1.企業(yè)并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)
(1)有助于企業(yè)整合資源,提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益;
(2)有助于企業(yè)以很快的速度擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,確立或者鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位;
?。?)有助于企業(yè)消化過(guò)剩的生產(chǎn)能力,降低生產(chǎn)成本;
?。?)有助于企業(yè)降低資金成本,改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),提升企業(yè)價(jià)值;
(5)有助于實(shí)現(xiàn)并購(gòu)雙方在人才、技術(shù)、財(cái)務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),增強(qiáng)研發(fā)能力,提高管理水平和效率;
(6)有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo),謀求并購(gòu)戰(zhàn)略價(jià)值等。
2.企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)
?。?)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。即企業(yè)并購(gòu)?fù)瓿珊?,可能并不?huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),并購(gòu)雙方資源難以實(shí)現(xiàn)共享互補(bǔ),甚至?xí)霈F(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì),比如整個(gè)企業(yè)反而可能會(huì)被并入企業(yè)拖累。
(2)融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)?fù)枰罅抠Y金,如果企業(yè)籌資不當(dāng),就會(huì)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生不利影響,增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
?。?)反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)并購(gòu)演化成敵意收購(gòu),被并購(gòu)方就會(huì)不惜代價(jià)設(shè)置障礙。從而增加企業(yè)收購(gòu)成本,甚至有可能會(huì)導(dǎo)致收購(gòu)失敗。
?。?)安置被收購(gòu)企業(yè)員工風(fēng)險(xiǎn),在實(shí)施企業(yè)并購(gòu)時(shí),并購(gòu)方往往會(huì)被要求安置被收購(gòu)企業(yè)員工或者支付相關(guān)成本,如果并購(gòu)方處理不當(dāng),往往會(huì)因此而背上沉重的包袱,增加其管理成本和經(jīng)營(yíng)成本。
?。?)資產(chǎn)不實(shí)風(fēng)險(xiǎn),由于并購(gòu)雙方的信息不對(duì)稱,有時(shí)并購(gòu)方看好的被并購(gòu)方的資產(chǎn),在并購(gòu)?fù)瓿珊笥锌赡艽嬖趪?yán)重高估、甚至一文不值,從而給并購(gòu)方造成很大的經(jīng)濟(jì)損失。
三、全面預(yù)算
全面預(yù)算是指在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的指導(dǎo)下。為合理利用企業(yè)資源,提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益,而對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和財(cái)務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行統(tǒng)籌安排。
?。ㄒ唬┤骖A(yù)算的功能和局限
1.全面預(yù)算的功能
企業(yè)全面預(yù)算是企業(yè)追求穩(wěn)定及成長(zhǎng),在經(jīng)營(yíng)管理上所不可缺少的工具。全面預(yù)算可以發(fā)揮規(guī)劃、控制、溝通、協(xié)調(diào)和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)功能。
?。?)規(guī)劃功能。規(guī)劃是預(yù)算的首要功能,是整個(gè)管理過(guò)程展開的基礎(chǔ),是其他功能發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。預(yù)算的規(guī)劃功能主要體現(xiàn)在制定企業(yè)目標(biāo)及政策、有助于預(yù)測(cè)未來(lái)的機(jī)會(huì)與威脅、促進(jìn)資源有效的運(yùn)用三個(gè)方面。
(2)控制功能。規(guī)劃與控制是相對(duì)應(yīng)的兩方面,如果只有規(guī)劃而沒(méi)有控制,則規(guī)劃易流于形式;如果只有控制而沒(méi)有規(guī)劃,則控制將沒(méi)有依據(jù)。因此,規(guī)劃與控制必須前后相對(duì)應(yīng)。密不可分。預(yù)算在控制方面的功能主要有確保依既定目標(biāo)執(zhí)行,通過(guò)信息的反饋了解執(zhí)行的難點(diǎn),避免產(chǎn)生浪費(fèi)與無(wú)效率,并可將預(yù)算作為未來(lái)規(guī)劃的依據(jù)。
?。?)溝通功能。預(yù)算的規(guī)劃、控制、協(xié)調(diào)和激勵(lì)功能的作用,有賴于溝通功能的發(fā)揮。溝通功能包括減少預(yù)算執(zhí)行的障礙和便于目標(biāo)的達(dá)成兩個(gè)方面。
?。?)協(xié)調(diào)功能。協(xié)調(diào)企業(yè)的資源利用,調(diào)整經(jīng)營(yíng)活動(dòng)使其與預(yù)算環(huán)境相適應(yīng)。
?。?)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)功能。企業(yè)可以通過(guò)預(yù)算評(píng)價(jià)每個(gè)部門和員工的業(yè)績(jī),并據(jù)以實(shí)施獎(jiǎng)懲。
2.全面預(yù)算的局限
實(shí)施全面預(yù)算制度的局限與實(shí)施其他預(yù)算基本相同,主要有以下幾個(gè)方面:
(1)預(yù)算是對(duì)未來(lái)各種未知條件加以估計(jì)、匯總的數(shù)字計(jì)劃,因此不可能完全精確。
?。?)預(yù)算本身不具有自動(dòng)執(zhí)行的功能,所以預(yù)算編成后,還需經(jīng)營(yíng)者的悉心指導(dǎo)、員工的全面投入,才能達(dá)到預(yù)算的既定目標(biāo)。
?。?)預(yù)算金額控制并非用以代替日常經(jīng)營(yíng)管理的決策地位,它只是提供一項(xiàng)較詳細(xì)的數(shù)字資料,以輔助決策。
?。?)預(yù)算的設(shè)立需花費(fèi)時(shí)間。預(yù)算的設(shè)立及實(shí)施,并非一朝一夕可得。尤其是對(duì)初次執(zhí)行預(yù)算的企業(yè),資料的收集、整理,人員的訓(xùn)練、指導(dǎo),會(huì)議的召開、研討,都需要花費(fèi)很多的時(shí)間。
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