易憲容：存保險(xiǎn)制度落實(shí)對(duì)金融發(fā)展的影響

　　【小編導(dǎo)讀】：近期國(guó)務(wù)院公布了《存款保險(xiǎn)條例》，且確定將于5月1日正式實(shí)施。存款保險(xiǎn)制度不僅能保護(hù)存款人的利益，更有利于中國(guó)金融改革深化，進(jìn)而引導(dǎo)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式。
 

　　一般來(lái)說(shuō)，存款保險(xiǎn)是指存款銀行交納保費(fèi)形成存款保險(xiǎn)基金，當(dāng)個(gè)別存款銀行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，使用存款保險(xiǎn)基金依照規(guī)定對(duì)存款人進(jìn)行及時(shí)償付。按照存款保險(xiǎn)制度，就如交強(qiáng)險(xiǎn)一樣，存款保險(xiǎn)也具有強(qiáng)制性，凡是吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，都應(yīng)當(dāng)投保存款保險(xiǎn)。其強(qiáng)制性目的就在于能夠防止單個(gè)銀行危機(jī)可能傳導(dǎo)到整個(gè)金融體系，以此來(lái)防范金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　那么，討論醞釀了近20多年的存款保險(xiǎn)制度為何要在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)候推出？它的目的與實(shí)質(zhì)又是什么？這種制度推出對(duì)那些部門(mén)最有利？存款保險(xiǎn)制度制訂，民眾最在關(guān)注的問(wèn)題是什么？等，這些都當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最為關(guān)注的問(wèn)題。

　　按照一般人的理解，或央行的解釋?zhuān)婵畋ｋU(xiǎn)制度的推出最為重要的是保護(hù)存款人的利益，讓絕大多數(shù)居民的存款處于安全狀態(tài)下。它有利于優(yōu)化銀行結(jié)構(gòu)，降低銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)。所以，對(duì)于存款保險(xiǎn)制度，估計(jì)絕大多數(shù)人所關(guān)注的應(yīng)該是存款的*6賠付額，而銀行關(guān)注的則是存款保險(xiǎn)的具體費(fèi)率等。但這只是按照歐美國(guó)家成熟金融市場(chǎng)的存款保險(xiǎn)制度的意義與作用來(lái)理解，與當(dāng)前中國(guó)出現(xiàn)出臺(tái)存款保險(xiǎn)制度的具體情況還有些差距。

　　試想，為何在歐美國(guó)家早就有非常成熟的存款保險(xiǎn)制度而中國(guó)則醞釀?dòng)懻?0多年后才決定出臺(tái)？在技術(shù)上，這應(yīng)該是沒(méi)有多少困難的。一個(gè)很根本問(wèn)題就是中國(guó)的金融體系與歐美國(guó)家完全不同。一般來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)交易的是信用風(fēng)險(xiǎn)，任何金融產(chǎn)品都是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)。而信用則是個(gè)人、企業(yè)及政府的承諾。那么這些承諾是從哪里來(lái)？又是通過(guò)什么方式來(lái)保證？可以說(shuō)，對(duì)于這些問(wèn)題，不同的經(jīng)濟(jì)制度是有很大差別的。在成熟的市場(chǎng)體系下，信用是通過(guò)市場(chǎng)的重復(fù)博弈演化而形成，并由一套嚴(yán)格的法治體系來(lái)保證。但在政府管制下的中國(guó)金融市場(chǎng)，信用往往是政府權(quán)力來(lái)授予，并由國(guó)家進(jìn)行完全的隱性擔(dān)保。

