證券市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)內(nèi)容
　　(一)對(duì)證券發(fā)行上市的監(jiān)管
　　1.證券發(fā)行核準(zhǔn)制。
　　2.證券發(fā)行與上市的信息公開制度。
　　(1)證券發(fā)行信息的公開。
　　(2)證券上市信息的公開。
　　(3)持續(xù)信息公開制度。
　　(4)信息披露的虛假或重大遺漏的法律責(zé)任。
　　3.證券發(fā)行上市保薦制度。
　　(二)對(duì)交易市場(chǎng)的監(jiān)管
　　1.證券交易所的信息公開制度。
　　2.對(duì)操縱市場(chǎng)行為的監(jiān)管。證券市場(chǎng)中的操縱市場(chǎng)是指某一組織或個(gè)人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢(shì)，或者濫用職權(quán)，影響證券市場(chǎng)價(jià)格，制造證券市場(chǎng)假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。
　　3.對(duì)欺詐客戶行為的監(jiān)管。欺詐客戶是指以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動(dòng)中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。
　　4.對(duì)內(nèi)幕交易行為的監(jiān)管。所謂內(nèi)幕交易，又稱知內(nèi)情者交易，是指公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員、主要股東、證券市場(chǎng)內(nèi)部人員或市場(chǎng)管理人員，以獲取利益或減少經(jīng)濟(jì)損失為目的，利用地位、職務(wù)等便利，獲取發(fā)行人未公開的、可以影響證券價(jià)格的重要信息，進(jìn)行有價(jià)證券交易，或泄露該信息的行為。
　　(三)對(duì)上市公司的監(jiān)管
　　對(duì)上市公司的監(jiān)管包括信息披露的監(jiān)管、公司治理監(jiān)管和并購重組的監(jiān)管等，其中信息披露的監(jiān)管是對(duì)上市公司日常監(jiān)管的主要內(nèi)容。
　　1.信息披露制度的意義。
　　(1)有利于約束證券發(fā)行人的行為，促使其改善經(jīng)營管理。
　　(2)有利于證券市場(chǎng)發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格的合理形成。
　　(3)有利于維護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。證券市場(chǎng)的繁榮發(fā)展來源于投資者的信心。
　　(4)有利于進(jìn)行證券監(jiān)督，提高證券市場(chǎng)效率。公開的信息是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理的重要依據(jù)，同時(shí)，也是監(jiān)督證券市場(chǎng)參與者的重要法律手段。
　　2.上市公司信息披露的原則
　　(1)真實(shí)原則。真實(shí)原則是指公開的信息必須具有客觀性、一致性和規(guī)范性，不得作虛假陳述。
　　(2)準(zhǔn)確原則。準(zhǔn)確原則是指公司公開的信息必須準(zhǔn)確無誤，不得以模糊不清的語言使公眾對(duì)其公布的信息產(chǎn)生誤解，不得有誤導(dǎo)性陳述。
　　(3)完整原則。完整性原則是指公司必須依照法律規(guī)定或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所的指令將有關(guān)信息予以公開，不得有重大遺漏。
　　(4)及時(shí)原則。及時(shí)原則是指公司必須在合理的時(shí)間內(nèi)盡可能迅速地公開其應(yīng)公開的信息，不得延遲。
　　3.我國上市公司信息披露制度的法律框架。中國證券市場(chǎng)建立了以《證券法》為主體，相關(guān)的行政法規(guī)、部門規(guī)章等規(guī)范性文件為補(bǔ)充的全方位、多層次的上市公司信息披露制度框架。目前，中國上市公司信息披露制度已形成包括基本法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和自律規(guī)則在內(nèi)的四個(gè)層次。
　　*9層次為基本法律，主要是《證券法》。
　　第二層次為行政法規(guī)，主要包括《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》《股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定》《股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》《可轉(zhuǎn)換債券管理暫行辦法》等。
　　第三層次為部門規(guī)章，主要是指中國證監(jiān)會(huì)制定的適用于上市公司信息披露的制度規(guī)范，包括《禁止證券欺詐行為暫行辦法》《證券市場(chǎng)禁人暫行規(guī)定》《前次募集資金使用情況專項(xiàng)報(bào)告指引》《上市公司收購管理辦法》《上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》《公開發(fā)行證券公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》1號(hào)至l9號(hào)、《公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則》l號(hào)至ll號(hào)、《公開發(fā)行證券公司信息披露規(guī)范問答》《上市公司信息披露管理辦法》等。
　　第四層次為自律性規(guī)則，即證券交易所的《股票上市規(guī)則》。
　　4.上市公司信息披露的主要內(nèi)容
