關(guān)于萬福生科造假，有個(gè)不得不說的蹊蹺。

盡管萬福生科大幅虛增了相關(guān)資產(chǎn)和利潤，但其現(xiàn)金流量表，虛假部分最少。上期，我提到，萬福生科造假被揭露，是從銀行流水開始的。萬福生科并沒有對銀行存款余額造假，只是調(diào)整了現(xiàn)金流量表的部分結(jié)構(gòu)。

常常，投資者們看到損益表上華麗麗的利潤數(shù)據(jù)，和資產(chǎn)負(fù)債表日漸擴(kuò)張的資產(chǎn)時(shí)，容易頭腦發(fā)熱，往往忽略了第三張表。

現(xiàn)金流量表的運(yùn)用，最早可以追溯到19世紀(jì)60年代，最初叫資金流量表，但一直不被重視。而20世紀(jì)30年代始，美國遭遇長達(dá)十年的大蕭條時(shí)期，大量中小公司破產(chǎn)并被質(zhì)疑財(cái)務(wù)造假，但就連最專業(yè)的會(huì)計(jì)師，也無法從損益表和資產(chǎn)負(fù)債表中發(fā)現(xiàn)任何問題。他們發(fā)現(xiàn)，造假公司一個(gè)共同特點(diǎn)是，資產(chǎn)、利潤情況與現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)情況完全背離。

在這樣一個(gè)財(cái)務(wù)造假橫行的時(shí)代，會(huì)計(jì)師們常常哀嘆：“只有現(xiàn)金流量表不會(huì)騙人。”

1977年，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)正式把現(xiàn)金流量表列入國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，認(rèn)為是公司對外公開的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表之外的“第三張表”。

當(dāng)然，目前，在國內(nèi)，無假不有?，F(xiàn)金流量表并非不能造假，一是銀行存款余額不做假，調(diào)整現(xiàn)金流量表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)。比如萬福生科，支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金把直接計(jì)入購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金。

二是偽造銀行存款余額。直接銀行賬單造假，偽造銀行流水賬單和蓋章。一個(gè)廣為流傳的段子是，某審計(jì)員去審計(jì)公司銀行存款余額，公司財(cái)務(wù)人員把他引到一個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)，在銀行詢證函上蓋章確認(rèn)。很久以后，審計(jì)員發(fā)現(xiàn)問題，回頭去找這個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)一切都是虛擬的。這個(gè)超現(xiàn)實(shí)主義的段子，并不僅僅是笑話。

事實(shí)上，更多的做法是，公司買通銀行蓋章的相關(guān)工作人員，蓋章便不是問題，但風(fēng)險(xiǎn)非常大。所以，現(xiàn)金流量表造假的代價(jià)非常大，一般公司不夠膽做。

即便是最不可能造假的銀行流水，都可能造假。我想進(jìn)一步說的，面對坑爹農(nóng)業(yè)公司時(shí)，會(huì)計(jì)師們面臨著巨大的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

最近，一個(gè)農(nóng)業(yè)分析師朋友也向我抱怨，農(nóng)業(yè)上市公司到處是地雷，而且很難排查。

最簡單的問題，存貨問題。比如雛鷹農(nóng)牧的豬，獐子島的水產(chǎn)，你怎么盤點(diǎn)？一只只數(shù)么？

比如，按雛鷹農(nóng)牧2012年中報(bào)披露的數(shù)據(jù)，存貨中的消耗性生物資產(chǎn)包括26.9萬頭、生態(tài)豬3.1萬頭，1.9萬頭、種雞53.5萬只。你認(rèn)為，會(huì)計(jì)師會(huì)怎么盤點(diǎn)這個(gè)數(shù)字？國內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所最常見的做法是，派幾個(gè)實(shí)習(xí)生去盤點(diǎn)存貨，通常進(jìn)行抽樣盤點(diǎn)，通過估算推理方式審計(jì)。

“比如，公司告訴我，這個(gè)農(nóng)場的豬的出欄量是10萬頭，你說我是相信呢，還是不相信呢？你能一頭頭數(shù)嗎？”一個(gè)農(nóng)業(yè)分析師反問。

雛鷹農(nóng)牧的豬，你畢竟能肉眼看到。那么獐子島的水產(chǎn)呢？在水深數(shù)十米甚至更深的地方人工養(yǎng)殖。想象一下，會(huì)計(jì)師們穿著潛水服盤點(diǎn)獐子島的蝦夷扇貝、海參、鮑魚產(chǎn)品，這樣的盤點(diǎn)能告訴你真實(shí)的存貨嗎？

結(jié)論是，農(nóng)業(yè)公司看不懂的存貨，要小心再小心。