劉益謙“殺”回來了

　　四個(gè)月動(dòng)用15.2億險(xiǎn)資參與7家公司定增

　　一度表示要徹底從股票市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)藝術(shù)品收藏市場、沉寂了兩年之久的“法人股大王”劉益謙已重新“殺”回資本市場，正頻頻出擊上市公司的定向增發(fā)。

　　5月6日，《華夏時(shí)報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，于4月24日剛完成非公開定增的怡亞通[-1.66% 資金 研報(bào)](SZ.002183)再次出現(xiàn)劉益謙的身影，在短短的4個(gè)月里，這已是他第7次參與上市公司的定增計(jì)劃，其他6家公司分別是國金證券[-2.30% 資金 研報(bào)]、金洲管道[-1.10% 資金 研報(bào)]、保齡寶[-0.65% 資金 研報(bào)]、民豐特紙[-0.34% 資金 研報(bào)]、萊寶高科[-1.99% 資金 研報(bào)]和包鋼股份[-1.23% 資金 研報(bào)]。而劉益謙所動(dòng)用的資金，與其實(shí)際掌控的國華[2.56%]人壽和天平保險(xiǎn)密切相關(guān)，涉資達(dá)15.2億元。實(shí)際上，在最近A股動(dòng)蕩的幾個(gè)月里，包括太平資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)等多達(dá)11家保險(xiǎn)公司參與了19家上市公司的定增，投資高達(dá)218.9億元。
 

　　劉益謙“隱身”

　　向來喜好參與上市公司定增計(jì)劃的資本大佬劉益謙再次出手，只不過這次他不再動(dòng)用自身資金，身為國華人壽董事長以及實(shí)際控制天平保險(xiǎn)的他，正利用這兩家公司的保險(xiǎn)資金大舉進(jìn)軍市場。

　　據(jù)本報(bào)記者了解，從去年底A股開始一波小規(guī)模的反彈，上證指數(shù)[-0.34%]*6達(dá)到2444點(diǎn)，截至5月7日又下跌近10%，散戶投資者大多無利可圖，不過以國華人壽為代表的保險(xiǎn)資金卻打了一場漂亮的翻身仗，其所參與的7家上市公司定增計(jì)劃，少的一只股票賺10%，多的一只股票收益達(dá)到50%，以最近一次國華人壽斥資7488萬元認(rèn)購怡亞通1800萬股為例，每股增發(fā)價(jià)為4.16元， 5月7日收盤價(jià)5.8元，國華僅在這只股票上面，就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)浮盈2952萬元；其浮盈*6的一只股票則是國金證券，去年12月22日參與的增發(fā)價(jià)格為10.21元，*7收盤價(jià)為15.87元，國華人壽認(rèn)購2939萬股，實(shí)現(xiàn)浮盈達(dá)到1.66億元。

　　記者統(tǒng)計(jì)還發(fā)現(xiàn)，國華人壽全部出現(xiàn)在上述7只定增股票中，天平保險(xiǎn)只動(dòng)用了8600元認(rèn)購保齡寶600萬新股，因此劉益謙旗下兩大保險(xiǎn)公司在此次險(xiǎn)資定增潮中，國華人壽動(dòng)用的實(shí)際保險(xiǎn)資金達(dá)到近14.4億元，而獲得總浮盈達(dá)到4.7億元，收益率32.64%。

　　“國華人壽去年成功增資至20億元資本金，這對于此次大規(guī)模在二級市場購進(jìn)上市公司股票有很大的助推作用。從國華人壽自身的保費(fèi)規(guī)模來看，2012年總保費(fèi)31.3億元，2011年的保費(fèi)為30.9億元，因此保費(fèi)規(guī)模原地踏步，不可能讓國華人壽如此激進(jìn)拿出近一半的資金來購買上市公司的定增股票，只有以其新增資本來進(jìn)行投資，而國華人壽的幾大股東中，無論是漢晟信投資公司還是日興康生物公司以及凱益實(shí)業(yè)，甚至天茂實(shí)業(yè)，都與劉益謙掌控的龐大的產(chǎn)業(yè)鏈和資金鏈有錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，對于一家中小型的壽險(xiǎn)公司而言，國華人壽之所以敢拿出這么多資金進(jìn)行投資，與劉益謙本身的投資風(fēng)格有著莫大的關(guān)系。”5月7日，上海一位資深投資人士梁明(化名)向本報(bào)記者分析。

　　不過，在業(yè)界看來，劉益謙在這場由險(xiǎn)資參與的定增潮中，顯然已經(jīng)隱去自己旗下其它實(shí)業(yè)公司的身影，而是一次完完全全由險(xiǎn)資主導(dǎo)的投資策略。

