷的融資新渠道，為業(yè)主提供多樣化、可靠的創(chuàng)新型投資理財(cái)服務(wù)。
　　不過，合和年在線本身無法開展支付業(yè)務(wù)。因此，需要引入?yún)R付天下作為第三方機(jī)構(gòu)托管賬戶系統(tǒng)，彌補(bǔ)自己的業(yè)務(wù)短板。據(jù)了解，早在2011年5月，匯付天下就獲得了央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》，并就開展網(wǎng)上基金銷售支付結(jié)算業(yè)務(wù)取得了證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
　　好戲要開場(chǎng)，光有出色的演員是不夠的，還需要一個(gè)大舞臺(tái)。這個(gè)舞臺(tái)就是彩生活基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、社區(qū)服務(wù)打造的一站式社區(qū)服務(wù)平臺(tái)“彩之云”，將已有的社區(qū)資源通過大數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，開展社區(qū)金融服務(wù)可以豐富彩生活的增值服務(wù)，并帶來新的盈利?？梢钥闯觯?ldquo;E理財(cái)”推出的背后，合和年在線通過借助匯付天下的牌照為其提供通道，并充分借助“彩之云”的平臺(tái)資源實(shí)現(xiàn)P2P交易。
　　依托社區(qū)資源
　　與傳統(tǒng)的P2P不同，“E理財(cái)”可以依托彩生活強(qiáng)大的社區(qū)資源開展小額信貸業(yè)務(wù)。根據(jù)彩生活披露的數(shù)據(jù)顯示，到今年4月底，彩生活已進(jìn)駐78個(gè)城市，與465個(gè)住宅社區(qū)簽約提供物業(yè)服務(wù)，并為373個(gè)住宅社區(qū)提供顧問服務(wù)，合約管理建筑面積合共分別為6830萬平方米及5750萬平方米，包括計(jì)算收益的建筑面積分別為5820萬平方米及5690萬平方米，并向507個(gè)其管理或提供顧問服務(wù)的住宅社區(qū)提供社區(qū)租賃、銷售及其他服務(wù)，成為全中國(guó)管理住宅面積*5的社區(qū)服務(wù)商。此外，彩生活已經(jīng)為物業(yè)發(fā)展商完成219個(gè)自動(dòng)化及其他硬件設(shè)備安裝服務(wù)項(xiàng)目，并通過設(shè)備租賃計(jì)劃完成137個(gè)其管理或提供顧問服務(wù)的住宅小區(qū)的自動(dòng)化及其他設(shè)備提升服務(wù)。
　　與此同時(shí)，彩生活的官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年5月，電子商務(wù)平臺(tái)交易用戶已超1.9萬人，并且以1000-2000人/月的速度逐漸遞增，移動(dòng)端彩之云APP注冊(cè)用戶也達(dá)50萬人，其中活躍用戶為20萬人。
　　從目前的活躍用戶來看，盡管公司用戶基數(shù)較少，平臺(tái)貨幣化的程度有限，注冊(cè)用戶向交易用戶轉(zhuǎn)化率僅為3.8%。但強(qiáng)大的社區(qū)用戶資源仍然為社區(qū)金融服務(wù)提供了重要基礎(chǔ)。
　　早些時(shí)候，搜房控股總裁莫天全就表示，社區(qū)金融完全可以延伸到理財(cái)，在一些物業(yè)管理的社區(qū)內(nèi)，很多業(yè)主都有金融需求，例如，貸款、理財(cái)?shù)鹊?。如果依托社區(qū)開展金融服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。因?yàn)槲飿I(yè)公司通過分析掌握的數(shù)據(jù)知道業(yè)主住在哪里，每月繳納的水電費(fèi)是多少，物業(yè)費(fèi)繳納是否及時(shí)等。這些數(shù)據(jù)綜合起來可以建立個(gè)人信用評(píng)價(jià)。這樣在社區(qū)內(nèi)開展金融服務(wù)會(huì)非常迅速，也是很多物業(yè)公司未來發(fā)展的重要盈利點(diǎn)之一。