　　(1)招股說明書與上市公告書。首次公開發(fā)行股票的招股說明書中至少要披露以下內(nèi)容：本次發(fā)行計(jì)劃與募股資金運(yùn)用，發(fā)行人基本情況，經(jīng)營情況，董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員狀況，公司治理結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，股利分配政策及業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)等。公開發(fā)行證券的申請(qǐng)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在證券發(fā)行前公告招股說明書。
　　申請(qǐng)證券上市交易，應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定編制上市公告書，并經(jīng)證券交易所審核同意后公告。
　　(2)定期報(bào)告。上市公司應(yīng)當(dāng)披露的定期報(bào)告包括年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告。凡是對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)當(dāng)披露。年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。
　　上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)披露年度報(bào)告。年度報(bào)告至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：公司基本情況;公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及經(jīng)營情況;股本變動(dòng)及股東情況;董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和員工情況;公司治理結(jié)構(gòu)，股東大會(huì)召開情況，董事會(huì)報(bào)告，監(jiān)事會(huì)報(bào)告，公司重大事項(xiàng)。
　　上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度的上半年結(jié)束之日起2個(gè)月內(nèi)披露半年度報(bào)告。半年度報(bào)告至少包括以下內(nèi)容：公司基本情況;股本變動(dòng)及主要股東持股情況;董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員情況;管理層討論與分析的內(nèi)容;公司重大事項(xiàng);公司財(cái)務(wù)報(bào)告。
　　上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度第3個(gè)月、第9個(gè)月結(jié)束后的l個(gè)月內(nèi)編制完成季度報(bào)告并披露。*9季度季度報(bào)告的披露時(shí)間不得早于上一年度年度報(bào)告的披露時(shí)間。季度報(bào)告披露公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及管理層討論與分析的內(nèi)容。
　　(3)臨時(shí)報(bào)告。當(dāng)發(fā)生可能對(duì)上市公司證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。
　　5.深圳證券交易所有關(guān)創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露的規(guī)定
　　(1)創(chuàng)業(yè)板臨時(shí)報(bào)告的實(shí)時(shí)披露制度。具體披露要求為：上市公司可以在中午休市期間或下午3：30后通過指定網(wǎng)站披露臨時(shí)報(bào)告。在下列緊急情況下，公司可以向深圳證券交易所申請(qǐng)相關(guān)股票及其衍生品種臨時(shí)停牌，并在上午開市前或者市場(chǎng)交易期問通過指定網(wǎng)站披露臨時(shí)報(bào)告：①公共媒體中傳播的信息可能或者已經(jīng)對(duì)上市公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響，需要進(jìn)行澄清的;②公司股票及其衍生品種交易異常波動(dòng)，需要進(jìn)行說明的;③公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人發(fā)生可能對(duì)上市公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件(包括處于籌劃階段的重大事件)，有關(guān)信息難以保密或者已經(jīng)泄漏的;④中國證監(jiān)會(huì)或者深圳證券交易所認(rèn)為必要的其他情況。
　　(2)創(chuàng)業(yè)板上市公司及時(shí)進(jìn)行信息披露重大事件的規(guī)定。創(chuàng)業(yè)板上市公司在下述事項(xiàng)發(fā)生后應(yīng)及時(shí)進(jìn)行信息披露：①董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及股東大會(huì)作出決議;②簽署意向書或者協(xié)議(無論是否附加條件或者期限);③公司(含任一董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員)知悉或者理應(yīng)知悉重大事件發(fā)生時(shí)。同時(shí)，對(duì)上市公司發(fā)生了正處于籌劃階段的重大事件，該事件雖然董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)尚未作出決議，或尚未簽署意向書或者協(xié)議，但該事件出現(xiàn)難以保密或者已經(jīng)泄漏，或市場(chǎng)出現(xiàn)有關(guān)該事件的傳聞，或公司股票及其衍生品種交易已發(fā)生異常波動(dòng)等情況，這些情況對(duì)其股票及其衍生品種交易價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響，公司也應(yīng)當(dāng)就相關(guān)籌劃情況和既有事實(shí)及時(shí)披露。