　　對此，上海保險(xiǎn)業(yè)一人士分析指出，國華人壽之所以進(jìn)行如此大膽風(fēng)格的投資操作，身為董事長的劉益謙不惜多次增資，或與其成立多年來始終未能實(shí)現(xiàn)盈利有關(guān)，而受資本市場底部已經(jīng)顯現(xiàn)和監(jiān)管部門鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行更多投資渠道的兩大影響，國華人壽憑借本輪定增，一舉實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　國華人壽2012年年報(bào)顯示，在連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度中，國華人壽在去年和前年分別虧損達(dá)到3.9億元和3.4億元，而這對于一家成長中的企業(yè)而言，頗為不利，不過可以預(yù)判，國華人壽今年的投資收益或?qū)⒋蟠筇岣摺?/p>

　　值得關(guān)注的是，國華人壽為扭轉(zhuǎn)保費(fèi)增速放緩的不利局面，從今年開始已經(jīng)通過網(wǎng)絡(luò)渠道開始銷售多款短期萬能險(xiǎn)，據(jù)記者了解，這些網(wǎng)銷產(chǎn)品年化收益率都已經(jīng)達(dá)到4%以上，國華自身都保證給購買者2.5%的保底收益。5月7日，國華人壽電銷渠道負(fù)責(zé)人也在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，這些產(chǎn)品到目前的保費(fèi)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3億元左右。
 

　　險(xiǎn)資集體登場

　　記者了解到，事實(shí)上劉益謙主導(dǎo)下的國華人壽并不是在“單兵作戰(zhàn)”，基于對市場的判斷，集體參與定增已經(jīng)成為保險(xiǎn)資金以及基金公司的共識(shí)，在上述7家上市公司中，參與定增的除了國華人壽，大都是基金公司。而除了國華人壽、天平保險(xiǎn)之外，還有民生人壽、生命人壽、昆侖健康險(xiǎn)等中小公司，以及人保資管、泰康資管、太平資管、太保資管、國壽資管、新華保險(xiǎn)[-2.65% 資金 研報(bào)]等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的隊(duì)伍，共計(jì)11家保險(xiǎn)公司從去年底到今年4月，動(dòng)用了219億元參與10家上市公司的定增，占全部134家公司募集總金額的10%。

　　這些定增已然為保險(xiǎn)資金帶來了豐厚的浮盈。

　　以*5一筆人保資管參與興業(yè)銀行[-0.76% 資金 研報(bào)]定增為例，今年1月9日，興業(yè)銀行發(fā)布非公開發(fā)行股票結(jié)果公告顯示，人保資管以12.36元/股的價(jià)格認(rèn)購13.8億股，合計(jì)認(rèn)購金額為170.6億元，占興業(yè)銀行募集資金總額的72.1%，截止到5月7日，興業(yè)銀行收盤價(jià)18.5元，也就意味著人保資管在3個(gè)月中在投資興業(yè)銀行上實(shí)現(xiàn)浮盈近70億元。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，除國華人壽成為參與上市公司定增頻率*6的險(xiǎn)企外，泰康資管與太平資管在今年一季度也都有5次參與上市公司定向增發(fā)，其中泰康資管獲配浙報(bào)傳媒[0.18% 資金 研報(bào)]1798.56萬股、江山化工[1.77% 資金 研報(bào)]1000萬股、銅峰電子[-0.35% 資金 研報(bào)]1600萬股、伊利股份[-1.72% 資金 研報(bào)]3270萬股、魯豐股份[1.70% 資金 研報(bào)]500萬股，認(rèn)購資金近10.5億元；太平資管參與了中航光電[0.58% 資金 研報(bào)]、民豐特紙、江山化工、國金證券、太安堂[-1.96% 資金 研報(bào)]等5家公司的定增，認(rèn)購配股資金約5.9億元。除此之外，太保資管則獲得中航光電配股，認(rèn)購資金約4.4億元；國壽資管獲配浦東建設(shè)[0.00% 資金 研報(bào)]1810萬股，涉及資金1.28億元；新華保險(xiǎn)獲配3240萬股伊利股份，認(rèn)購資金5.99億元；生命人壽獲配農(nóng)產(chǎn)品[0.35% 資金 研報(bào)]5.49萬股，認(rèn)購資金2.99億元。在這些股票中，浙報(bào)傳媒從增發(fā)價(jià)13.9元上漲到16.47元，伊利股份從18.51元大漲至29.25元。

　　申銀萬國[0.00%]一位金融業(yè)分析師也指出，定增股和破發(fā)股是險(xiǎn)資偏愛的權(quán)益投資對象，尤其破發(fā)股定增對于險(xiǎn)資來說，往往就是*4的投資機(jī)會(huì)，現(xiàn)在又是大盤底部橫盤的時(shí)間。這些定增股對險(xiǎn)資僅有一年的禁售期，今年股市的表現(xiàn)值得期待。