那曲會計(jì)稅務(wù)實(shí)務(wù)：籌資與投資的納稅籌劃(一)

　　1.資金籌集的納稅籌劃

　　對任何一個(gè)企業(yè)來說，籌資是其進(jìn)行一系列經(jīng)營活動(dòng)的先決條件。不能籌集到一定數(shù)量的資金，就不能取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。籌資作為一個(gè)相對獨(dú)立的行為，其對企業(yè)經(jīng)營理財(cái)業(yè)績的影響，主要是通過資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)而發(fā)生作用的。因而，分析籌資中的納稅籌劃時(shí)，應(yīng)著重考察兩個(gè)方面；資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)究竟是怎樣對企業(yè)業(yè)績和稅負(fù)產(chǎn)生影響的；企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何組織資本結(jié)構(gòu)的配置，才能在節(jié)稅的同時(shí)實(shí)現(xiàn)所有者稅后收益*5化的目標(biāo)。

　　資本結(jié)構(gòu)是由等資方式?jīng)Q定的，不同的籌資方式，形成不同的稅前、稅后資金成本。企業(yè)籌資方式主要有：向銀行借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部集資、企業(yè)自我積累、向社會發(fā)行債券和股票等。

　　一般來說，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)要重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承受的稅收負(fù)擔(dān)，貸款融資所承受的稅收負(fù)擔(dān)要重于企業(yè)間拆借所承受的稅收負(fù)擔(dān)，企業(yè)間拆借資金的稅收負(fù)擔(dān)要重于企業(yè)內(nèi)部集資的稅收負(fù)擔(dān)。這是因?yàn)?；從資金的實(shí)際擁有或?qū)Y金風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)的角度看，自我積累方法*5，企業(yè)內(nèi)部集資入股方法最小。因此，它們承擔(dān)的稅負(fù)也就相應(yīng)地隨之變化。從納稅籌劃角度看，企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)2間拆借資金方式產(chǎn)生的效果*4，金融機(jī)構(gòu)貸款次之，自我積累方法效果最差。這是因?yàn)?；通過企業(yè)的內(nèi)部融資和企業(yè)之間拆借資金，這兩種融資行為涉及到的人員和機(jī)構(gòu)較多，容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。金融機(jī)構(gòu)貸款次之，但企業(yè)仍可利用與金融機(jī)構(gòu)待殊的業(yè)務(wù)聯(lián)系實(shí)現(xiàn)一定規(guī)模的減輕稅負(fù)的目的。自我積累方式由于資金的占有和使用融為一體，稅收難以分割或抵銷，因而難于進(jìn)行納稅籌劃。

　?。?）不同籌資方案的稅負(fù)比較

　　以下僅以負(fù)債籌資與權(quán)益籌資（即發(fā)行股票）為例，對不同籌資方案的稅負(fù)影響加以比較。

　　企業(yè)的資金來源除資本金外，主要就是負(fù)債，具體又包括長期負(fù)債和短期負(fù)債兩種。其中長期負(fù)債與資本的構(gòu)成關(guān)系，通常稱之為資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)，特別是負(fù)債比率合理與否，不僅制約著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、成本的大小，而且在相當(dāng)大的程度上影響著企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)以及企業(yè)權(quán)益資本收益實(shí)現(xiàn)的水平。

　　負(fù)債融資的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)主要體現(xiàn)在節(jié)稅及提高權(quán)益資本收益率（包括稅前和稅后）等方面。其中節(jié)稅功能反映為負(fù)債利息記人財(cái)務(wù)費(fèi)用報(bào)減應(yīng)稅所得額，從而相對減少應(yīng)納稅額。在息稅前收益（支付利息和所得稅前的收益）不低于負(fù)債成本總額的前提下，負(fù)債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越顯著。當(dāng)然，負(fù)債最重要的杠桿作用在于提高權(quán)益資本的收益水平及普通股的每股盈余（稅后）方面。

　?。?）籌資中納稅籌劃的一些特殊問題

　?、僮赓U的納稅籌劃

　　租賃作為一種特殊的籌資方式，在市場經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)用日益廣泛。租賃過程中的納稅籌劃，對于減輕企業(yè)稅負(fù)具有重要意義。對承租人來說，租賃既可避免因長期擁有機(jī)器設(shè)備而承擔(dān)資金占用和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，又可通過支付租金的方式，沖減企業(yè)的計(jì)稅所得額，減輕所得稅稅負(fù)。對出租人來說，出租既可免去為使用和管理機(jī)器所需的投入，又可以獲得租金收入。此外，機(jī)器設(shè)備租金收入按5％繳納營業(yè)稅，其稅收負(fù)擔(dān)較產(chǎn)品銷售收入繳納的增值稅為低。

