【小編導讀】：據香港經濟日報報道，近日由一宗國企背景的機構投資者虧本清空海通證券(06837)套現68億元(港元，下同)的交易，引發(fā)了市場的恐慌，憂慮中資基金不沽空A股，反而沽H股。
　　內地股份停牌成風，投資者為補孖展倉，先沽港股套現，引起火燒連環(huán)船，拖累香港股市連跌3日。
　　過去3日，港股跳崖式急跌2,547點或10%，歷來罕見，因為希債危機及A股去杠桿的不明朗因素急增，但同期歐股僅跌3%，A股亦跌約5%，遠在股災之外的港股，卻突然成為外資及大媽“提款機”。
　　A股停牌成風大媽迫沽H股“提款”
　　內地瘋狂出招救市，港股卻承受負面影響。首先是A股停牌成風，大媽被迫沽港股補孖展，據WIND信息顯示，截至昨日，已有逾1,300只股份停牌，另外約860只股份跌10%停板，僅約600只股份仍活躍，由于大媽的孖展難以平倉，被迫沽出港股等股份。
　　“很多內地投資者在香港都有投資戶口，A股很多公司停牌，不能套現，為減低風險，紛赴港拋售股票套現，以平衡風險。”金融服務界議員張華峰說。
　　他認為，目前港股估值吸引，但低處未算低，是否入市要視乎自己的抗跌能力及經濟情況。
　　內地限制開倉南下沽空期指
　　星展(香港)高級證券策略顧問鄧威信指，內地很多股份停牌，令投資者失去平倉渠道，所以需暫時做空港股作對沖，因而出現恐慌性拋售的骨牌效應。
　　數據指出，去杠桿的孖展平倉活動正在加速，昨孖展融資凈贖回達1,443億元人民幣，令融資融券余額連續(xù)12日收縮，由2.27萬億元急跌至1.63萬億元。
　　其次國家隊資金當上證綜指在4500點以下時，券商自營股票盤不減持，基金亦同時大幅掃入A股，以保內地倉，但有中資基金應付贖回時，先減持倉內的中資H股以套現，令港股跌勢加劇。
　　第三是內地股指期貨賬戶限制開倉，以及增加保證金，大戶轉為來港沽空期指，有分析師指，“國期與滬深300指數都是這類中資股”，數據顯示，內地期指持倉已連日減少，但港股期指成交急增，國期昨成交達28萬張，恒指期貨亦達13.5萬張。
　　外資看淡A股來港對賭下跌
　　外圍資金方面，由于周一亞洲股市是[*{5}*]反映希臘公投的市場，故高頓資金蜂擁亞洲對沖風險，尤其是流通性高的港股，更首當其沖；另外是看空A股的資金，亦來港沽空期指，對賭A股下跌。
　　瑞士寶盛私人銀行中國及香港高級證券分析師周雯玲指，昨跌市另一力量是私銀急Call孖展補倉。“本地投資者較有實力，是亞洲客為主，周一多拎錢補倉，但面對跌市，昨已建議私銀客斬倉保留實力。”
　　來源：鳳凰財經綜合

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