導讀：日前，包括余額寶在內(nèi)的一大批貨幣基金寶寶7日收益率跌破4.5%，大有馬上破四的架勢。面對不斷降低的收益率，投資者還有其他投資途徑嗎？
　　余額寶收益率跌至4.192%
　　截止到昨日，余額寶的7日年化收益率是4.192%，破四似乎只是時間問題。其他大多數(shù)寶寶類產(chǎn)品也是如此，主要的收益率集中在4%至5%中間。甚至已經(jīng)有不到十只寶寶產(chǎn)品收益率已經(jīng)跌破4%，如萬家現(xiàn)金寶、天天理財寶等。
　　貨幣類寶寶到底未來會有什么樣的收益率水平？天弘基金副總經(jīng)理周曉明告訴記者，余額寶的收益是跟著資金利率走的，今年以來受央行[微博]相對寬松的貨幣政策及貨幣環(huán)境影響，市場資金利率穩(wěn)中下降，余額寶的收益水平自然也向歷史水平回歸。“當投資者清楚理解貨幣基金現(xiàn)金管理工具的本質(zhì)及真實收益預期時，自然也能夠理解，畢竟相比銀行活期存款利率水平，余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品依然具有競爭力。”周曉明表示。
　　截至2014年6月30日，余額寶規(guī)模5741.6億元，居國內(nèi)*5、全球第四大貨幣基金。周曉明表示，余額寶投資管理的難點，還是如何做好千億級的流動性管理，通過大數(shù)據(jù)進行投資決策的輔助，也許是*5的驚喜。
　　余額寶不會對接投連險
　　對于收益率的下降，有傳聞稱，天弘基金謀求擴大投資范圍，天弘會跟保險公司合作，余額寶可能對接投連險。對于這一傳聞，基金經(jīng)理王登峰進行了否認，他稱，余額寶對接的天弘增利寶基金作為一只公募基金，只能投向國債、金融債、銀行存款等證監(jiān)會[微博]規(guī)定的投資產(chǎn)品，不可以投資非標產(chǎn)品，也不能對接投連險。
　　副總經(jīng)理周曉明則表示，目前天弘也正在積極準備新產(chǎn)品，并不一定是余額寶業(yè)務的簡單延伸，但可以為余額寶用戶提供更多的理財選擇。
　　余額寶會是下一個Paypal貨基？
　　實際上，余額寶這樣的產(chǎn)品并非中國的獨創(chuàng)。世界上*5的第三方網(wǎng)上支付機Paypal十多年前就做過同樣的事。Paypal成立于1998年，次年就設(shè)立了賬戶余額的貨幣市場基金，用戶只需簡單地進行設(shè)置，存放在Paypal支付賬戶中不計利息的余額就將自動轉(zhuǎn)入貨幣市場基金。
　　這只基金回報率曾在2007年到達約5%，但至2011年7月由于不賺錢被PayPal關(guān)閉。余額寶是否也會遭遇這樣的挑戰(zhàn)？銀率網(wǎng)分析師吳靜淼告訴記者，Paypal貨幣基金的謝幕與美國2008年后實行的零利率政策不無關(guān)系，這一貨幣政策導致美國貨幣基金的業(yè)績都極其低，Paypal貨幣基金的規(guī)模也逐步縮水，最終在2011年清盤。吳靜淼表示，可以肯定的是，只要中國不像美國那樣實行零利率，余額寶將不會步Paypal的后塵。
　　還有其他替代產(chǎn)品嗎？
　　寶寶類產(chǎn)品收益率下降，還有其他產(chǎn)品可以投資嗎？要想回答這個問題，首先要明白理財產(chǎn)品三大要素，風險、收益、流動性。如果可以略微擴大一下風險承受能力，則可以選擇一些債基品種，比如說景順長城四季金利A債基，截止到7月18日，今年收益率也已經(jīng)達到了6.02%。
　　如果有的投資者購買寶寶，僅僅是為了理財，本身不需要很多應用場景，比如說不需要天天用余額寶付款，或者是交水電費，且這些錢可以有較長的期限，則可以買一些有一定封閉期的產(chǎn)品。比如說8月11日打開申購的易方達聚盈A，三個月期限，年化6%的收益率。如果可以等的時間更長一些，則可以買比如南方穩(wěn)利一年定期開放債基，該基金過去一年的收益率已經(jīng)超過了8%。

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