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當(dāng)前現(xiàn)金池是各大企業(yè)廣泛追捧的一項(xiàng)資金集中化管理工具。
現(xiàn)金池有效地通過委托貸款的方式實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)內(nèi)資金的劃撥，滿足了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金需求和供給，降低了整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)成本，提高了資金管理效率?？偟膩碚f，對(duì)于集團(tuán)企業(yè)而言，現(xiàn)金池實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)的資金資源的有效共享。集團(tuán)總部可以自行對(duì)子賬戶設(shè)定額度限制，子賬戶在日間可以進(jìn)行資金的透支，日終將所有子公司賬戶清零，即當(dāng)子公司賬戶有結(jié)余時(shí)，劃歸母公司賬戶，作為企業(yè)集團(tuán)的貸款并收取利息，子公司賬戶透支時(shí)，母公司賬戶劃撥歸還，作為企業(yè)集團(tuán)的借款并支付利息。
據(jù)我們所知，目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)有許多大型的集團(tuán)公司已經(jīng)設(shè)立或正籌劃設(shè)立自己集團(tuán)內(nèi)部的現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)。那么是不是所有的企業(yè)都應(yīng)當(dāng)設(shè)立現(xiàn)金池來實(shí)現(xiàn)資金的集中化管理呢？企業(yè)在設(shè)立現(xiàn)金池的過程中主要會(huì)涉及到哪些具體的操作細(xì)節(jié)呢？
首先企業(yè)在設(shè)立現(xiàn)金池之前，應(yīng)當(dāng)充分的考慮到企業(yè)設(shè)立現(xiàn)金池的必要性和可行性。
雖然現(xiàn)金池作為一種高效的資金管理的工具，但是并非所有的集團(tuán)企業(yè)都適用。現(xiàn)金池的設(shè)計(jì)理念主要是為了滿足整個(gè)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)不同賬戶之間資金的相互供給。它通過內(nèi)部融資較低的利息成本降低了整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。如果集團(tuán)下面的各個(gè)分公司都處于盈余狀態(tài)，那么設(shè)立現(xiàn)金池就失去它本身的意義。在資金充裕的公司里開設(shè)現(xiàn)金池的話首先是無法獲得內(nèi)部融資的財(cái)務(wù)優(yōu)惠，其次設(shè)立現(xiàn)金池會(huì)涉及到各種銀行費(fèi)用、稅費(fèi)等，這無形之中還額外增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。因此對(duì)于那些子公司手頭資金都比較寬裕的集團(tuán)企業(yè)來說，開立現(xiàn)金池就沒什么太大的必要性。
概括的說現(xiàn)金池產(chǎn)品比較適應(yīng)于那些“雙高”的企業(yè)集團(tuán)，即集團(tuán)內(nèi)部一部分公司賬面上出現(xiàn)高盈余，另一部分公司賬面上則是高貸款。只有在這樣的形式下，現(xiàn)金池才能切實(shí)管理好企業(yè)集團(tuán)的資金頭寸，加強(qiáng)內(nèi)部資金的整合和統(tǒng)籌管理，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金的相互平衡，提高企業(yè)集團(tuán)資金的整體效益。CTS會(huì)員公司安海斯布希是1995年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，當(dāng)初主要以生產(chǎn)百威啤酒為主，一直保持著良好的盈利水平。在2004年的時(shí)候收購(gòu)了哈啤，哈啤旗下有14家子公司。安海斯布希作為高盈利的公司，手頭有著極其充裕的現(xiàn)金，而哈啤的盈利水平明顯低下，資金長(zhǎng)期處于缺損狀態(tài)，銀行對(duì)于它的資金支持力度也不夠。在該集團(tuán)內(nèi)部就形成了非常明顯的“雙高”局面。因此在去年3月份的時(shí)候安海斯布希就開始著手建立自己集團(tuán)的現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)。
在確定了集團(tuán)有建立現(xiàn)金池必要性的基礎(chǔ)上，企業(yè)接下來要做的就是選擇合作銀行。
由于集團(tuán)內(nèi)不同的子公司他們所采用的合作銀行可能存在著一定的差異，因此首先在選擇現(xiàn)金池合作銀行的時(shí)候，要確保不會(huì)對(duì)大多數(shù)子公司產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。其次銀行的服務(wù)、收費(fèi)也是企業(yè)選擇合作銀行時(shí)所必須考慮到的問題。在安海斯布希的案例中，集團(tuán)選擇了一家中資銀行和外資銀行開展現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，鑒于人民幣的現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)比較繁忙，安海斯布希將主要的現(xiàn)金池業(yè)務(wù)放在中資銀行，另外這家中資銀行又與外資銀行有合作關(guān)系，這樣在信息的溝通上就會(huì)比較暢通。
此外銀行的現(xiàn)金池有多種結(jié)構(gòu)，如母虛子實(shí)、子虛母實(shí)等。企業(yè)在與銀行進(jìn)行合作的時(shí)候可以向銀行進(jìn)行咨詢，在銀行內(nèi)部一般會(huì)有經(jīng)驗(yàn)豐富的產(chǎn)品經(jīng)理，他們會(huì)根據(jù)企業(yè)自身的需求度身訂造一套現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)。另外企業(yè)的資金管理者在選擇現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)的時(shí)候還應(yīng)當(dāng)與企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)人員、律師、稅務(wù)人員等進(jìn)行一定的協(xié)商和溝通，看如何才能幫助企業(yè)更好的節(jié)省財(cái)務(wù)成本、獲得更多的收益。并將這些想法與子公司分享，及時(shí)了解他們的需求，從而建立起更為完善的現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)。
建立完現(xiàn)金池之后就涉及到現(xiàn)金池的具體實(shí)施。
在實(shí)施過程中，企業(yè)可以分階段的進(jìn)行。首先可以從那些資金需求量大、對(duì)集團(tuán)影響大的子賬戶著手，將這些公司納入集團(tuán)現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)。鑒于子賬戶日常資金需求量的不同，企業(yè)可以對(duì)子公司日間可透支額度進(jìn)行設(shè)定，針對(duì)不同子賬戶可以設(shè)置不同的額度。一般情況下，企業(yè)偏向于零余額賬戶，但是出于風(fēng)險(xiǎn)考量，也會(huì)在一部分子賬戶里留存一定余額來滿足他們的不時(shí)之需。在完善了當(dāng)前的現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)的同時(shí)，集團(tuán)也可以逐步將集團(tuán)內(nèi)其他分公司納入其中。使整個(gè)集團(tuán)都能享受到現(xiàn)金池所帶來的便捷、高效的收益。
總的來說，建立現(xiàn)金池的前期準(zhǔn)備工作非常重要。這個(gè)過程中包括了現(xiàn)金池可行性的確定、集團(tuán)內(nèi)部的協(xié)調(diào)以及合作銀行的選擇。在設(shè)計(jì)現(xiàn)金池產(chǎn)品的時(shí)候在一定程度上還要依賴銀行的豐富經(jīng)驗(yàn)。在實(shí)施的過程不應(yīng)操之過急，逐步地、分階段地進(jìn)行實(shí)施才是比較理智的做法。
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