中級會計職稱考試中，財管這一科需要花多少時間來備考呢？對于基礎薄弱的考生，至少花130個小時左右，側重點時打基礎；對于基礎較為扎實的考生，建議花100個小時左右，側重點是攻克重難點。所以和學姐一起學習投資管理的知識點吧！
私募股權投資基金
私募股權基金與風險投資基金均屬于股權投資基金，投資對象往往為私人股權，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、依法可轉換為普通股的優(yōu)先股和可轉換債券。目前我國的股權投資基金只能以非公開方式募集，因此我國的股權投資可理解為私募類私人股權投資基金，或稱其為私募股權投資基金。
（一）私募股權投資基金的特點
1.具有較長的投資周期
私募股權投資基金的投資對象為未上市企業(yè)的股權或非公開交易的股權，尤其對于未上市企業(yè)的投資，往往需要數(shù)年時間才能實現(xiàn)退出并獲利，存在較長的封閉期。
2.較大的投資收益波動性
較差的流動性與超長的投資周期，使得私募股權投資基金具有高風險、高期望收益的特征，不同投資項目收益率差異較大。
3.對投資決策與管理的專業(yè)要求較高，投后需進行非財務資源注入
從事私募股權投資基金運作的人員往往具有多領域的經驗與知識儲備，團隊體現(xiàn)出較高的智力密集型特征。私募股權投資基金在投資后會向被投資方提供商業(yè)資源與管理支持，并進行有效監(jiān)督，幫助被投資企業(yè)快速發(fā)展，為自己尋找退出獲利的機會。
（二）私募股權投資基金的退出
私募股權投資基金主要通過退出項目實現(xiàn)收益，選擇恰當?shù)臅r機，將被投資企業(yè)股權變現(xiàn)。其退出方式主要有三種。
期權合約
（一）期權合約的概念
期權合約，又稱選擇權合約，是指合約持有人可以選擇在某一特定時期或該日期之前的任何時間以約定價格買入或者賣出標的資產的合約，即期權合約購買方既可以選擇行權也可以選擇不行權。
期權合約的構成要素包括：標的資產、期權買方、期權賣方、執(zhí)行價格、期權費用、通知日與到期日，具體如下：
（三）期權到期日價值與凈損益的計算
期權到期日價值，是指到期時執(zhí)行期權可以取得的凈收入，它依賴于標的股票的到期日價格和執(zhí)行價格。執(zhí)行價格是已知的，而股票到期日的市場價格此前是未知的。
對于看漲期權和看跌期權，到期日的價值計算又分為買入和賣出兩種。為簡便起見，我們假設各種期權均持有至到期，不提前執(zhí)行，并且忽略交易成本。
1.買入和賣出看漲期權合約
（1）買入看漲期權合約
投資者買入看漲期權，即投資者預測在期權到期日時，標的資產市場價格A m將高于執(zhí)行價格X。因此當?shù)狡谌誂 m>X時，投資者將選擇行權，規(guī)避標的資產價格上漲的風險，否則不會執(zhí)行期權。
（2）賣出看漲期權合約
看漲期權賣方與買方為零和博弈，買方獲取的收益即為賣方的損失。賣出看漲期權的一方，向買方收取了期權費用
2.買入和賣出看跌期權合約
（1）買入看跌期權合約
投資者買入看跌期權，即投資者預測在期權到期日時，標的資產市場價格A m將低于執(zhí)行價格X。因此，當?shù)狡谌誂 m<x時，投資者將選擇行權，規(guī)避標的資產價格下跌的風險，否則不會執(zhí)行期權。
（2）賣出看跌期權合約
看跌期權賣方與買方為零和博弈，買方獲取的收益即為賣方的損失。賣出看跌期權的一方，向買方收取了期權費用。
