個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，是指通過各種行之有效的途徑和方式，讓投資者掌握 證券市場(chǎng)投資知識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)和承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。
（1）風(fēng)險(xiǎn)教育是保護(hù)投資者利益的需要。保護(hù)投資者利益，是我國證券市場(chǎng)發(fā) 展與監(jiān)管的重要內(nèi)容。保護(hù)投資者利益，一方面要靠規(guī)范運(yùn)作，防止市場(chǎng)過度投機(jī)， 避免市場(chǎng)大起大落，減少投資者不應(yīng)有的損失。另一方面則有賴于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育，提 高投資者自身防范風(fēng)險(xiǎn)和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。這是因?yàn)槲覈C券市場(chǎng)還是一個(gè)新興市場(chǎng)， 市場(chǎng)發(fā)育與市場(chǎng)監(jiān)管都還不成熟，影響市場(chǎng)的不確定性因素很大，從而加劇了市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，就會(huì)被市場(chǎng)波動(dòng)和各種真假信息、 傳言搞得暈頭轉(zhuǎn)向，一有風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)惶恐不安，不知所措。這一方面可能使一些 投資者錯(cuò)過難得的投資機(jī)會(huì)，另一方面也可能造成較大的經(jīng)濟(jì)損失，甚至引起心理失 衡，由此產(chǎn)生不良的后果。因此，從保護(hù)投資者利益出發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)教育勢(shì)在必行。
（2）風(fēng)險(xiǎn)教育是幫助投資者了解和認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的需要。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在我國現(xiàn)有 5000多萬個(gè)個(gè)人投資者中，有大多數(shù)是新近入市的。這些投資者對(duì)證券市場(chǎng)了解甚少， 認(rèn)識(shí)就更有限。許多投資者不懂得投資技巧與方法，也不會(huì)作宏觀分析、企業(yè)分析、 市場(chǎng)分析。輕信市場(chǎng)傳言，盲目跟風(fēng)，追漲殺跌，這就大大增加了入市的風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng) 險(xiǎn)教育的目的就在于幫助投資者了解市場(chǎng)，認(rèn)識(shí)市場(chǎng)，讓投資者懂得證券市場(chǎng)投資的 基本規(guī)則，學(xué)會(huì)分析、判斷的操作的方法，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，做 一個(gè)理性的、成熟的、高素質(zhì)的投資者。
（3）風(fēng)險(xiǎn)教育是保證證券市場(chǎng)健康發(fā)展的需要。證券市場(chǎng)是以承受高風(fēng)險(xiǎn)、追 求高收益為驅(qū)動(dòng)力的，極易誘發(fā)冒險(xiǎn)之風(fēng)。證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的積聚和爆發(fā)，會(huì)極大地?fù)p 害證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。1929年10月前的美國紐約股市，個(gè)人投資者峰涌入市，機(jī)構(gòu) 投資者興風(fēng)作浪，掀起了一場(chǎng)瘋狂的投機(jī)浪潮，投資者用自己的冒險(xiǎn)投機(jī)行為推動(dòng)了 股市暴漲，累積了日益增長大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果導(dǎo)致了股災(zāi)的發(fā)生，不僅投資者損失 極為慘重，而且美國股市也幾乎崩潰。因此，對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，培養(yǎng)理性投資， 減少投資風(fēng)險(xiǎn)，有利于減少和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從而的利于保證證券市場(chǎng)健康發(fā)展。 對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育的一個(gè)重要方面，就是要告誡投資者，進(jìn)入證券市場(chǎng)可 能會(huì)遇到的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)主要有：
（1）市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。無論是成熟股市，還是新興股市，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)都是 存在的。因?yàn)椴▌?dòng)是股市的本質(zhì)特征，是不可避免的。但在新興股市，價(jià)格波動(dòng)大， 風(fēng)險(xiǎn)也大。在大的價(jià)格波動(dòng)中，盲目的股票買賣往往給投資者特別是短線投資者帶來巨大損失，尤其是在高位跟進(jìn)的個(gè)人投資者可能長期得不到解套減虧的機(jī)會(huì)。
（2）上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)交易的股票本身沒有使用坐標(biāo)，僅僅具有交 換價(jià)值，其交換價(jià)值大小由上市公司的經(jīng)營業(yè)績決定。然而，上市公司本身的經(jīng)營是有風(fēng)險(xiǎn)的，經(jīng)營業(yè)績有很大不確定性。在我國，虧損的上市公司不乏其例，凈資產(chǎn)收 益率達(dá)不到同期銀行1年期存款利率的更不是少數(shù)。這將直接影響其股票的市場(chǎng)價(jià)格。 有的上市公司公布業(yè)績后，股票價(jià)格連續(xù)幾個(gè)跌停板，就是上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)造成的。
（3）政策風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)在新興股市表現(xiàn)得尤為突出。首先，作為新興市場(chǎng)， 從試點(diǎn)到規(guī)范運(yùn)作，有一個(gè)政策、法規(guī)出臺(tái)和調(diào)整過程。每一項(xiàng)政策、法規(guī)出臺(tái)或調(diào) 整，對(duì)主次市場(chǎng)都會(huì)有一定的影響，有的甚至?xí)a(chǎn)生大的影響，從而引起市場(chǎng)較大波 動(dòng)。其次，經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整，如銀行利率的提高或下調(diào)，產(chǎn)業(yè)或區(qū)域政策的調(diào)整，稅率的變化等，這些經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的本意不是針對(duì)股市的，但對(duì)股市卻有較大的影響，股票價(jià)格有可能出現(xiàn)較大幅度的上漲或下跌，政策風(fēng)險(xiǎn)也就顯示出現(xiàn)了。