北京時(shí)間9月15日，德意志銀行(Deutsche Bank)策略師David Bianco在*7報(bào)告中指出，在上一輪經(jīng)濟(jì)周期的最后幾年，即2006-2008年，中國(guó)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及大宗商品、投資和出口相關(guān)行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)標(biāo)普非金融板塊實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，然而在本輪經(jīng)濟(jì)周期的未來數(shù)年中，這一驅(qū)動(dòng)力將不復(fù)存在。德銀預(yù)計(jì)，接下來美股利潤(rùn)增長(zhǎng)的重?fù)?dān)將落在科技和醫(yī)療板塊上，而對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)敏感的能源、工業(yè)和原材料板塊將進(jìn)入沉寂期。
　　德銀認(rèn)為，從當(dāng)前醫(yī)療板塊強(qiáng)勁的銷售增長(zhǎng)和科技板塊增速提升來看，它們有能力接過這個(gè)重?fù)?dān)。根據(jù)德銀的分析，美股本輪利潤(rùn)增長(zhǎng)周期的每股盈利(EPS)增速將低于上一個(gè)周期，不過持續(xù)時(shí)間可能更長(zhǎng)，并且科技和醫(yī)療等高估值板塊占美股整體利潤(rùn)的比重將會(huì)上升。
　　在2006-2008年間，能源、原材料和工業(yè)貢獻(xiàn)了標(biāo)普非金融板塊利潤(rùn)增速的53%，德銀預(yù)計(jì)2014-2015年科技和醫(yī)療板塊對(duì)標(biāo)普非金融板塊的利潤(rùn)增速貢獻(xiàn)將達(dá)到56%，其中科技板塊32%、醫(yī)療板塊24%。
　　David Bianco對(duì)標(biāo)普500指數(shù)2014年和2015年的目標(biāo)分別為2050點(diǎn)和2150點(diǎn)，預(yù)計(jì)股市繼續(xù)上漲的主要?jiǎng)恿碜杂谄髽I(yè)盈利上升，而估值水平基本維持不變。

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