流動比率和速動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標。
流動比率：又稱營運資金比率或真實比率，是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。它反映了企業(yè)流動資產(chǎn)償還流動負債的能力，是衡量企業(yè)短期債務(wù)清償能力最常用的指標。流動比率越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)流轉(zhuǎn)得越快，償還流動負債的能力越強，一般來說，流動比率應(yīng)保持在2：1以上，表示企業(yè)每有1元流動負債就有2元流動資產(chǎn)作為償還的保證。然而，過高的流動比率也可能意味著企業(yè)資金的利用效率不高，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降。
速動比率：又稱酸性測驗比率，是指速動資產(chǎn)對流動負債的比率。速動資產(chǎn)是企業(yè)的流動資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付費用后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等項目。這些資產(chǎn)因其變現(xiàn)能力強，因此被稱為速動資產(chǎn)，速動比率是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。一般來說，速動比率維持在1：1較為正常，表明企業(yè)每1元流動負債就有1元易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證，速動比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大;速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機會成本。
短期償債能力分析：
1.營運資金：
營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債
營運資金>0，流動資產(chǎn)>流動負債，長期資本>長期資產(chǎn)：部分流動資產(chǎn)由長期資本提供資金來源
營運資金<0，流動資產(chǎn)<流動負債，長期資本<長期資產(chǎn)：部分長期資產(chǎn)由流動負債提供資金來源
營運資金=0，流動資產(chǎn)=流動負債，長期資本=長期資產(chǎn)：流動資產(chǎn)由流動負債提供資金，非流動資產(chǎn)由長期資本提供資金
缺點：
(1)營運資金是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較
(2)在實務(wù)中直接使用營運資金作為償債能力的衡量指標受到局限，償債能力更多的通過債務(wù)的存量比率來評價
2.流動比率：
流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債
流動比率越大通常短期償債能力越強，一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2
(1)流動比率高不意味著短期償債能力一定很強。流動比率是對短期償債能力的粗略估計，還需進一步分析流動資產(chǎn)的構(gòu)成項目
(2)計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。要找出過高或過低的原因還必須分析流動資產(chǎn)和流動負債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營上的因素
缺點：
(1)該比率比較容易人為操縱，并且沒有揭示流動資產(chǎn)的構(gòu)成內(nèi)容，只能大致反映流動資產(chǎn)整體的變現(xiàn)能力
(2)但流動資產(chǎn)中包含像存貨這類變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)，如能將其剔除，其所反映的短期償債能力更加可信，這個指標就是速動比率
3.速動比率：
速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債
一般情況下，速動比率越大，短期償債能力越強
由于通常認為存貨占了流動資產(chǎn)的一半左右，因此剔除存貨影響的速動比率至少是1
(1)速動比率過低，企業(yè)面臨償債風(fēng)險;但速動比率過高，會因占用現(xiàn)金及應(yīng)收賬款過多而增加企業(yè)的機會成本。影響此比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力
(2)使用該指標應(yīng)考慮行業(yè)的差異性。如大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)其速動比率大大低于1是正常現(xiàn)象
4.現(xiàn)金比率：
現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動負債
(1)現(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力
(2)經(jīng)驗研究表明，0.2的現(xiàn)金比率就可以接受
(3)這一比率過高，就意味著企業(yè)過多資源占用在盈利能力較低的現(xiàn)金資產(chǎn)上從而影響企業(yè)盈利能力