　　一位投資人則表示，線上社區(qū)是*2粘性的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，具有穩(wěn)定的瀏覽量和強(qiáng)大的傳播能力，進(jìn)而可積累穩(wěn)定的業(yè)主，并能隨時(shí)與業(yè)主互動(dòng)探討，了解業(yè)主的需求與發(fā)展動(dòng)態(tài)；同時(shí)業(yè)主也能及時(shí)地了解金融產(chǎn)品信息，并快速找到適合自己的金融產(chǎn)品。
　　其實(shí)，花樣年早在幾年前就對(duì)彩生活的金融戰(zhàn)略進(jìn)行了構(gòu)思，希望將花樣年旗下的金融業(yè)務(wù)與彩生活的社區(qū)資源進(jìn)行整合，為其服務(wù)平臺(tái)注入金融內(nèi)容，例如，信用評(píng)級(jí)、小額貸款等。在信用評(píng)級(jí)方面，彩生活早在5 年前就通過IT 系統(tǒng)對(duì)業(yè)主的日常行為數(shù)據(jù)進(jìn)行采集，積累了業(yè)主繳納物管費(fèi)、水電費(fèi)以及在線交易等方面的數(shù)據(jù)，這些關(guān)鍵的數(shù)據(jù)可作為評(píng)估居民信用的基礎(chǔ)，未來，彩生活或?qū)I(yè)主的數(shù)據(jù)與銀行開展合作，幫助銀行進(jìn)行信用評(píng)價(jià)，從中收取信息使用費(fèi)。在小額貸款方面，花樣年也早有布局，2013年，花樣年就成立了深圳市合和年投資咨詢有限公司。
　　如今，花樣年借助合和年咨詢公司與彩生活的社區(qū)資源，開展P2P業(yè)務(wù)，滿足社區(qū)業(yè)主幾萬到幾十萬元的小額貸款需求（銀行一般只做50萬元以上的小微貸款），而貸款本金的部分傭金作為花樣年嫁接貸款人和借款人的服務(wù)費(fèi)，也會(huì)成為彩生活金融增值收入的重要來源。根據(jù)管理層預(yù)計(jì)，如果以2014年小區(qū)管理面積2億平方米、業(yè)主600萬-700萬人、貸款參與率0.08%、每人貸款5萬元計(jì)算，每年將產(chǎn)生2億元左右的小微貸款，屆時(shí)，彩生活將從中賺取一筆數(shù)目不菲的無風(fēng)險(xiǎn)收入，并且該部分收入將隨著用戶增加和貸款金額的上升而逐漸增加。
　　一位從事物業(yè)管理的人士告訴記者，社區(qū)金融在中國(guó)內(nèi)地很有市場(chǎng)，但推進(jìn)可能需要相當(dāng)長(zhǎng)的過程。不過，對(duì)于物業(yè)管理行業(yè)而言，以社區(qū)金融為代表的增值服務(wù)將會(huì)是未來主要的盈利點(diǎn)。
　　早在2002年，彩生活成立之初就把經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)由物轉(zhuǎn)向人，重點(diǎn)關(guān)注社區(qū)居民的日常生活需求，提出了“彩生活物業(yè)服務(wù)平臺(tái)”的概念，通過互聯(lián)網(wǎng)的方式集聚社區(qū)居民的需求，形成對(duì)社區(qū)周邊供應(yīng)商和大型電商的議價(jià)能力，在為社區(qū)居民帶來便利生活的同時(shí)降低生活成本，從而改變傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念和方式。
　　為此，彩生活總裁唐學(xué)斌對(duì)“彩生活模式”有過這樣的闡述：彩生活利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及彩之云APP系統(tǒng)，立足于科技物業(yè)管理應(yīng)用的廣度與深度，探索物業(yè)管理自動(dòng)化、系統(tǒng)化、信息化服務(wù)，打造一個(gè)充滿想象的彩之云服務(wù)平臺(tái)，通過層層審核把關(guān)，集成包含衣、食、住、行、娛、購、游在內(nèi)的各領(lǐng)域商戶服務(wù)資源，構(gòu)建社區(qū)1公里微商圈。
　　由此可見，彩生活的盈利點(diǎn)不僅是傳統(tǒng)的物業(yè)管理費(fèi)用，還有通過平臺(tái)開展增值服務(wù)帶來的利潤(rùn)。在彩生活的招股書中，其2011年-2013年的營(yíng)業(yè)收入分別為1.46億元、1.96億元和2.33億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為26.1%。其中，社區(qū)增值服務(wù)在2013年的營(yíng)收占比中已達(dá)19%，盡管份額不如傳統(tǒng)物業(yè)管理59%和工程服務(wù)22%的高，但社區(qū)增值服務(wù)卻有高毛利率，2011-2013年，這一數(shù)據(jù)分別為82.3%、94.1%及98.4%。尤為醒目的是，2013年，彩生活凈利潤(rùn)為6830萬元，ROE超過41%。相比之下，大部分房企不過15%上下，萬科目前也只有21%。
