為什么公司債券溢價發(fā)行的溢價額受債券兌付期的影響呢？

其他回答

• 王同學(xué)
  溢價發(fā)行債券時其溢價的實質(zhì)是什么
  • 葉老師
    由于溢價發(fā)行，相當(dāng)于發(fā)行方得到比債券面值還要多的融資資金，所以其以后就必須多付利息。這是由于債券投資一般是采用現(xiàn)金流貼現(xiàn)法決定這個價值的。
    　　如果票面利率高于收益率，而你按照100元面值購買，那么你獲得的利息顯然超過你預(yù)期的收益，因此此債券會上漲超過100，形成溢價。
    　　如果票面利率低于收益率，而你按照100元面值購買，那么你獲得的利息顯然達(dá)不到你預(yù)期的收益，因此此債券會下跌低于100，形成折價。
• 火同學(xué)
  什么是債券溢價發(fā)行和債券折價發(fā)行？國家為什么不允許折價發(fā)行債券？
  • 張老師
    債券溢價發(fā)售是指債券以高于其面值的價格發(fā)行，折價發(fā)售指債券以低于其面值的價格發(fā)行，在我國債券可以溢價發(fā)行，但不允許折價發(fā)行
    
    其實債券溢價或折價發(fā)行是對票面利率與市場利率之間的差異所作的調(diào)整，其差異的值就是一種利息費用。發(fā)行企業(yè)多收的溢價是債券購買人因票面利率比市場利率高而對發(fā)行企業(yè)的一種補償，而折價則是企業(yè)因為票面利率比市場利率低而對購買者作的利息補償。
    
    因而債券溢價或折價都不是企業(yè)發(fā)行債券的利益損失，而是由債券從發(fā)行到到期日整個期限內(nèi)對利息費用的調(diào)整。
    
    比方說某企業(yè)欲發(fā)行債券，面值1000元，年利率8%，每年復(fù)利一次，5年期限。那么對這個債券的估價就是估計現(xiàn)在的面值1000元債券在5年后有多少現(xiàn)金流入，也就是未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。當(dāng)市場報酬率高于票面利率時，債券的價值低于債券的面值；而當(dāng)市場報酬率低于票面利率時，債券的價值高于債券的面值，在這個時候，債券就值得購買。
• E同學(xué)
  為什么可以溢價發(fā)行債券
  • 姚老師
    債券溢價發(fā)售是指債券以高于其面值的價格發(fā)行，折價發(fā)售指債券以低于其面值的價格發(fā)行，在我國債券可以溢價發(fā)行，但不允許折價發(fā)行 其實債券溢價或折價發(fā)行是對票面利率與市場利率之間的差異所作的調(diào)整，其差異的值就是一種利息費用。發(fā)行企業(yè)多收的溢價是債券購買人因票面利率比市場利率高而對發(fā)行企業(yè)的一種補償，而折價則是企業(yè)因為票面利率比市場利率低而對購買者作的利息補償。 因而債券溢價或折價都不是企業(yè)發(fā)行債券的利益損失，而是由債券從發(fā)行到到期日整個期限內(nèi)對利息費用的調(diào)整。 比方說某企業(yè)欲發(fā)行債券，面值1000元，年利率8%，每年復(fù)利一次，5年期限。那么對這個債券的估價就是估計現(xiàn)在的面值1000元債券在5年后有多少現(xiàn)金流入，也就是未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。當(dāng)市場報酬率高于票面利率時，債券的價值低于債券的面值；而當(dāng)市場報酬率低于票面利率時，債券的價值高于債券的面值，在這個時候，債券就值得購買。