僅隔一個(gè)半月，大額存單發(fā)行主體由9家大型銀行機(jī)構(gòu)擴(kuò)大至包括外資、城商行等102家全國性、各地法人銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，至此，被認(rèn)為利率市場化中重要一步的大額存單的發(fā)行主體已經(jīng)基本覆蓋了全國重要性的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)，也進(jìn)一步發(fā)展了大額存單市場。
　　大額存單發(fā)行主體的擴(kuò)大，也預(yù)示著金融改革特別是利率市場化、人民幣國際化及匯率改革等均在穩(wěn)步并進(jìn)。8月4日，央行網(wǎng)站掛出年中央行全國分支行行長會議簡要內(nèi)容，用了很大篇幅來總結(jié)上半年的金融改革。
　　顯然，央行年中會議是為了更好地安排下半年的工作重點(diǎn)，會議指出，下半年宏觀調(diào)控和改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作任務(wù)仍然十分繁重。從會議內(nèi)容可以看出，金融改革發(fā)展依然處于重要位置，未來仍要全面深化金融改革開放，增強(qiáng)金融體系的動(dòng)力活力，提高金融運(yùn)行效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
　　大額存單主體擴(kuò)容
　　7月30日，中國外匯交易中心發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大大額存單發(fā)行主體范圍的通知》。發(fā)行主體由6月份圈定的市場利率定價(jià)自律機(jī)制核心成員9家商業(yè)銀行擴(kuò)大到基礎(chǔ)成員中的全國性金融機(jī)構(gòu)和具有同業(yè)存單發(fā)行經(jīng)驗(yàn)的地方法人金融機(jī)構(gòu)及外資銀行，即擴(kuò)大至102家商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)。
　　此次擴(kuò)大發(fā)行主體僅僅距離央行發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》不到兩個(gè)月的時(shí)間，而9家核心機(jī)構(gòu)已經(jīng)在6月15日發(fā)行了首批不同期限的大額存單。
　　從首批發(fā)行的不同期限大額存單的利率來看，對比類似的銀行理財(cái)產(chǎn)品利率并不占優(yōu)勢，從而導(dǎo)致了首批大額存單未出現(xiàn)熱搶的局面。
　　一位銀行人士認(rèn)為，隨著此次發(fā)行大額存單主體的擴(kuò)大，把一些中小銀行加入進(jìn)來，則有利于將不同期限的大額存單的利率拉開，而此前大行發(fā)行的大額存單利率類似，基本沒有浮動(dòng)。而對于中小銀行來講，發(fā)行的利率水平更高一些，有利于吸引更多的投資者。
　　大額存單發(fā)行主體擴(kuò)容的消息發(fā)布后的8月初，不少新加入的商業(yè)銀行已經(jīng)開始籌備發(fā)行大額存單事宜，而之前的9家發(fā)行過首批大額存單的銀行機(jī)構(gòu)，已經(jīng)再次發(fā)出公告，將發(fā)行1個(gè)月至3年期等不同期限的大額存單。
　　大額存單被市場認(rèn)為是商業(yè)銀行增加了一項(xiàng)主動(dòng)負(fù)債的管理工具，從目前的市場背景來看，大額存單可能對于中小商業(yè)銀行、城商行以及農(nóng)商行等更加有用處。
　　一位城商行人士認(rèn)為，由于網(wǎng)點(diǎn)限制以及主動(dòng)負(fù)債工具較少，導(dǎo)致了一些銀行目前在金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下的被動(dòng)存款行為。雖然目前考核機(jī)制有所變化，但是缺少存款，還是會限制銀行的發(fā)展。此次大額存單發(fā)行主體的擴(kuò)大，有利于讓更多的商業(yè)銀行能夠運(yùn)用新型工具吸收存款。
　　上述城商行人士表示，發(fā)行大額存單有助于增加吸收一般性負(fù)債能力，降低同業(yè)負(fù)債比重和水平，進(jìn)而優(yōu)化自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高商業(yè)銀行特別是中小銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理能力。
　　本報(bào)記者了解到，大額存單在為商業(yè)銀行提供主動(dòng)型負(fù)債管理工具的同時(shí)，由于各個(gè)商業(yè)銀行對于資金的需求不同，進(jìn)而也會導(dǎo)致不同期限的大額存單的定價(jià)出現(xiàn)一定的差別，特別是中小銀行資金需求強(qiáng)烈時(shí)，發(fā)行的大額存單的利率則會相對較高。