　　比如說(shuō)，為何中國(guó)居民把存款存入任何一間銀行都不用擔(dān)心存款風(fēng)險(xiǎn)？就在于這些銀行不僅為國(guó)家為主導(dǎo)，而且在于國(guó)內(nèi)任何一間銀行都有國(guó)家作隱性擔(dān)保，他們根本上不會(huì)想到存入這些銀行的錢(qián)會(huì)有多少風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)銀行的信用及信用擔(dān)保都是同質(zhì)的。但是在歐美國(guó)家的情況則不是這樣，如果沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度，居民存入銀行的錢(qián)隨時(shí)都可能面臨極高的風(fēng)險(xiǎn)。而且這些國(guó)家大量的銀行破產(chǎn)倒閉也是很正常。事實(shí)上，幾十年來(lái)，中國(guó)豈有銀行破產(chǎn)倒閉的？豈有因?yàn)殂y行擠兌讓居民存款造成損失的？既然國(guó)內(nèi)居民的存款存入任何一家銀行都不存在風(fēng)險(xiǎn)（因?yàn)橛袊?guó)家的隱性擔(dān)保），那么制訂存款保險(xiǎn)制度對(duì)國(guó)內(nèi)居民來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是意義不大的事情。即使按照目前存款保險(xiǎn)制度規(guī)定，存款保險(xiǎn)上限50萬(wàn)存款保險(xiǎn)的覆蓋率達(dá)到99.63%以上，同樣是意義不大，100%不是更好嗎？

　　存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施，重要的是要改變國(guó)內(nèi)銀行的行為方式及運(yùn)作機(jī)制。因?yàn)?，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，就是政府通過(guò)制度的強(qiáng)制性，要求凡是吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)投保存款保險(xiǎn)。也就是說(shuō)，本來(lái)居民存款到銀行的風(fēng)險(xiǎn)是由國(guó)家隱性擔(dān)保的，現(xiàn)在則要銀行自己來(lái)承擔(dān)絕大部分責(zé)任。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，它們當(dāng)然是不愿意的。因?yàn)檫@樣不能會(huì)壓縮銀行的利潤(rùn)（有外資行測(cè)算，如果費(fèi)率為0.05%，那么銀行稅前利潤(rùn)就得減少2%左右；如果費(fèi)率為0.1%，那么銀行稅前利潤(rùn)就得減少4%以上），而且也會(huì)加劇銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)。這就是中國(guó)的存款保險(xiǎn)制度遲遲以難推出的根本所在。

　　可見(jiàn)，中國(guó)存款保險(xiǎn)制度的推出，并非是如何來(lái)保護(hù)存款人的利益，因?yàn)樵谥袊?guó)現(xiàn)有的金融體制下，銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)家隱性擔(dān)保的，即使是沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度，存款人也不用擔(dān)心存款到國(guó)內(nèi)銀行面臨多少風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度推出的實(shí)質(zhì)就是要把以往國(guó)家對(duì)存款的隱性擔(dān)保轉(zhuǎn)移到銀行來(lái)自己承擔(dān)部分責(zé)任（因?yàn)閲?guó)家對(duì)銀行的隱性擔(dān)保不是全部轉(zhuǎn)移，而部分轉(zhuǎn)移）?；蛞酝婵畋ｋU(xiǎn)的隱性擔(dān)保顯性化。這種擔(dān)保的顯性化之所以重要，就在于能夠增加市場(chǎng)及居民對(duì)銀行體系的信心，對(duì)存款的安全性不用擔(dān)心，為進(jìn)一步的中國(guó)金融體系改革編織安全網(wǎng)，設(shè)置隔離帶，以便防范個(gè)別經(jīng)營(yíng)不善的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)而造成系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

　　也就是說(shuō)，中國(guó)存款保險(xiǎn)制度的實(shí)質(zhì)不僅在于信用風(fēng)險(xiǎn)的顯性化，更在于讓銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)讓自己來(lái)承擔(dān)而不是再由國(guó)家來(lái)隱性擔(dān)保。這種信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的轉(zhuǎn)移對(duì)當(dāng)前中國(guó)金融體制改革及利率市場(chǎng)化改革具有十分重要的意義。

