一、套期保值操作的擴展
　　1.交割月份的選擇
　　合約月份的選擇主要受下列幾個因素的影響：
　?、俸霞s流動性;
　?、诤霞s月份不匹配;
　　③不同合約基差的差異性。
　　2.套期保值比率的確定
　　企業(yè)結合不同目的，靈活確定套期保值比率，不一定完全按照“1：1”的比率操作。
　　3.期轉現優(yōu)越性：
　　①加工企業(yè)和生產經營企業(yè)可以節(jié)約期貨交割成本;
　?、诒?ldquo;平倉后購銷現貨”更便捷;
　　③比遠期合同交易和期貨實物交割更有利。
　　基本流程：
　　①尋找交易對手;
　?、诮灰纂p方商定價格;
　　③向交易所提出申請;
　?、芙灰姿藴?
　　⑤辦理手續(xù);
　?、藜{稅。
　　4.期現套利操作
　　期現套利是指交易者利用期貨市場與現貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上
　　進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。若價差和持倉費存在較大差異，期現套利
　　可能出現。
　　5.基差交易
　　(1)點價交易，是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協
　　商同意的升、貼水來確定雙方買賣現貨商品的價格的交易方式。升、貼水的高低，與期貨
　　合約月份的遠近、運費、商品品質的差異有關。根據確定實際交易價格的權利歸屬劃分，
　　點價交易可分為買方叫價交易和賣方叫價交易。
　　(2)基差交易，基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，由于是點價交易與套
　　期保值操作相結合，這就保證在套期保值建倉時，就已經知道了平倉時的基差，從而減少
　　了基差變動的不確定性，降低了基差風險。
　　二、企業(yè)開展套期保值業(yè)務的注意事項
　　(1)判斷是否需要以及是否有實力和能力做套期保值。
　　(2)完善套期保值機構設置，建立起規(guī)范的組織體系和有效的機構部門。
　　(3)需要具備健全的內部控制制度(業(yè)務授權制度和業(yè)務報告制度)和風險管理部門
　　(4)加強對套期保值交易中相關風險的管理：
　?、倩铒L險;
　?、诂F金流風險;
　?、哿鲃有燥L險;
　　④操作風險。
　　(5)掌握風險評價方法：風險價值法(VaR)、壓力測試、情景分析。
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