　　當(dāng)大額存單利率出現(xiàn)一定的區(qū)別之后，就會吸引更多的投資者甚至是個(gè)人投資者。本報(bào)記者曾在首批9家銀行首次發(fā)行大額存單時(shí)進(jìn)行過調(diào)研，由于一年期的大額存單利率并不比同期限的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率高，而申購門檻卻為30萬，故而個(gè)人投資者并不太感興趣，加之當(dāng)時(shí)股市異?；鸨着箢~存單發(fā)行遇冷。
　　上述銀行人士認(rèn)為，隨著股市震蕩加劇及寶寶類產(chǎn)品收益率逐漸下滑，未來大額存單在投資者的資產(chǎn)配置中會占據(jù)一席之地。大額存單的門檻是30萬，在存款保險(xiǎn)范圍之內(nèi)，對于個(gè)人投資者來講，其是穩(wěn)定的流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)和高安全的標(biāo)的。
　　金改穩(wěn)步推進(jìn)
　　中國外匯交易中心在7月30日發(fā)布的大額存單發(fā)行主體擴(kuò)大的公告中稱，自大額存單產(chǎn)品推出以來，發(fā)行進(jìn)展順利，市場反應(yīng)良好，未來將進(jìn)一步推動(dòng)大額存單市場發(fā)展，逐步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)負(fù)債產(chǎn)品市場化定價(jià)范圍，有序推進(jìn)利率市場化改革。
　　上述城商行人士認(rèn)為，在上半年推出存款保險(xiǎn)以及存款利率浮動(dòng)上限屢次被上調(diào)的背景下推出大額存單及逐漸擴(kuò)大大額存單發(fā)行主體，由于不同主體對資金的需求不同，勢必會引起資金定價(jià)的差異化，從而推動(dòng)利率市場化。
　　“在監(jiān)管層穩(wěn)步推動(dòng)金融改革的大背景下，未來會有更多的發(fā)行主體被納入進(jìn)來，會逐漸擴(kuò)大大額存單的定價(jià)范圍，進(jìn)而反過來推動(dòng)利率市場化的逐步進(jìn)行。”上述城商行人士認(rèn)為。
　　上述銀行人士還認(rèn)為，從目前首批以及第二批發(fā)行大額存單的公告來看，大額存單有1個(gè)月至3年等多個(gè)期限品種，定價(jià)不受商業(yè)銀行存款基準(zhǔn)利率上限水平約束，而是與上海銀行間同業(yè)拆放利率Shibor等指標(biāo)掛鉤，將會有效發(fā)揮Shibor等市場基準(zhǔn)利率的作用，促進(jìn)國內(nèi)貨幣常規(guī)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，進(jìn)而加速中國利率市場化改革的進(jìn)程。
　　8月3日，央行全國分支行行長會議召開，總結(jié)了上半年的金融改革。次日，央行官網(wǎng)掛出分支行行長會議簡報(bào)，總結(jié)稱上半年大力推進(jìn)了金融改革發(fā)展，存款保險(xiǎn)制度平穩(wěn)推出，加快推進(jìn)了利率市場化，存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.5倍，面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單試點(diǎn)發(fā)行。
　　除了存款保險(xiǎn)及大額存單之外，簡報(bào)還提及政策性銀行的機(jī)構(gòu)改革及出臺《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，牽頭組建中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會。此外，簡報(bào)也提及了人民幣跨境使用以及外匯管理體制的不斷改革、外匯儲備運(yùn)用不斷創(chuàng)新等。
　　在總結(jié)上半年經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，央行年中會議也為下半年的工作提出了基本要求。針對金融改革，央行提出“全面深化金融改革開放，增強(qiáng)金融體系的動(dòng)力活力，提高金融運(yùn)行效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。”
　　一位研究人士認(rèn)為，隨著金融改革的逐步推進(jìn)，下半年有可能在利率市場化上有更快的動(dòng)作。不過，市場公認(rèn)的路徑則是“先大額后小額，先長期后短期，實(shí)現(xiàn)利率市場化”。
　　“在會議通稿中，外匯儲備司司長殷勇的名字出現(xiàn)在央行高層領(lǐng)導(dǎo)的末尾。而目前逐步推進(jìn)的‘一帶一路’戰(zhàn)略則繼續(xù)吸收外匯人才的加入，這可以為決策層提供更加宏觀及國際化的視野，或許下半年匯改會有實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作出現(xiàn)。”上述研究人士認(rèn)為。
          本文來源：華夏時(shí)報(bào)