2016年《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)：我國(guó)國(guó)債的發(fā)行方式
(一)公開招標(biāo)方式
公開招標(biāo)方式是通過投標(biāo)人的直接競(jìng)價(jià)來(lái)確定發(fā)行價(jià)格(或利率)水平，發(fā)行人將投標(biāo)人的標(biāo)價(jià)自高價(jià)向低價(jià)排列，或自低利率排到高利率，發(fā)行人從高價(jià)(或低利率)選起，直到達(dá)到需要發(fā)行的數(shù)額為止。因此，所確定的價(jià)格恰好是供求決定的市場(chǎng)價(jià)格。我國(guó)國(guó)債發(fā)行招標(biāo)規(guī)則的制定借鑒了國(guó)際資本市場(chǎng)中的美國(guó)式、荷蘭式規(guī)則，并發(fā)展出混合式招標(biāo)方式，招標(biāo)標(biāo)的為利率、利差、價(jià)格或數(shù)量。
(二)承購(gòu)包銷方式
承購(gòu)包銷方式是由發(fā)行人和承銷商簽訂承購(gòu)包銷合同，合同中的有關(guān)條款是通過雙方協(xié)商確定的。對(duì)于事先已確定發(fā)行條款的國(guó)債，我國(guó)仍采取承購(gòu)包銷方式，目前主要運(yùn)用于不可上市流通的憑證式國(guó)債的發(fā)行。2010年以后儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)也可采用報(bào)銷方式。