　　目前，彩生活提供的增值服務(wù)包括：生活超市、周邊團(tuán)購、教育培訓(xùn)、預(yù)定機(jī)票酒店、鮮花禮品、電信寬帶、家電維修、保險(xiǎn)在線以及理財(cái)?shù)取?/div>
　　風(fēng)控仍是重點(diǎn)
　　“E理財(cái)”的上線預(yù)示著這出戲的開場(chǎng)，究竟能否演出成功，還要取決于投資人買不買賬。
　　一位深圳的業(yè)主向記者表示了自己的擔(dān)憂，“E理財(cái)”需要投資才有收益，余額寶只要把錢放進(jìn)去就有收益，因此“E理財(cái)”需要電子協(xié)議作為憑證，但是否具有法律效力不太確定。
　　為此，北京市中咨律師事務(wù)所律師賈瑞果表示，根據(jù)《電子簽名法》的規(guī)定，電子協(xié)議具有同等的法律效力。作為投資者，要考慮借款人的還款能力、誠信度以及投資擔(dān)保方的還款能力。
　　“和其他的短期投資相比，10%的年化收益率的確具有很大的吸引力。”一位居住在北京錦上國(guó)際的業(yè)主對(duì)《地產(chǎn)》記者表示，100元就可以起投，投標(biāo)后會(huì)自動(dòng)與借款人簽訂電子協(xié)議，不過仍然擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)控制。一旦出現(xiàn)借款人跑路，花樣年能否真的回購仍然很難說。
　　為此，記者咨詢了合和年在線的客服，對(duì)方表示，在整個(gè)交易過程中，花樣年承諾100%回購債權(quán)，保證出資人的資金安全。同時(shí)，還將借款總額的3%作為準(zhǔn)備金，目前的借款總額為4000多萬元，準(zhǔn)備金已經(jīng)達(dá)到120多萬元。如果出現(xiàn)借款人逾期還款或者不還錢的情況，合和年在線通過風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金墊付，并對(duì)所有逾期借款進(jìn)行回購，從而保證投資人的投資本息。此外，“E理財(cái)”不設(shè)資金池，杜絕出現(xiàn)平臺(tái)將投資人的錢卷款跑路的現(xiàn)象。
　　賈瑞果則表示，P2P涉及投資人與借款人的交易都在網(wǎng)上進(jìn)行，作為投資者，不僅要注意產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制、所選產(chǎn)品的平臺(tái)實(shí)力，還要特別考察合同的規(guī)范性等。
　　“目前，社區(qū)融資的盈利模式及產(chǎn)業(yè)鏈有機(jī)整合，仍處于探索階段，市場(chǎng)上也缺乏長(zhǎng)期成熟穩(wěn)定的盈利增長(zhǎng)模式。”上述從事物業(yè)管理的人士表示，“E理財(cái)”是彩生活結(jié)合其自身發(fā)展的特點(diǎn)，探索盈利模式的一種有效嘗試。依托社區(qū)資源，互聯(lián)網(wǎng)金融與線下社區(qū)的合作代表了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代線下實(shí)體業(yè)務(wù)和線上網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)相結(jié)合的對(duì)接。
　　盡管“E理財(cái)”推出不久，但是目前平均每天已有10個(gè)投資標(biāo)的上線。早在上市之際，花樣年控股主席潘軍在接受媒體采訪時(shí)就曾透露，“我現(xiàn)在做的社區(qū)金融跟銀行還沒有直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，一般是3萬-30萬元的小額貸款。現(xiàn)在大概放貸了6000筆，2億元，都是自有資金在做，下一步就是P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。”如此被列為重中之重的P2P業(yè)務(wù)，能否如彩生活的股價(jià)贏得開門紅仍然需要時(shí)間的檢驗(yàn)。

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