　　當(dāng)出租人與承租人同屬一個(gè)企業(yè)集團(tuán)時(shí)，租賃可使其直接、公開地將資產(chǎn)從一個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)給另一個(gè)企業(yè)，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移收入與利潤、減輕稅負(fù)的目的。例如，國內(nèi)某企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的甲企業(yè)某項(xiàng)生產(chǎn)線價(jià)值200萬元，未出租前，該設(shè)備每年生產(chǎn)產(chǎn)品的利潤為24萬元，所得稅適用稅率為 33％，即年應(yīng)納稅額為 7 92萬元（24萬X 33％）。現(xiàn)進(jìn)行納稅籌劃后，將該生產(chǎn)線出租給同一集團(tuán)的乙企業(yè)，每年租金收入15萬元（假設(shè)租金水平與出租給獨(dú)立第三者的水平相一致，符合獨(dú)立核算原則）。則甲企業(yè)將生產(chǎn)線出租后的租金收入應(yīng)納營業(yè)稅 0.75萬元（15萬 X 5％）；而乙企業(yè)承租后，在產(chǎn)品利潤率不變的情況下，由于租金支出可以減少利潤，則該企業(yè)年利潤額為9萬元，適用照顧性稅率27％，乙企業(yè)年應(yīng)納所得稅額為 2.43萬元（9萬 X 27％）。因此，租賃后，該企業(yè)集團(tuán)的總體稅負(fù)由 7.92萬元降低到3.18萬元（0.75＋2.43），節(jié)稅達(dá)4.74萬元。

　　另外，租賃產(chǎn)生的節(jié)稅效應(yīng)，并非只能在同一利益集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)，即使在專門租賃公司提供租賃設(shè)備的情況下，承租人仍可獲得減輕稅負(fù)的好處。租賃還可以使承租者及時(shí)開始正常的生產(chǎn)經(jīng)營沒動(dòng)，并獲得收益。

　　②籌資利息的納稅籌劃

　　按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定，企業(yè)籌資的利息支出，凡在籌建期間發(fā)生的，計(jì)入開辦費(fèi)，自企業(yè)投產(chǎn)營業(yè)起，按照不短于五年的期限分期攤銷；在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的。計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。其中，與購建固定資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)有關(guān)的，在資產(chǎn)尚未交付使用或者雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前，計(jì)人購建資產(chǎn)的價(jià)值。

　　眾所周知，財(cái)務(wù)費(fèi)用可以直接沖抵當(dāng)期損益，而開辦費(fèi)和固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)價(jià)值則須分期攤銷。逐步?jīng)_減當(dāng)期損益。因此，為了實(shí)現(xiàn)納稅籌劃，企業(yè)應(yīng)盡可能加大籌資利息支出計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的份領(lǐng)， 縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。

　　2.企業(yè)投資的納稅籌劃

　　投資通常是指投入財(cái)力，以期望在未來一個(gè)相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)獲得收益的行為。企業(yè)在進(jìn)行投資預(yù)測和決策時(shí)，首先要考慮投資所獲得的收益、其次要考慮所獲收益中屬于本企業(yè)的有多少。對投資者來說，稅收是投資收益的減項(xiàng)，應(yīng)繳稅款的多少，直接影響投資者的最終收益。因此，有必要進(jìn)行企業(yè)投資中的納稅籌劃。

　?。?）固定資產(chǎn)投資的納稅籌劃

　　固定資產(chǎn)投資具有耗資多、時(shí)間長、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，其納稅籌劃主要包括以下幾方面；

　?、倮霉潭ㄙY產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅的優(yōu)惠政策。為了貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、控制投資規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，國家開征了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。按照國家的產(chǎn)業(yè)政策，根據(jù)投資項(xiàng)目的性質(zhì)，建設(shè)規(guī)模是否合理，本著長線產(chǎn)品與短線產(chǎn)品有別、生產(chǎn)性投資與非生產(chǎn)性投資有別、基本建設(shè)與更新改造和單純設(shè)備購置有別的原則，固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅設(shè)置差別稅率。稅率檔次分為；0、5％、10％、15％、30％等五個(gè)檔次。企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí)，可以按照政策導(dǎo)向，選擇固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率較低的方案。這樣，既實(shí)現(xiàn)了納稅籌劃，又符合國家的產(chǎn)業(yè)政策，是值得鼓勵(lì)的行為。

　　②投資于固定資產(chǎn)可以享受折舊抵稅的優(yōu)惠待遇，減輕所得稅稅負(fù)。眾所周知，加大成本會減少利潤，從而使所得稅減少。如果不提折舊，企業(yè)的所得稅將會增加許多。企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，于資產(chǎn)使用期內(nèi)可以分期計(jì)提折舊。折舊可以起到減少稅負(fù)的作用。這種作用稱之為“折舊稅抵”或“稅收檔板”。

　?、墼谕顿Y回收期內(nèi)，如果稅制發(fā)生變化，也會影響前期投資收益的實(shí)現(xiàn)。這就是說，投資者在進(jìn)行投資時(shí)，不僅要考慮現(xiàn)行稅制的影響，還要考慮到稅制改革趨勢對投資的影響。從世界稅制改革的實(shí)踐看，按照對購入固定資產(chǎn)的不同處置原則，可以把增值稅分為三種類型：生產(chǎn)型、收入型、消費(fèi)型。生產(chǎn)型是指對購入固定資產(chǎn)不允許扣除，其折舊額作為增值額的一部分據(jù)以課稅。由于這種增值額是以國民生產(chǎn)總值的口徑計(jì)算出來的，因而稱為生產(chǎn)型增值稅。收入型是指對購入固定資產(chǎn)允許按固定資產(chǎn)的使用年限分期扣減，即從上述增值額中減去當(dāng)期折舊，據(jù)以課稅。由于這種增值額是以國民收入的口徑計(jì)算出來的，因而稱為收入型增值稅。消費(fèi)型是指對當(dāng)期購進(jìn)的

 　　　　

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