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操作風(fēng)險(xiǎn)成本、操作風(fēng)險(xiǎn)模型、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等內(nèi)容是歷年FRM考試中比較重要的內(nèi)容，希望引起大家重視。
一、操作風(fēng)險(xiǎn)成本
(1).COOR(cost of operational risk)的四個(gè)元素：
1、操作損失成本
2、進(jìn)行操作風(fēng)險(xiǎn)管理過程的成本
3、保險(xiǎn)和其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成本
4、從保險(xiǎn)和其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中回收的。所以COOR=1+2+3-4。
(2).COOR的優(yōu)點(diǎn)是：
1、簡(jiǎn)單，易于向高層匯報(bào)
2、在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中長(zhǎng)期有效。
缺點(diǎn)是：
1、對(duì)于短期的風(fēng)險(xiǎn)管理而言并不合適
2、由于數(shù)據(jù)收集和分類的不同，很難在公司間比較。
二、操作風(fēng)險(xiǎn)模型
操作風(fēng)險(xiǎn)的模型包括：
A、財(cái)務(wù)報(bào)表模型，該模型認(rèn)為操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該用資本成本來反映。即公司級(jí)用于操作風(fēng)險(xiǎn)的資本=操作風(fēng)險(xiǎn)的required earnings/使用CAPM的所需收益。
這種模型的優(yōu)點(diǎn)是數(shù)據(jù)容易獲得和計(jì)算簡(jiǎn)單，
缺點(diǎn)是：
(1)僅僅提供公司級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
(2)不能提供業(yè)務(wù)線的風(fēng)險(xiǎn)管理
(3)對(duì)業(yè)務(wù)線經(jīng)理沒有吸引力
B、損失情景模型(loss scenario model,LSM)使用主觀、定性的損失情景，并將結(jié)果轉(zhuǎn)化為可以計(jì)量的輸出，有兩種主要的LSM類型：issue-based model和risk mapping。issue-based model將幾個(gè)issue情景的結(jié)果轉(zhuǎn)化為能用于資本分配的計(jì)量結(jié)果。
risk mapping是將情景分析轉(zhuǎn)化為損失可能性，這種可能性是基于損失頻率和損失嚴(yán)重性網(wǎng)格的。頻率和嚴(yán)重性的聯(lián)合就可以生成損失分布的。
LSM的優(yōu)點(diǎn):
A、與業(yè)務(wù)線經(jīng)理相關(guān)
B、直觀上有吸引力并且易于理解
C、能夠找到特定策略的缺點(diǎn)
D、能確定回收計(jì)劃和危機(jī)管理的必要。
LSM的缺點(diǎn)有：
A、主觀依賴管理人員的經(jīng)驗(yàn)
B、情景不是完全定義的，也不是獨(dú)一無(wú)二的。
第3種模型是trend analysis,描繪出過去期間的集中損失經(jīng)歷，并想通過外推法得到一條未來?yè)p失的曲線。
模型4：期望損失計(jì)算。利用期望損失頻率和期望損失嚴(yán)重性來計(jì)算。
模型5：損失分布和精算模型
6、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和基于指標(biāo)的模型。
預(yù)測(cè)這些指標(biāo)不是預(yù)測(cè)損失，而是預(yù)測(cè)損失可能發(fā)生的條件(這就是得到的是一些指標(biāo)，還要涉及到對(duì)這些指標(biāo)的理解)。
6.1、Delta-EVT模型，使用歷史損失數(shù)據(jù)的定量風(fēng)險(xiǎn)因子，并用極值理論來得到一個(gè)完整的包括尾部的風(fēng)險(xiǎn)分布。缺陷是數(shù)據(jù)不足，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的選擇主觀，尾部不穩(wěn)定;
6.2、bayesian belief networks，是一種隨機(jī)分析模型，用貝葉斯概率，利用概率樹來確定未來的可能損失。
6.3、system dynamics approach也是一種隨機(jī)分析模型，基于強(qiáng)模擬模型的發(fā)展。四、neutral networks是計(jì)算機(jī)軟件，對(duì)人腦的活動(dòng)和行為進(jìn)行建模。
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三、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
1.risk assessment strategy
操作風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)目標(biāo)：
A、決定機(jī)構(gòu)的損失類型
B、分析損失的起因和大小
C、減輕相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的兩個(gè)維度(或四個(gè)象限quadrant)
兩個(gè)維度是從top-down到bottom-up、從qualitative到quantitative。bottom-up的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估策略有：包括控制自我評(píng)估(control self-assessment,CSA)、獨(dú)立審計(jì)和collaborative risk assessments.top-down是在機(jī)構(gòu)層面上確定風(fēng)險(xiǎn)的水平，優(yōu)點(diǎn)是容易進(jìn)行資本分配，缺點(diǎn)是得到的信息不夠具體，其包括三種策略：情景分析、風(fēng)險(xiǎn)映射和保險(xiǎn)精算分析。
LTCM的教訓(xùn)是不能完全依靠定量分析，而是要定量定性結(jié)合分析。
CSA是定性的描述，是一種情景分析，管理者分析自己的業(yè)務(wù)過程，并在不同的情景下確定風(fēng)險(xiǎn)并描述風(fēng)險(xiǎn)。CSA包括：A、明確目標(biāo)B、設(shè)計(jì)評(píng)估方案C、實(shí)施D、校對(duì)E、follow-up不斷的重復(fù)。其他的定性分析包括risk assessment interview(對(duì)不同的時(shí)間分析)和delphi-type scenario(邀請(qǐng)專家來集中評(píng)議)
四、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
1.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的三種分類標(biāo)準(zhǔn)：按type、按risk class和按照breadth of application。
2.根據(jù)類型分類，有四種：
a、inherent-risk indicator:比如交易數(shù)量、交易量、交易價(jià)值、員工占用staff tenure等。
b、management-control indicator:比如培訓(xùn)人數(shù)、培訓(xùn)費(fèi)用等
.c、composite indicator綜合指標(biāo)，比如每一筆交易中受培訓(xùn)的人數(shù)，是1和2的綜合.
d、操作風(fēng)險(xiǎn)模型因素，從別的分類中取下來作為風(fēng)險(xiǎn)模型的輸入。
3.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的兩個(gè)最重要屬性是1、預(yù)測(cè)性(predictive)prospective2、數(shù)據(jù)是可獲得并且及時(shí)的(accessible and timely)。
4.單個(gè)因素和公司的操作風(fēng)險(xiǎn)之間的不斷變化的關(guān)系就使得對(duì)因素進(jìn)行backtesting是很重要的，確保其預(yù)測(cè)性能夠繼續(xù)。
5.有效的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)需要完成三個(gè)任務(wù)：
1、確定和定義單個(gè)和綜合的指標(biāo)
2、建立數(shù)據(jù)獲得、分析的持久過程。
3、通過事后檢驗(yàn)定期對(duì)指標(biāo)進(jìn)行驗(yàn)證。
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