　　(3)創(chuàng)業(yè)板上市公司后續(xù)信息披露的要求。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司對(duì)重大事件履行首次披露義務(wù)后，還應(yīng)按照下述規(guī)定持續(xù)披露有關(guān)重大事件的進(jìn)展情況：①董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)或者股東大會(huì)就已披露的重大事件作出決議的，應(yīng)及時(shí)披露決議情況;②公司就已披露的重大事件與有關(guān)當(dāng)事人簽署意向書或者協(xié)議的，應(yīng)及時(shí)披露意向書或者協(xié)議的主要內(nèi)容，如果意向書、協(xié)議的內(nèi)容或者履行情況發(fā)生重大變更、被解除、終止的.應(yīng)及時(shí)披露變更、被解除、終止的情況和原因;③已披露的重大事件獲得有關(guān)部門批準(zhǔn)或者被否決的，應(yīng)及時(shí)披露批準(zhǔn)或者否決情況;④已披露的重大事件出現(xiàn)逾期付款情形的，應(yīng)及時(shí)披露逾期付款的原因和相關(guān)付款安排;⑤已披露的重大事件涉及主要標(biāo)的尚待交付或者過戶的，應(yīng)及時(shí)披露有關(guān)交付或者過戶事宜，其中對(duì)出現(xiàn)超過約定期限3個(gè)月仍未完成交付或過戶的，應(yīng)及時(shí)披露未如期完成的原因、進(jìn)展情況和預(yù)計(jì)完成的時(shí)間，并在此后每隔30日公告一次進(jìn)展情況，直至完成交付或者過戶;⑥已披露的重大事件出現(xiàn)可能對(duì)上市公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的其他進(jìn)展或變化的，應(yīng)及時(shí)披露事件的進(jìn)展或者變化情況。
　　6.上市公司信息披露的監(jiān)督管理與法律責(zé)任。上市公司董事長(zhǎng)、經(jīng)理、董事會(huì)秘書，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司臨時(shí)報(bào)告信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性承擔(dān)主要責(zé)任。上市公司董事長(zhǎng)、經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性承擔(dān)主要責(zé)任。信息披露義務(wù)人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，上市公司的股東、實(shí)際控制人、收購人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違反有關(guān)規(guī)定的，中國證監(jiān)會(huì)可以采取以下監(jiān)管措施：責(zé)令改正;監(jiān)管談話;出具警示函;將其違法違規(guī)、不履行公開承諾等情況記人誠信檔案并公布;認(rèn)定為不適當(dāng)人選;依法可以采取的其他監(jiān)管措施。
　　上市公司、信息披露義務(wù)人違反有關(guān)規(guī)定的，中國證監(jiān)會(huì)按照《證券法》予以處罰。上市公司及其他信息披露義務(wù)人違反有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會(huì)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁人的措施;涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。
　　(四)對(duì)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
　　1.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入監(jiān)管。我國《證券法》第l22條規(guī)定，設(shè)立證券公司必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人未經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的審查批準(zhǔn)，均不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。
　　2.對(duì)證券公司業(yè)務(wù)的核準(zhǔn)。我國《證券法》第l25條規(guī)定了按照業(yè)務(wù)類型對(duì)證券公司進(jìn)行管理，第127條原則性地規(guī)定了經(jīng)營各項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低實(shí)繳注冊(cè)資本。對(duì)證券公司從事的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門依據(jù)審慎監(jiān)管的原則予以核準(zhǔn)。
　　3.對(duì)證券公司的日常監(jiān)管的主要形式。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司的日常監(jiān)管，分為現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管兩種方式?，F(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作人員直接到證券公司的經(jīng)營場(chǎng)所，通過現(xiàn)場(chǎng)檢查方式檢查證券公司經(jīng)營的合規(guī)性、正常性和安全性情況，并采取相應(yīng)監(jiān)管措施的監(jiān)管方式。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管主要是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司及其股東、實(shí)際控制人報(bào)送的信息和資料進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并米取相應(yīng)監(jiān)管措施的監(jiān)管方式。