2014年證券考試證券基礎(chǔ)知識(shí)課堂重點(diǎn)劃分:第三章(2)

　　一、政府債券概述
　　(一)政府債券的定義
　　定義：國(guó)家為了籌措資金而向投資者出具的，承諾在一定時(shí)期還本付息的債券憑證。廣義的公債是指公共部門的債券;而狹義是指政府舉借的債
　　(二)政府債券性質(zhì)：具有債券的一般特點(diǎn); 功能上最初是彌補(bǔ)政府財(cái)政赤字 ， 后來(lái)成為政府籌集資金，擴(kuò)大公用事業(yè)開(kāi)支的重要手段，具有金融商品和信用工具的職能 ，成為國(guó)家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具
　　(三)政府債券特征：安全性高、流通性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、免稅待遇
　　二、國(guó)家債券
　　(一)國(guó)債的分類
　　1、按償還期限：短期國(guó)債、中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債
　　短期國(guó)債 - 國(guó)庫(kù)券：指償還期限在一年以內(nèi)或一年的國(guó)債;政府用于彌補(bǔ)臨時(shí)收支差額
　　我國(guó)發(fā)行過(guò)的國(guó)庫(kù)券有期限超過(guò)一年
　　中期債券：償還期限在 1-10 年，籌集資金的目的是彌補(bǔ)赤字或者投資，但不用于臨時(shí)周轉(zhuǎn)
　　長(zhǎng)期債券：期限在 10 年以上 ，作為政府投資的資金來(lái)源
　　曾經(jīng)發(fā)行過(guò)無(wú)期國(guó)債，持有者按期索取利息，無(wú)權(quán)要求清償，但政府可以隨時(shí)注銷
　　2、按資金用途：赤字、戰(zhàn)爭(zhēng)、建設(shè)、特種國(guó)債
　　赤字國(guó)債：彌補(bǔ)財(cái)政赤字;其他方式也可以彌補(bǔ)財(cái)政赤字，但發(fā)行國(guó)債有優(yōu)勢(shì)(增加稅收、銀行增加貨幣發(fā)行量)
　　建設(shè)債券：用于國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
　　戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債：彌補(bǔ)軍費(fèi)開(kāi)支
　　特種債券：用于特種目的的國(guó)債
　　3、按流通目的：流通國(guó)債和非流通國(guó)債
　　流通國(guó)債是能夠在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債
　　流通國(guó)債的特征：自由認(rèn)購(gòu)、自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓發(fā)生在證券市場(chǎng)上，如交易所或柜臺(tái)市場(chǎng)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于市場(chǎng)國(guó)債的供求
　　非流通國(guó)債：不允許在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債。
　　非流通國(guó)債的特征：不能自由轉(zhuǎn)讓，可以記名，也可以不記名。投資對(duì)象為個(gè)人或特殊的機(jī)構(gòu)。以個(gè)人為目標(biāo)的國(guó)債，吸收的是個(gè)人小額儲(chǔ)蓄資金，又被稱為 “儲(chǔ)蓄債券 ”。
　　4、按發(fā)行本位：實(shí)物國(guó)債和貨幣國(guó)債
　　實(shí)物國(guó)債：某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債
　　發(fā)行原因：一是實(shí)物交易占主導(dǎo)地位;二是在貨幣經(jīng)濟(jì)為主的年代，由于幣值不穩(wěn)當(dāng)，為增強(qiáng)國(guó)債的吸引力而發(fā)行，現(xiàn)已屬少見(jiàn)
　　實(shí)物國(guó)債與實(shí)物債券的區(qū)別：后者是指具有實(shí)物票券的債券
　　貨幣國(guó)債：以某種貨幣為本位發(fā)行的國(guó)債
　　貨幣國(guó)債的種類：本幣國(guó)債和外幣國(guó)債
　　(二)我國(guó)發(fā)行的國(guó)債
　　分兩階段：50年代*9段，80年代第二段
　　*9階段發(fā)行過(guò)兩種：
