第三節(jié) 證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展
　　
　　一、證券市場的產(chǎn)生
　　
　　(一)證券市場的形成得益于社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展
　　
　　社會化大生產(chǎn)產(chǎn)生了對巨額資金的需求，自身積累、銀行借款不能滿足巨額資金需求。客觀上需要新的籌集資金手段。
　　
　　(二)證券市場的形成得益于股份制的發(fā)展
　　
　　股份公司的建立、公司股票和債券的發(fā)行，為證券市場產(chǎn)生和發(fā)展提供了現(xiàn)實基礎和客觀要求。企業(yè)組織結構的變化，出現(xiàn)了通過發(fā)行股票和債券籌集資金的市場。
　　
　　(三)證券市場的形成得益于信用制度的發(fā)展
　　
　　信用工具一般有流通變現(xiàn)的要求，而證券市場為有價證券的流通、轉讓創(chuàng)造了條件。證券市場的產(chǎn)生成為必然。
　　
　　二、證券市場的發(fā)展階段
　　
　　要點二十五
　　
　　(一)萌芽階段
　　
　　1602年，世界上*9家股票交易所在荷蘭的阿姆斯特丹成立。
　　
　　1698年，柴思胡同的喬納森咖啡館，因有眾多經(jīng)紀人在此交易而聞名。
　　
　　1773年，英國*9家證券交易所在該咖啡館(喬納森咖啡館)成立;1802年獲得英國政府批準。1790年，美國*9個證券交易所在費城成立。1792年5月17日，華爾街"梧桐樹協(xié)定"，訂出了交易傭金的最低標準及其他交易條款。
　　
　　1793年，湯迪咖啡館在紐約從事證券交易;1817年更名為紐約證券交易會，1963年更名為紐約證券交
　　
　　易所;紐約證券交易所在獨立戰(zhàn)爭之前主要從事政府債券交易，之后股票交易盛行。
　　
　　(二)初步發(fā)展階段
　　
　　股份公司數(shù)量大增(以英國為例，1911一1920年建立了64000家，l921--1930年建立了86000家)。至此英國90%的資本都處于股份公司控制之下。l921—1930年全世界共發(fā)行有價證券6 000億法郎。
　　
　　(三)停滯階段
　　
　　1929--1933年，爆發(fā)經(jīng)濟危機。(四)恢復階段
　　
　　第二次世界大戰(zhàn)以后至20世紀60年代，因歐美與日本經(jīng)濟的恢復和發(fā)展促進了證券市場的恢復和發(fā)展。要點二十六
　　
　　(五)加速發(fā)展階段
　　
　　20世紀70年代。重要標志是反映證券市場容量的重要指標——證券化率(證券市值/GDP)的提高。
　　
　　【單項選擇題】
　　
　　世界上*9家股票交易所于1602年在( )成立。
　　
　　A.英國的倫敦
　　
　　B.美國的紐約
　　
　　C.美國的華盛頓
　　
　　D.荷蘭的阿姆斯特丹
　　
　　【答案】D