我們高頓網(wǎng)校小編于10月22日專心致志為您整理了一則業(yè)界評(píng)論的新聞：完善的退市配套措施是對(duì)中國(guó)投資者最有力的保護(hù)
　　退市制度的改革牽扯到資本市場(chǎng)的方方面面。因此，就需要安排好后續(xù)的配套措施，讓這項(xiàng)制度能夠得到很好的落實(shí)和執(zhí)行。
　　我國(guó)退市制度正在不斷發(fā)展和完善。但是，一旦發(fā)生退市，中小投資者將成為*5的受害者，影響證券市場(chǎng)的健康、穩(wěn)定發(fā)展。鑒于此，筆者認(rèn)為，在相關(guān)的配套措施中，首要任務(wù)就是要把保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益放在重要位置。
　　這一點(diǎn)，在*7公布的退市意見中已經(jīng)有所體現(xiàn)，如要求證券交易所對(duì)強(qiáng)制退市公司股票設(shè)置“退市整理期”。同時(shí)，為防止部分投資者特別是中小散戶以投機(jī)為目的參與退市公司股票的交易，明確要求證券交易所應(yīng)當(dāng)建立投資者適當(dāng)性制度。
　　當(dāng)然，我們也要意識(shí)到，保護(hù)投資者的合法權(quán)益特別是中小投資者的合法權(quán)益，并不能簡(jiǎn)單地理解成為中小投資者的非理性投資“買單”。
　　我國(guó)股票市場(chǎng)主要以中小投資者為主，但是，由于廣大中小投資者缺乏專業(yè)投資理念、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)運(yùn)行基本面、公司投資價(jià)值缺少明確的認(rèn)識(shí)，投資技巧不夠成熟，再加上急于求成的心態(tài)，導(dǎo)致中小投資者體現(xiàn)出明顯的“過度自信”、“羊群效應(yīng)”、“售盈持虧”、“政策依賴”等非理性交易特征。
　　這些特征在中小投資者的實(shí)際交易行為中具體體現(xiàn)在，愛“消息”、重“題材”、盲目炒新、追高、熱衷小盤或者虧損股、頻繁交易等方面。如此多非理性交易行為的存在，不僅增加了我國(guó)股票市場(chǎng)的波動(dòng)性、也影響了股票市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資源配置、價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能。
　　隨著新的退市制度的推出，A股市場(chǎng)上肯定會(huì)有一些公司進(jìn)入退市的隊(duì)伍，在這過程中，就難免會(huì)出現(xiàn)部分投資者抱著“放手一搏”的心態(tài)，參與那些進(jìn)入“退市整理期”的股票。但殊不知炒作這些股票面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)。
　　如今年被摘牌的*ST長(zhǎng)油，就在退市整理期內(nèi)出現(xiàn)了非理性炒作，甚至在盤中沖擊漲停。而從交易量來看，*ST長(zhǎng)油在退市整理期的日成交未少于過1500萬元，其中最后一個(gè)交易日成交9579萬元。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，“豪賭”長(zhǎng)油退市的主要是散戶資金。
　　這種投資行為是非常不理性的，同時(shí)也要承受很大的風(fēng)險(xiǎn)。所以，交易所對(duì)投資者交易退市整理期的股票作出了具體規(guī)定：須具備兩年以上證券投資經(jīng)歷和50萬元以上的資產(chǎn)規(guī)模，以抑制散戶投資者炒作整理期股票的沖動(dòng)。
　　這樣做可謂“煞費(fèi)苦心”、“精心呵護(hù)”。應(yīng)該說，　這樣的調(diào)整在防止部分投資者特別是中小散戶以投機(jī)為目的參與退市公司股票的交易，對(duì)存在“炒差”這一不良嗜好的市場(chǎng)顯得尤為必要。
　　來源：證券日?qǐng)?bào)

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