2014高級(jí)會(huì)計(jì)師之財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)分析三

　?。ㄋ模┢髽I(yè)并購的利弊分析
　　1.企業(yè)并購的優(yōu)點(diǎn)
　?。?）有助于企業(yè)整合資源，提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益；
　?。?）有助于企業(yè)以很快的速度擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，確立或者鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢地位；
　?。?）有助于企業(yè)消化過剩的生產(chǎn)能力，降低生產(chǎn)成本；
　　（4）有助于企業(yè)降低資金成本，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)價(jià)值；
　?。?）有助于實(shí)現(xiàn)并購雙方在人才、技術(shù)、財(cái)務(wù)等方面的優(yōu)勢互補(bǔ)，增強(qiáng)研發(fā)能力，提高管理水平和效率；
　?。?）有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，謀求并購戰(zhàn)略價(jià)值等。
　　2.企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)
　　（1）營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。即企業(yè)并購?fù)瓿珊?，可能并不?huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，并購雙方資源難以實(shí)現(xiàn)共享互補(bǔ)，甚至?xí)霈F(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，比如整個(gè)企業(yè)反而可能會(huì)被并入企業(yè)拖累。
　?。?）融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購?fù)枰罅抠Y金，如果企業(yè)籌資不當(dāng)，就會(huì)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生不利影響，增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
　　（3）反收購風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)并購演化成敵意收購，被并購方就會(huì)不惜代價(jià)設(shè)置障礙。從而增加企業(yè)收購成本，甚至有可能會(huì)導(dǎo)致收購失敗。
　　（4）安置被收購企業(yè)員工風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)施企業(yè)并購時(shí)，并購方往往會(huì)被要求安置被收購企業(yè)員工或者支付相關(guān)成本，如果并購方處理不當(dāng)，往往會(huì)因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和經(jīng)營成本。
　　（5）資產(chǎn)不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，由于并購雙方的信息不對(duì)稱，有時(shí)并購方看好的被并購方的資產(chǎn)，在并購?fù)瓿珊笥锌赡艽嬖趪?yán)重高估、甚至一文不值，從而給并購方造成很大的經(jīng)濟(jì)損失。
　　三、全面預(yù)算
　　全面預(yù)算是指在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的指導(dǎo)下。為合理利用企業(yè)資源，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，而對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和財(cái)務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行統(tǒng)籌安排。
　　（一）全面預(yù)算的功能和局限
　　1.全面預(yù)算的功能
　　企業(yè)全面預(yù)算是企業(yè)追求穩(wěn)定及成長，在經(jīng)營管理上所不可缺少的工具。全面預(yù)算可以發(fā)揮規(guī)劃、控制、溝通、協(xié)調(diào)和業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)功能。
　?。?）規(guī)劃功能。規(guī)劃是預(yù)算的首要功能，是整個(gè)管理過程展開的基礎(chǔ)，是其他功能發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。預(yù)算的規(guī)劃功能主要體現(xiàn)在制定企業(yè)目標(biāo)及政策、有助于預(yù)測未來的機(jī)會(huì)與威脅、促進(jìn)資源有效的運(yùn)用三個(gè)方面。
　?。?）控制功能。規(guī)劃與控制是相對(duì)應(yīng)的兩方面，如果只有規(guī)劃而沒有控制，則規(guī)劃易流于形式；如果只有控制而沒有規(guī)劃，則控制將沒有依據(jù)。因此，規(guī)劃與控制必須前后相對(duì)應(yīng)。密不可分。預(yù)算在控制方面的功能主要有確保依既定目標(biāo)執(zhí)行，通過信息的反饋了解執(zhí)行的難點(diǎn)，避免產(chǎn)生浪費(fèi)與無效率，并可將預(yù)算作為未來規(guī)劃的依據(jù)。
　?。?）溝通功能。預(yù)算的規(guī)劃、控制、協(xié)調(diào)和激勵(lì)功能的作用，有賴于溝通功能的發(fā)揮。溝通功能包括減少預(yù)算執(zhí)行的障礙和便于目標(biāo)的達(dá)成兩個(gè)方面。
　　（4）協(xié)調(diào)功能。協(xié)調(diào)企業(yè)的資源利用，調(diào)整經(jīng)營活動(dòng)使其與預(yù)算環(huán)境相適應(yīng)。
　　（5）業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)功能。企業(yè)可以通過預(yù)算評(píng)價(jià)每個(gè)部門和員工的業(yè)績，并據(jù)以實(shí)施獎(jiǎng)懲。
　　2.全面預(yù)算的局限
　　實(shí)施全面預(yù)算制度的局限與實(shí)施其他預(yù)算基本相同，主要有以下幾個(gè)方面：
　?。?）預(yù)算是對(duì)未來各種未知條件加以估計(jì)、匯總的數(shù)字計(jì)劃，因此不可能完全精確。
　?。?）預(yù)算本身不具有自動(dòng)執(zhí)行的功能，所以預(yù)算編成后，還需經(jīng)營者的悉心指導(dǎo)、員工的全面投入，才能達(dá)到預(yù)算的既定目標(biāo)。
　?。?）預(yù)算金額控制并非用以代替日常經(jīng)營管理的決策地位，它只是提供一項(xiàng)較詳細(xì)的數(shù)字資料，以輔助決策。
　?。?）預(yù)算的設(shè)立需花費(fèi)時(shí)間。預(yù)算的設(shè)立及實(shí)施，并非一朝一夕可得。尤其是對(duì)初次執(zhí)行預(yù)算的企業(yè)，資料的收集、整理，人員的訓(xùn)練、指導(dǎo)，會(huì)議的召開、研討，都需要花費(fèi)很多的時(shí)間。