證券投資基金的起源與發(fā)展
一、證券投資基金的起源
證券投資基金作為社會(huì)化的理財(cái)工具，起源于英國(guó)的投資信托公司。
早期的基金管理沒有引進(jìn)專業(yè)的管理人，而是由投資者通過(guò)簽訂契約，推舉代表來(lái)管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。
初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對(duì)象多為債券。
二、證券投資基金的發(fā)展
1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國(guó)波士頓成立，這是世界上*9只公司型開放式基金。
“馬薩諸塞投資信托基金”有三個(gè)新的特點(diǎn)：(1)基金的組織形式由契約型改變?yōu)楣拘?(2)基金的運(yùn)作方式由原先的封閉式改變?yōu)殚_放式;(3)證券投資基金的回報(bào)方式由過(guò)去的固定收益方式改變?yōu)槭找娣窒?、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的分配方式。
三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與特點(diǎn)
(一)美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國(guó)家和地區(qū)發(fā)展迅猛。
(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品。
(三)基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出。
(四)基金資產(chǎn)的資金來(lái)源發(fā)生了重大變化