履約金制度
履約金制度特點(diǎn)：
(1)雙方均需繳納履約金，而在銀行間市場，是否引入保證金或保證券由交易雙方協(xié)商。
(2)履約金比率由交易所確定，而在銀行間市場，保證金或保證券的金額也由雙方協(xié)商。
(3)履約金到期歸屬按規(guī)則判定，而在銀行間市場則沒有此類規(guī)則。上海證券交易所規(guī)定，回購到期雙方按約履行的，履約金返還各自一方。如單方違約，違約方的履約金交守約方所有;如雙方違約，雙方各自繳納的履約金劃歸證券結(jié)算風(fēng)險基金。
(4)違約方承擔(dān)的違約責(zé)任只以支付履約金為限，實(shí)際履約義務(wù)可以免除;而在銀行間市場，保證金或保證券處置后仍不能彌補(bǔ)違約損失的，一般情況下守約方可以繼續(xù)向違約方追索。與此相對應(yīng)，上海證券交易所買斷式回購到期日閉市前，融資方和融券方均可就該日到期回購進(jìn)行不履約申報。