　　因?yàn)?，既然?guó)家對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)不再進(jìn)行隱性擔(dān)保，那么無(wú)論是國(guó)家、企業(yè)還是居民的金融市場(chǎng)行為就得發(fā)生根本性的變化。先對(duì)國(guó)家來(lái)說(shuō)，就得放開(kāi)對(duì)銀行業(yè)各種管制，比如央行的基準(zhǔn)利率就不得對(duì)銀行直接地風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)而讓國(guó)內(nèi)基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)型；也不得有信貸規(guī)模管制，而是貸款多少完全由銀行自主決定；以及減少對(duì)商業(yè)銀行政策性資源注入等。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，由于要把其行為的收益與風(fēng)險(xiǎn)都?xì)w結(jié)到自己身上，就得提高自己風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)管理能力、服務(wù)質(zhì)量及增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，否則就可能被激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所擊敗。對(duì)居民來(lái)說(shuō)，由于與以往的銀行同質(zhì)的信用擔(dān)保不同，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得銀行的服務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)差異化，居民的存款不是僅存入那家銀行，而是要看銀行的風(fēng)險(xiǎn)與服務(wù)，有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)這過(guò)程中形成。

　　可以說(shuō)，中國(guó)存款保險(xiǎn)制度的推出，也就意味著中國(guó)銀行體系一系列的重大制度改革開(kāi)始，意味著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程會(huì)加快，也意味著以前凡是拿到銀行牌照就可贈(zèng)大錢(qián)的日子終結(jié)。因?yàn)?，一旦?guó)家放棄對(duì)銀行信用完全的隱性擔(dān)保，那么國(guó)內(nèi)任何一間銀行的信用就得通過(guò)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得。任何一間銀行就得對(duì)自己的行為負(fù)完全責(zé)任。這也意味著國(guó)內(nèi)任何一間銀行都面臨著破產(chǎn)之風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，任何一間風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)管理能力差、服務(wù)不好、沒(méi)有進(jìn)取的銀行都面臨著市場(chǎng)淘汰之風(fēng)險(xiǎn)。這就是存款保險(xiǎn)制度推出的實(shí)質(zhì)所在。

　　還有，《存款保險(xiǎn)條例》實(shí)施也預(yù)示著今年一系列的重大的金融改革將會(huì)出臺(tái)。比如，最近央行在兩次降息的同時(shí)也兼顧利率市場(chǎng)改革，擴(kuò)大了存款利率的浮動(dòng)區(qū)間上限。目前存款利率浮動(dòng)上限已經(jīng)擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.3倍。如果《存款保險(xiǎn)條例》實(shí)施，也將預(yù)示著國(guó)內(nèi)存款利率市場(chǎng)化會(huì)有進(jìn)一步的重大改革，甚至于存款利率完全放開(kāi)。而存款利率完全放開(kāi)或完全市場(chǎng)化，它將對(duì)國(guó)內(nèi)銀行體系產(chǎn)生重大的影響。這不僅會(huì)改變當(dāng)前扭曲了的金融市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制，減弱當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的金融脫媒，并讓市場(chǎng)在金融資源配置過(guò)程中起到?jīng)Q定性的作用，也有利金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低整個(gè)金融市場(chǎng)的融資成本，解決當(dāng)前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)許多難題。同時(shí)，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)，也有利于人民幣匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化，有利于人民幣資本項(xiàng)目下進(jìn)一步開(kāi)放，有利于人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。

　　對(duì)于存款保險(xiǎn)制度的細(xì)節(jié)，比如賠付*6額度、保險(xiǎn)費(fèi)率等方面，這些都要在實(shí)際的運(yùn)行過(guò)程中不斷修定（就如交強(qiáng)險(xiǎn)制度推出后的情況那樣），不可能一蹴而就，因?yàn)楫?dāng)前中國(guó)金融市場(chǎng)條件與歐美國(guó)家完全不同，也不可能找到現(xiàn)成可參考的歷史數(shù)據(jù)。所以，如果《存款保險(xiǎn)條例》能夠以確立公平公正的制度原則、公開(kāi)透明的制度設(shè)定與修訂程序，那么這項(xiàng)制度安排就能夠在實(shí)施的過(guò)程中不斷改訂與完善，不斷地符合中國(guó)的實(shí)際情況，從而真正地保護(hù)存款人利益并促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)健康持續(xù)的發(fā)展。這應(yīng)該是實(shí)施《存款保險(xiǎn)條例》最為重要的意義。
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