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風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系

2024-03-14 CMA 1589人瀏覽

老師回答

一、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系

風(fēng)險(xiǎn)與收益即對(duì)立又統(tǒng)一：

對(duì)立性：收益與風(fēng)險(xiǎn)相互對(duì)立，成正相關(guān)。想取得投資收益，必然面臨投資本金損失的風(fēng)險(xiǎn)，且高收益，高風(fēng)險(xiǎn)；低收益，低風(fēng)險(xiǎn)。

統(tǒng)一性：收益與風(fēng)險(xiǎn)相伴而生，形影相隨。投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)本為一體，且收益以風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)用收益來(lái)補(bǔ)償。

二、如何處理風(fēng)險(xiǎn)與收益

交易的本質(zhì)，即以風(fēng)險(xiǎn)換收益。

風(fēng)險(xiǎn)控制住，收益自然來(lái)。風(fēng)險(xiǎn)控不住，本金說(shuō)拜拜。收益低不要緊，走的穩(wěn)行得久，復(fù)利帶來(lái)高收益。

三、風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）市場(chǎng)角度的風(fēng)險(xiǎn)

1、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)分析又稱(chēng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱(chēng)不可分散風(fēng)險(xiǎn)。是指由于某種因素的影響和變化，導(dǎo)致股市上所有股票價(jià)格的下跌，從而給股票持有人帶來(lái)?yè)p失的可能性。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上市公司本身無(wú)法控制它，其帶來(lái)的影響面一般都比較大。

其主要特征為:

（1）它是由共同因素引起的。經(jīng)濟(jì)方面的如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟(jì)政策與貨幣政策、能源危機(jī)、經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)等。政治方面的如政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭(zhēng)沖突等。社會(huì)方面的如體制變革、所有制改造等。

（2）它對(duì)市場(chǎng)上所有的股票持有者都有影響，只不過(guò)有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。如基礎(chǔ)性行業(yè)、原材料行業(yè)等，其股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就可能更高。

（3）它無(wú)法通過(guò)分散投資來(lái)加以消除。由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)別企業(yè)或行業(yè)所不能控制的，是社會(huì)、經(jīng)濟(jì)政治大系統(tǒng)內(nèi)的一些因素所造成的，它影響著絕大多數(shù)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，所以股民無(wú)論如何選擇投資組合都無(wú)濟(jì)于事。

2、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)。它是與整個(gè)股票市場(chǎng)的波動(dòng)無(wú)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素的變化造成單個(gè)股票價(jià)格下跌，從而給股票持有人帶來(lái)?yè)p失的可能性。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要特征是:

（1）它是由特殊因素引起的，如企業(yè)的管理問(wèn)題、上市公司的勞資問(wèn)題等。

（2）它只影響某些股票的收益。它是某一企業(yè)或行業(yè)特有的那部分風(fēng)險(xiǎn)。如房地產(chǎn)業(yè)投票，遇到房地產(chǎn)業(yè)不景氣時(shí)就會(huì)出現(xiàn)景跌。

（3）它可通過(guò)分散投資來(lái)加以消除。由于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)屬于個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，是由個(gè)別人、個(gè)別企業(yè)或個(gè)別行業(yè)等可控因素帶來(lái)的，因此，股民可通過(guò)投資的多樣化來(lái)化解非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

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（二）交易角度的風(fēng)險(xiǎn)

1、信用性風(fēng)險(xiǎn)

信用性風(fēng)險(xiǎn)，即本金、收益（或損失）不能及時(shí)兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)：選擇公開(kāi)市場(chǎng)。

2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即本金、收益（或損失）不能及時(shí)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)：選擇流動(dòng)性好的標(biāo)的。

3、波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即收益（或損失）波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)：以風(fēng)險(xiǎn)換收益。

（三）交易系統(tǒng)角度的風(fēng)險(xiǎn)

破產(chǎn)率*賠率*勝率＝正期望

1、破產(chǎn)性風(fēng)險(xiǎn)

破產(chǎn)性風(fēng)險(xiǎn)，即所有本金全部損失的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)：正合奇勝。

2、決策性風(fēng)險(xiǎn)

決策性風(fēng)險(xiǎn)，即單筆投資決策錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)：輸縮贏沖。

3、波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即收益（或損失）波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)：級(jí)別節(jié)奏。

即知己知彼，定位方向，目標(biāo)計(jì)劃，執(zhí)行反饋。其中：

知己，做贏向量；

知彼，完全分類(lèi)；

方向判斷依據(jù)：價(jià)值必兌現(xiàn)，走勢(shì)終完美。

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