編者按：當(dāng)國內(nèi)股市已經(jīng)啟動，當(dāng)股市已經(jīng)瘋狂飚升時，最為重要的是面對瘋狂的股市，政府該做什么？政府能做什么？不管將來股市發(fā)生任何問題，政府得先有應(yīng)對的方案，*4防范和監(jiān)管。
　　不管多少人說當(dāng)前中國股市沒有泡沫，中國股市正在牛市的半山腰或牛市剛啟動，但是有一點是不可否認(rèn)的，即在不到一年的時間，上海綜合指數(shù)上漲120%，今年以來上漲了80%以上的，中國股市之瘋狂已對不爭之事實。當(dāng)前中國股市瘋狂不僅譽(yù)滿全球，從而使得全球的投資者開始把眼光轉(zhuǎn)向到已經(jīng)沉寂7年的中國股市，而且各種資金涌入這個市場，并且正在造就更嚴(yán)重的股市瘋狂。
　　可以說。中國股市的瘋狂不僅表現(xiàn)為股市指數(shù)快速飚升，也表現(xiàn)為市場交易量一次又一次放大并一而再再而三地突破歷史記錄，股市交易量沒有*6，只有更高，而這種交易有四分之一以上的來自杠桿化的資金。股市的高杠桿化成了股市交易量放大的主要動力。同樣，過高的股市杠桿化也是股市巨大的風(fēng)險重要來源。
　　當(dāng)前國內(nèi)股市的瘋狂，早些時候當(dāng)然是政府的政策及引入資金所啟動。不成熟的中國股市到目前為止還是沒有走出“政策市”的窠臼。但當(dāng)國內(nèi)股市已經(jīng)啟動，當(dāng)股市已經(jīng)瘋狂飚升時，最為重要的是面對瘋狂的股市，政府該做什么？政府能做什么？如果這些問題沒有理清楚，瘋狂的國內(nèi)股市隨時都有崩塌的危險。
　　上個星期五，監(jiān)管層當(dāng)前是意圖讓當(dāng)前股市的“瘋牛”變“慢牛”，但是市場不賣賬，當(dāng)前股市的投資者仍然希望的是股市的“瘋牛”。同時，當(dāng)前政府的監(jiān)管層，無論是哪一級都不愿意對自己的行為或出臺的政策負(fù)責(zé)，所以，一旦這些政策出臺對自己短期內(nèi)利益不利，當(dāng)然是不愿意出來承擔(dān)責(zé)任，但股市的風(fēng)險就有可能在這種情況下暴露出來。所以，面對當(dāng)前股市的“瘋牛”，政府更是要理清其責(zé)任，該做什么，能做什么。
　　首先，股市的走勢基本上是預(yù)期在左右。因此不僅政府相關(guān)官員的言論要謹(jǐn)慎，更重要的國家主要媒體要減弱對股市預(yù)期的干預(yù)。從市場的情況來看，近些年來，國內(nèi)股市無論如何走勢，所謂國家主要媒體都在對市場評頭論足，以為自己代表國家政策走向。但實際上這些言論對股市干預(yù)十分大。所以，在股市瘋狂的時候，政府要管住這些所謂主流媒體之言論，不要用言論來干擾股市。更重要的是在股市股市走向成熟時，這些國家主流媒體該是退出歷史舞臺的時候。在歐美成熟市場，媒體是不會去干擾股市的。
　　其次，股市是各種經(jīng)濟(jì)信息聚集的焦點，各種證券法律法規(guī)也要求如何保證證券市場的信息公平公正、公開透明及時。因此，面對股市的瘋牛，政府更是應(yīng)該從各個方面來保證證券市場的信息公平公正，公開透明及時，從而讓投資者能夠?qū)κ袌鲇幸粋€很好的判斷，同樣也讓投資者對這些判斷的行為負(fù)責(zé)。但是，就目前中國的市場信息來看，不僅真實性不夠，而且公開透明也跟不上。特別是，在不少時候，政府之手對這些方面滲透得太深，讓一些經(jīng)濟(jì)信息發(fā)布或是滯后或是隱瞞。這對股市負(fù)面影響同樣是十分嚴(yán)重的。
　　第三，現(xiàn)代股市的特征不僅表現(xiàn)為信息嚴(yán)重的不對稱，而且表現(xiàn)為中小投資永遠(yuǎn)處弱勢，其財富隨時都可能被掠奪的地位。在瘋狂的股市里，這些方面表現(xiàn)為更加明顯。這種掠奪不僅表現(xiàn)為嚴(yán)重的信息不對稱上，表現(xiàn)為中小投資者專業(yè)知識不足上，而且也可能表現(xiàn)為既有的制度安排缺陷上，表現(xiàn)為市場安排及產(chǎn)品設(shè)計上?？梢钥吹?，不少投機(jī)者正在借助股市的瘋狂，以種種方式掠奪中小投資者的利益。對此，政府得下力氣改變監(jiān)管思路，完善監(jiān)管制度與程序，以此真正來保護(hù)中小投資者。比如，2010年5月6日美國道瓊斯指數(shù)5分鐘內(nèi)暴跌近千點，造成不少投資者巨大損失。最近美國監(jiān)管部門查出某個交易員操縱的結(jié)果。
　　第四，監(jiān)管層還得考慮，快速飚升的股市一直會上漲或瘋狂嗎？如果一旦股市暴跌，對于散戶占80%的股市，中小投資者有這種承受能力嗎？特別是對于當(dāng)前股市的投資者來說（90后和80后）可承受嗎？如果不可承受，這可能引發(fā)股市及社會什么的問題，政府得先有應(yīng)對的方案。
　　總之，面對瘋狂的股市，一方面政府要成為股市的旁觀者、守夜人，盡管減少對市場參與與干預(yù)；另一方面，則要改進(jìn)市場監(jiān)管方式，能夠真正的保護(hù)中小投資者。這就是在瘋狂的股市政府要做的。（來源：新浪）