證券公司投行部主要負(fù)責(zé)做一級市場,即幫客戶融資、證券(股票+債券)發(fā)行與承銷、并購與重組(M&A)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)。也有的投行會(huì)把M&A單獨(dú)成立一個(gè)分支部門。
 
證券公司投行部
證券發(fā)行的利潤主要來源是承銷額的1%-3%。(承銷10億為例,2千萬的收入,會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)分5百萬,剩下自己拿1500萬。)
在國內(nèi)對于上市、增發(fā)、并購等業(yè)務(wù)必須找有保薦資格的機(jī)構(gòu),而目前我國只授權(quán)部分券商負(fù)責(zé)辦理這些業(yè)務(wù)。
投行部的縱向分工在國內(nèi)并不如歐美那邊那么明確,在歐美對投行部內(nèi)的工作有更細(xì)致的分工,分為承攬、承做和承銷。
所謂承攬即負(fù)責(zé)挖掘和促成項(xiàng)目、所謂承做即負(fù)責(zé)項(xiàng)目的分析工作,包括盡職調(diào)查和一部分估值定價(jià)。
我國投行內(nèi)部主要分兩塊,其一是占主體的偏Corporate Finance負(fù)責(zé)上述三個(gè)“承”字的工作,另外一小部分是有資本市場部(ECM-Equity Capital Market&DCM-Debt Capital Market,這個(gè)部門的總?cè)藬?shù)只占到整個(gè)投行部的六分之一甚至更少),作為券商總部多個(gè)部門的樞紐,專門負(fù)責(zé)證券的定價(jià)和推介。
投行部的橫向分工按照行業(yè)或地域劃分項(xiàng)目組,新人往往被分到特定項(xiàng)目組后,先從基礎(chǔ)的盡職調(diào)查(Due Diligence)開始做起,1至2年后嘗試獨(dú)立,2年之后可以開始成為項(xiàng)目現(xiàn)場主要工作協(xié)調(diào)人,一段時(shí)間積累后可以開始嘗試獨(dú)立承攬項(xiàng)目(拉項(xiàng)目),再往后則可以考慮報(bào)考保代(通過保薦代表人勝任能力考試)。
證券公司(俗稱:券商)是指依照公司法的規(guī)定,經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn),從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。
它是非銀行金融機(jī)構(gòu)的一種,是從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的法定組織形式,是專門從事有價(jià)證券買賣的法人企業(yè)。分為證券經(jīng)營公司和證券登記公司。
依我國公司法的規(guī)定,證券公司從它成立的時(shí)候起就按照現(xiàn)代企業(yè)制度來規(guī)范管理,以使證券公司能夠成為具有一定規(guī)模的,產(chǎn)權(quán)清晰、風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)、權(quán)責(zé)分明、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè),擔(dān)負(fù)起證券公司在證券發(fā)行與交易中的責(zé)任。
它具有證券交易所的會(huì)員資格,可以承銷發(fā)行、自營買賣或自營兼代理買賣證券。普通投資人的證券投資都要通過證券商來進(jìn)行。從證券經(jīng)營公司的功能分,可分為證券經(jīng)紀(jì)商、證券自營商和證券承銷商。
①證券經(jīng)紀(jì)商。代理買賣證券的證券機(jī)構(gòu),接受投資人委托、代為買賣證券,并收取一定手續(xù)費(fèi)即傭金。
②證券自營商。自行買賣證券的證券機(jī)構(gòu),它們資金雄厚,可直接進(jìn)入交易所為自己買賣股票。
③證券承銷商。以包銷或代銷形式幫助發(fā)行人發(fā)售證券的機(jī)構(gòu)。實(shí)際上,許多證券公司是兼營這3種業(yè)務(wù)的。按照各國現(xiàn)行的做法,證券交易所的會(huì)員公司均可在交易市場進(jìn)行自營買賣,但專門以自營買賣為主的證券公司為數(shù)極少。
我國的證券公司,多是集承銷、經(jīng)紀(jì)、自營三種業(yè)務(wù)于一身的綜合性經(jīng)營機(jī)構(gòu)。
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