當(dāng)企業(yè)發(fā)行公司債券,投資者會(huì)認(rèn)為債務(wù)被高估嗎?

優(yōu)序融資理論中為什么信息不對(duì)稱可以解釋為什么債務(wù)融資實(shí)際優(yōu)于股票發(fā)行?當(dāng)企業(yè)發(fā)行債券的時(shí)候,投資者會(huì)認(rèn)為債務(wù)被高估,不是就不會(huì)買債務(wù)了嗎?

1同學(xué)
2021-11-28 21:35:59
閱讀量 264
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù),關(guān)于當(dāng)企業(yè)發(fā)行公司債券,投資者會(huì)認(rèn)為債務(wù)被高估嗎?我的回答如下:

    同學(xué)你好

    因?yàn)楦鶕?jù)優(yōu)序融資理論,企業(yè)的融資方式是內(nèi)部融資> 借款或債券>股票。

    發(fā)行股票是公司不得不利用的一種方式。作為投資者來說,發(fā)行股票就意味著這個(gè)公司沒有留存利潤(rùn)可用,沒有銀行愿意借給他錢,也不能發(fā)行債券,所以投資者會(huì)認(rèn)為這個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)狀況是不好的。

    在這種情況下,投資者就會(huì)優(yōu)先選擇發(fā)行債券的公司。

    但是實(shí)際情況是:A和B的經(jīng)營(yíng)狀況一樣好,這就存在投資者和發(fā)行者之間的信息不對(duì)稱。

     

    當(dāng)企業(yè)發(fā)行債券的時(shí)候,投資者會(huì)認(rèn)為債務(wù)被高估,不是就不會(huì)買債務(wù)了嗎?

    當(dāng)企業(yè)發(fā)行債券的時(shí)候,投資者認(rèn)為的是股票被低估,因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為發(fā)行債券說明公司運(yùn)營(yíng)良好,公司前景廣大,股價(jià)未來還會(huì)漲。

    公司債券的價(jià)格被高估還是被低估是到期收益率和市場(chǎng)利率的相互作用的結(jié)果。

     


    以上是關(guān)于公司,公司債券相關(guān)問題的解答,希望對(duì)你有所幫助,如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-11-29 17:09:26
加載更多
版權(quán)聲明:本問答內(nèi)容由高頓學(xué)員及老師原創(chuàng),任何個(gè)人和或機(jī)構(gòu)在未經(jīng)過同意的情況下,不得擅自轉(zhuǎn)載或大段引用用于商業(yè)用途!部分內(nèi)容由用戶自主上傳,未做人工編輯處理,也不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任,如果您發(fā)現(xiàn)有涉嫌版權(quán)的內(nèi)容,歡迎提供相關(guān)證據(jù)并反饋至郵箱:fankui@gaodun.com ,工作人員會(huì)在4個(gè)工作日回復(fù),一經(jīng)查實(shí),本站將立刻刪除涉嫌侵權(quán)內(nèi)容。

其他回答

  • 趙同學(xué)
    當(dāng)投資者要求的收益率高于債券(指分期付息債券,下同)票面利率時(shí),債券的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)低于債券面值;當(dāng)投資者要求的收益率低于債券票面利率時(shí),債券的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)高于債券面值。(  )
    • 王老師
      正確答案對(duì) 解析:【答案】√ 【解析】投資者要求的收益率即市場(chǎng)利率,它是債券市場(chǎng)價(jià)值的折現(xiàn)率,折現(xiàn)率越高,債券價(jià)值越低,所以投資人要求的收益率大于票面利率時(shí),市場(chǎng)價(jià)值低于票面價(jià)值,反之,則相反。
  • c同學(xué)
    當(dāng)投資者要求的收益率高于債券票面利率時(shí),債券的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)低于債券面值;當(dāng)投資者要求的收益率低于債券票面利率時(shí),債券的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)高于債券面值;當(dāng)債券接近到期日時(shí),債券的市場(chǎng)價(jià)值向其面值回歸。  ( )
    • I老師
      正確 答案解析:
      [解析] 當(dāng)投資者要求的收益率高于債券(在債券連續(xù)支付利息或支付期無限小的情況下,下同)票面利率時(shí),債券的市場(chǎng)價(jià)值(即債券的本金和按票面利率計(jì)算的利息按投資者要求的收益率所折成的現(xiàn)值之和)會(huì)低于債券的面值。同理,當(dāng)投資者要求的收益率低于債券票面利率時(shí),債券的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)高于債券面值。在債券到期日,投資者將會(huì)獲得等于債券面值的本金,此時(shí)債券的市場(chǎng)價(jià)值等于其面值。債券越是接近到期日,債券帶來的現(xiàn)金流入越接近其面值即本金 (利息已接近付完),其折現(xiàn)系數(shù)越接近于1,其市場(chǎng)價(jià)值與面值越接近。
  • 汪同學(xué)
    企業(yè)采取權(quán)益法核算長(zhǎng)投,被投資單位發(fā)行一般公司債券 為什么不影響長(zhǎng)投賬面價(jià)值?為什么說被投資單位所有者權(quán)益總額不發(fā)生變動(dòng)?
    • 董老師
      因?yàn)榘l(fā)行債券同時(shí)變化是的資產(chǎn)(收到的錢)和確認(rèn)的負(fù)債。兩者相抵,所有者權(quán)益未發(fā)生變化 。如果您覺的解決了您的問題請(qǐng)好評(píng)。如果還有疑問歡迎繼續(xù)交流
    • 汪同學(xué)
      列個(gè)分錄看看吧?
    • 董老師
      借:銀行存款 貸:應(yīng)付債券——面值 借或貸:應(yīng)付債券——利息調(diào)整
    • 汪同學(xué)
      你的意思是 資產(chǎn)增加,負(fù)債也增加,資產(chǎn)-負(fù)債=所有者權(quán)益 所以沒變化?
    • 董老師
      是的,我是這個(gè)意思。
相關(guān)問題 相關(guān)文章 其他人都在看
精選問答
我也要提問老師
手機(jī)注冊(cè)
選擇感興趣的項(xiàng)目,找到您想看的問答
金融類
ACCA
證券從業(yè)
銀行從業(yè)
期貨從業(yè)
稅務(wù)師
資產(chǎn)評(píng)估師
基金從業(yè)
國(guó)內(nèi)證書
CPA
會(huì)計(jì)從業(yè)
初級(jí)會(huì)計(jì)職稱
中級(jí)會(huì)計(jì)職稱
中級(jí)經(jīng)濟(jì)師
初級(jí)經(jīng)濟(jì)師
其它
考研