　　1950 年發(fā)行的人民勝利折實(shí)公債，以實(shí)物為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，單位為 “分 ”，而每分應(yīng)折的金額由中國(guó)人民銀行每旬公布一次 (對(duì)象為：城市工商業(yè)者、城鄉(xiāng)殷實(shí)商人和富有的退職人員、其他階層自愿購(gòu)買)
　　1954-1958年發(fā)行的國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債。(對(duì)象為：社會(huì)各階層人事)
　　20世紀(jì)60年代和70年代停止發(fā)行國(guó)債。1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債。1981~1994，面向個(gè)人發(fā)行的國(guó)債只有無(wú)記名國(guó)庫(kù)券一種，1994年面向個(gè)人發(fā)行的債種轉(zhuǎn)向多樣型(憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債等)。2000年國(guó)家發(fā)行的最后一期實(shí)物券(1997年3年期債券)全面到期，無(wú)記名國(guó)債退出舞臺(tái)。2006年財(cái)政部研究推出儲(chǔ)蓄債券品種——儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)。
　　1981年后發(fā)行的國(guó)債品種：
　　1、普通債券(記賬式國(guó)債、憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄式國(guó)債(電子式))：
　　1981年我國(guó)發(fā)行了國(guó)庫(kù)券和國(guó)家債券，1995年后發(fā)行改稱無(wú)記名國(guó)債、憑證式國(guó)債、記賬式國(guó)債
　　1980 年代以來(lái)發(fā)行的國(guó)庫(kù)券特點(diǎn)：(1)規(guī)模越來(lái)越大(2)期限趨于多樣化(3)發(fā)行方式趨于市場(chǎng)化(4)市場(chǎng)創(chuàng)新日新月異
　　2、其他類型的國(guó)債
　　國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券： 1987 年，一次， 54 億，個(gè)人認(rèn)購(gòu) 10% ，單位認(rèn)購(gòu) 90% ，期利率分別為 10-5% 和 6% ，期限 3 年;滿足建設(shè)需要
　　國(guó)家建設(shè)債券： 1988 年，一次，籌集資金 30-54 億元，期限 2 年，利率為 9.5% ，發(fā)行對(duì)象為城市居民、基金會(huì)組織以及金融機(jī)構(gòu)
　　財(cái)政債券：多次發(fā)行，首次發(fā)行是 1988 年，可記名掛失，但不能流通轉(zhuǎn)讓
　　特種債券：發(fā)行 3 次， 1989-1991 年， 5 年期債券，利率分別為 15%-15%-9% ，采用收款單形式，可記名掛失，但不流通
　　1980 年代以來(lái)發(fā)行的國(guó)家債券
　　保值債券： 1989 年發(fā)行 1 次， 3 年期，債券利率為銀行 3 年期存款利率 + 保值補(bǔ)貼率 +1%
　　基本建設(shè)債券： 1988-1989 年發(fā)行 2 次，是政府機(jī)構(gòu)債券，利率與報(bào)紙債券相同
　　基本建設(shè)債券：非標(biāo)準(zhǔn)化國(guó)債，政府機(jī)構(gòu)債，兩次， 88-89 年，分別 80 、 55 億元，期限 5 年、 3 年，利率 7.5% ，銀行同期存款利率加 1 個(gè)點(diǎn)同時(shí)加保值貼補(bǔ)率
　　特別國(guó)債：1998年8月18日發(fā)2700億 期限30年，年利率7.2%，向四大商業(yè)銀行定向發(fā)行，所籌資金彌補(bǔ)四大國(guó)有銀行的資本金
　　長(zhǎng)期建設(shè)： 1999 年開(kāi)始發(fā)行
　　三、地方政府債券
　　(一)地方政府債券發(fā)行主體：
　　地方政府發(fā)行，用于彌補(bǔ)地方財(cái)政資金的不足或地方興建大型項(xiàng)目
　　(二)種類：一般債券(為緩解經(jīng)費(fèi)不足)和專項(xiàng)債券 (為某項(xiàng)大的建設(shè))
　　(三)我國(guó)的地方政府債券
　　我國(guó)法律規(guī)定(1995年《預(yù)算法》)地方政府不得發(fā)行地方政府債券。但地方政府興建大型項(xiàng)目發(fā)行所采用的是企業(yè)債券，以政府作為擔(dān)保，例如 1999 年上海城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)公司發(fā)行 5 億元浦東建設(shè)債券，用于上海地鐵建設(shè)。