高回報(bào)=高風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)是并存的，高回報(bào)也意味著高風(fēng)險(xiǎn)，這是金融市場(chǎng)的一個(gè)基本特征，被長(zhǎng)期市場(chǎng)數(shù)據(jù)所證實(shí)。高回報(bào)意味著高風(fēng)險(xiǎn)，但是高風(fēng)險(xiǎn)并不意味著高回報(bào)。投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)并存且成正比，風(fēng)險(xiǎn)減少的同時(shí)，預(yù)期的回報(bào)收益也將減少。要想取得較高的收益，就不得不承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。投資要力爭(zhēng)收益最大化，風(fēng)險(xiǎn)最小化。
風(fēng)險(xiǎn)就是生產(chǎn)目的與勞動(dòng)成果之間的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為收益不確定性；風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為成本或代價(jià)的不確定性，若風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為收益或者代價(jià)的不確定性，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的結(jié)果可能帶來(lái)?yè)p失、獲利或是無(wú)損失也無(wú)獲利。
任何準(zhǔn)備參與投資活動(dòng)的人都必須先考慮一個(gè)問(wèn)題——自己能夠承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)？大部分人的心態(tài)是：承擔(dān)最小的投資風(fēng)險(xiǎn)和獲得盡可能高的回報(bào)。因此，在從事金融活動(dòng)中，我們就要盡可能控制風(fēng)險(xiǎn)和采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)。那么首先就必須知道投資風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間有什么關(guān)系？
在金融學(xué)中，風(fēng)險(xiǎn)是指投資者所獲得的實(shí)際回報(bào)可能沒(méi)有預(yù)期的那么高，甚至?xí)馐懿糠只蛉繐p失。在理論上風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)之間呈正相關(guān)性，也就是說(shuō)高風(fēng)險(xiǎn)必須有高回報(bào)。一般來(lái)說(shuō)，保守的投資者都喜歡選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的金融產(chǎn)品，比如國(guó)債、固定分紅的績(jī)優(yōu)股。而激進(jìn)的投資者更喜歡交易高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的金融產(chǎn)品，比如價(jià)格頻繁波動(dòng)或者漲跌幅度大的股票。
投資風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類(lèi)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。前者包括政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策等因素，此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)是所有投資者都要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)也躲避不了。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是一個(gè)行業(yè)或公司所獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)，它只對(duì)某個(gè)行業(yè)或具體的公司產(chǎn)生影響，如果投資者在選擇投資目標(biāo)之前做了充分的調(diào)查研究，就可能規(guī)避該風(fēng)險(xiǎn)，它對(duì)投資回報(bào)也就不會(huì)產(chǎn)生什么影響。
理論上，除了套利活動(dòng)外，所有其它的金融資產(chǎn)、金融活動(dòng)都是有風(fēng)險(xiǎn)的，沒(méi)有人能夠保證投資會(huì)只賺不賠。但是風(fēng)險(xiǎn)的大小各有不同，是可以衡量的。最常用的就是通過(guò)比較價(jià)格的波動(dòng)幅度來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小?？傮w來(lái)說(shuō)，波動(dòng)幅度大的金融產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)可能獲得的投資回報(bào)和遭受的損失也會(huì)很大。
因此，要想得到更高的投資回報(bào)就必須承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)了高風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該相應(yīng)得到補(bǔ)償——高回報(bào)（風(fēng)險(xiǎn)收益率）。
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