期貨交易的基本特征
　　
　　概括為六大要素：合約標(biāo)準(zhǔn)化、場內(nèi)集中競價交易、保證金交易、雙向交易、對沖了結(jié)、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算。
　　
　　【重難點(diǎn)解析】
　　
　　1.合約標(biāo)準(zhǔn)化是指在期貨合約中，標(biāo)的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時間和地點(diǎn)等都是交易所既定的。
　　
　　2.場內(nèi)集中競價交易是指所有買賣指令必須在交易所內(nèi)進(jìn)行集中競價成交。只有交易所的會員方能進(jìn)場交易，其他交易者只能委托交易所會員，由其代理進(jìn)行期貨交易。
　　
　　3.保證金交易也被稱為“杠桿交易”，以小博大。這一特征使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險的特點(diǎn)。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險的特點(diǎn)就越明顯。
　　
　　4.所謂雙向交易方式，是指交易者既可以先買入建倉，后賣出平倉;也可以先賣出建倉，后買入平倉。前者也稱為“買空”，后者也稱為“賣空”。雙向交易給予投資者雙向的投資機(jī)會，也就是在期貨價格上升時，可通過低買高賣來獲利;在期貨價格下降時，可通過高賣低買來獲利。
　　
　　5.交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割(即交收現(xiàn)貨)來結(jié)束交易，而是通過對沖了結(jié)。即買入建倉后，可以通過賣出同一期貨合約來解除履約責(zé)任;賣出建倉后，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責(zé)任。對沖了結(jié)使投資者不必通過交割來結(jié)束期貨交易，從而提高了期貨市場的流動性。
　　
　　6.期貨交易實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算，也稱為逐日盯市。結(jié)算部門在每日交易結(jié)束后，按當(dāng)日結(jié)算價對交易者結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少保證金。如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則須追加保證金，從而做到“當(dāng)日無負(fù)債”。當(dāng)日無負(fù)債可以有效防范風(fēng)險，保障期貨市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
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