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A股2300點(diǎn)上方“拉鋸”：空方反撲為哪般？

高頓網(wǎng)校2014-09-12 13:53moss

　　股指出現(xiàn)的“過(guò)山車”走勢(shì)，固然和近期的資金流動(dòng)密切相關(guān)，但同樣也與近來(lái)持續(xù)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不無(wú)關(guān)系。

　　盡管滬深兩市股指周四盤中一度再次刷新了年內(nèi)高點(diǎn)紀(jì)錄，但盤中“過(guò)山車”式的走勢(shì)，卻顯露出市場(chǎng)巨大的分歧，多位分析人士認(rèn)為，多方再起升勢(shì)的努力受阻之后，股指盤整的周期有進(jìn)一步延長(zhǎng)的可能。當(dāng)然，絕大多數(shù)的市場(chǎng)人士對(duì)于今后1~2個(gè)月內(nèi)的市場(chǎng)走勢(shì)仍持較為樂觀的態(tài)度。

　　“過(guò)山車”走勢(shì)

　　在經(jīng)過(guò)了2個(gè)交易日的調(diào)整之后，A股市場(chǎng)周四早盤出現(xiàn)低開高走走勢(shì)，在總理達(dá)沃斯論壇有關(guān)創(chuàng)新的發(fā)言刺激下，新興產(chǎn)業(yè)各板塊成為了早盤股指反彈的主要?jiǎng)恿?lái)源。但伴隨權(quán)重股的無(wú)所作為以及拋盤的集中涌現(xiàn)，滬深兩市股指在刷新年內(nèi)高點(diǎn)紀(jì)錄之后即出現(xiàn)快速回調(diào)，直至2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)前才開始有所企穩(wěn)。上證指數(shù)最后報(bào)收2311.68點(diǎn)，下跌6.62點(diǎn)，跌幅0.29%，全天成交1972億元；深成指報(bào)收8117.92點(diǎn)，下跌40.68點(diǎn)，跌幅0.50%，全天成交2386億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收1513.01點(diǎn)，上漲8.10點(diǎn)，漲幅0.54%，全天成交481億元。

　　而從全天的資金流動(dòng)情況來(lái)看，全天資金凈流出增至167億元，除了傳媒教育板塊外，其余板塊資金全線凈流出，醫(yī)藥、交通工具、電子信息、釀酒食品、化工化纖、有色金屬等板塊資金凈流出均超過(guò)了10億元，顯示資金凈流出的范圍有擴(kuò)大的趨勢(shì)。

　　對(duì)于這樣的“過(guò)山車”走勢(shì)，一位私募基金人士表示，這種走勢(shì)的出現(xiàn)，說(shuō)明短線多頭再上一層樓的努力已經(jīng)失敗，空頭開始占據(jù)局部的主動(dòng)權(quán)，這也意味著市場(chǎng)的高位盤整期或?qū)⒗L(zhǎng)。這一點(diǎn)也可以從周四期指空頭開倉(cāng)增多中得到一定體現(xiàn)，由于下周又將迎來(lái)期指的交割日，這使得股指短期繼續(xù)大幅反彈的可能基本被封殺，再加上2350點(diǎn)又是前期的成交密集區(qū)，市場(chǎng)需要時(shí)間來(lái)消化這一區(qū)域的籌碼，一定幅度的調(diào)整不可避免，但應(yīng)該不會(huì)跌破2250點(diǎn)的技術(shù)支撐。

　　而中信建投證券研究發(fā)展部執(zhí)行總經(jīng)理周金濤等則認(rèn)為，短期來(lái)看市場(chǎng)情緒仍舊向好，10月份之前將延續(xù)第二庫(kù)存周期向上階段，股市環(huán)境向好，短期將維持高位震蕩格局。中期來(lái)看，本輪經(jīng)濟(jì)反彈動(dòng)力正逐漸衰竭，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在已有的慣性之下，如果沒有更多的刺激政策，四季度經(jīng)濟(jì)將再次向下，并將開啟第二庫(kù)存周期下行階段的序幕，疊加地產(chǎn)長(zhǎng)周期下行，明年經(jīng)濟(jì)波動(dòng)將加劇，投資時(shí)鐘將重回“滯脹”與“衰退”。未來(lái)1~2個(gè)月，市場(chǎng)將再次運(yùn)行在穩(wěn)增長(zhǎng)的博弈中，但上證指數(shù)向上的空間比較有限、傳統(tǒng)周期領(lǐng)域的反彈蜜月已過(guò)，市場(chǎng)熱情仍將集中在成長(zhǎng)和主題領(lǐng)域。

　　疲軟數(shù)據(jù)如何應(yīng)對(duì)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年8月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）總水平同比上漲2.0%，環(huán)比上漲0.2%。1~8月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.2%。而8月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）繼續(xù)同比下降1.2%，環(huán)比下降0.2%。

　　此外，本周還將公布的金融數(shù)據(jù)則更加受到市場(chǎng)人士的重視。中信證券首席策略分析師毛長(zhǎng)青等認(rèn)為，8月金融數(shù)據(jù)或繼續(xù)低于預(yù)期。9月9日，李克強(qiáng)總理在與出席達(dá)沃斯論壇的企業(yè)家代表對(duì)話時(shí)稱，8月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增速只有12.8%，在控制范圍之內(nèi)。對(duì)于這一指標(biāo)，Wind的一致預(yù)期為13.4%，預(yù)測(cè)最小值為13%。按照總理的表態(tài)，一方面8月金融數(shù)據(jù)或繼續(xù)低于預(yù)期，另一方面政府不會(huì)再依靠增發(fā)貨幣來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，而是會(huì)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，在穩(wěn)定總量的同時(shí)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)控。數(shù)據(jù)走弱和政策全面寬松預(yù)期的落空，可能在未來(lái)幾天對(duì)市場(chǎng)造成偏負(fù)面的沖擊。

　　相關(guān)報(bào)道

　　融資余額月增千億

　　截至9月9日，滬深兩市融資融券余額達(dá)到5421.62億元，較9月初增長(zhǎng)了2.72%。而把時(shí)間軸拉長(zhǎng)來(lái)看，融資融券余額在8月份已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了環(huán)比17.7%的增速。