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　　高頓小編溫馨提示：高級會計師考試即將開始，高頓網校小編為各位搜集整理了《高級會計實務》精選知識點匯總，希望對您的備考有所幫助。　　投資項目的風險調整
　　(一)項目風險的衡量
　　1.敏感性分析
　　敏感性分析就是在假定其他各項數據不變的情況下，各輸人數據的變動對整個項目凈現值的影響程度，是項目風險分析中使用最為普遍的方法。
　　2.情景分析
　　情景分析是用來分析項目在*4、最可能發(fā)生和最差三種情況下的凈現值之間的差異，與敏感性分析不同的是，情景分析可以同時分析一組變量對項目凈現值的影響。
　　3.蒙特卡洛模擬蒙特卡洛模擬是將敏感性與概率分布結合在一起進行項目風險分析的一種方法。
　　4.決策樹法
　　決策樹是一種展現一連串相關決策及其期望結果的樹形圖像方法。決策樹在考慮預期結果的概率和價值的基礎上，輔助企業(yè)作出決策。
　　(二)項目風險的處置
　　1.項目風險與公司風險
　　項目風險與公司風險是不同的。即使是同一部門的項目，也必定是一些項目風險較高，另一些項目風險較低。處理項目風險的方法有兩種：確定當量法、折現率風險調整法。
　　2.確定當量法(certaintyequivalentsCes)確定當量法是一種對項目相關現金流進行調整的方法。項目現金流的風險越大，約當系數越小，現金流的確定當量也就越小。
　　確定當量系數指不確定的一元現金流量期望值相當于使投資者滿意的確定的金額的系數。利用確定當量系數，可以把不確定的現金流量折算成確定的現金流量，或者說去掉了現金流量中有風險的部分，使之成為較為“安全”的現金流量。
　　3風險調整折現率法(Risk—adjusteddiscountrates，RADRs)
　　確定當量法是對現金流量進行風險調整，而風險調整折現率法是對折現率進行調整。
　　a1資本預算
　　(一)投資機會表
　　I.投資機會表
　　投資機會表(InvestmentOpportunitySet，lOS)按公司潛在投資項目(投資機會)的內部報酬率進行降序排列，并在表中標示每個項目相對應的資本需要量。
　　2.邊際資本成本表
　　(二)資本限額(capitalrationing)
　　企業(yè)在某個年度進行投資的資本限額，并不一定等于上述的資本預算的*6限額。原因包括：股東大會未審批通過;管理層認為金融市場條件不利，既不愿意借債，也不愿意發(fā)行股票;公司缺少有能力的管理人員來實施新項目等。
　　.a1的資本預算，是指通過項目的投資組合的選擇，使所選項目的投資組合的凈現值*5，從而*5化企業(yè)的價值。
　　(三)a1資本預算
　　a1資本預算是指能夠保證公司價值*5化的項目組合。
　　在實務中有兩個重要事項：
　　(1)資本成本隨著資本預算的規(guī)模增加而上升.在評估項目時確定恰當的折現率比較困難。
　　(2)有時公司會設置資本預算的上限，即資本限額。
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