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截至昨日，黃金ETF持倉800.08噸，呈現(xiàn)小幅增倉態(tài)勢
美聯(lián)儲7月份聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議紀(jì)要顯示，近一年來就業(yè)市場強勁有可能使加息更早來臨，委員們就退出QE政策或已趨于一致。
受降息預(yù)期影響，黃金價格應(yīng)聲而下。截至8月21日收盤，國內(nèi)上海期貨交易所黃金收盤價254.55元/克，跌幅1.24%；美國COMEX黃金報收1279.1美元/盎司，跌破1280美元/盎司關(guān)鍵支撐，一度刷新兩個月低點1276.20美元/盎司。然而，截至昨日，黃金ETF持倉800.08噸，出現(xiàn)小幅增倉，有分析師認為這或許是擔(dān)憂通脹預(yù)期以及部分金融資產(chǎn)泡沫，機構(gòu)對一些資金的配置需求。
美聯(lián)儲露鷹爪鋒
加息預(yù)期強化
美聯(lián)儲7月份聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議紀(jì)要顯示，隨著美國經(jīng)濟的各項數(shù)據(jù)接近美聯(lián)儲設(shè)定的政策調(diào)控目標(biāo)區(qū)間，美聯(lián)儲加息的腳步漸行漸近，甚至在此次議息會議紀(jì)要中美聯(lián)儲討論了“先加息，再縮減資產(chǎn)負債表”的戰(zhàn)略步驟，認為資產(chǎn)負債表的回歸常態(tài)將使得金融系統(tǒng)在資產(chǎn)配置上回歸正常。
委員們基本就退出QE政策趨于一致，不僅探討了貨幣政策回歸常態(tài)的步驟，還就退出政策的詳細計劃進行了討論，包括利率設(shè)定、實施策略以及公眾溝通機制等。
德意志銀行就此表示，“耶倫一直關(guān)注就業(yè)市場疲軟的替代性措施，她可能同意最近幾年參與率下跌的大幅周期性因素，因此認為美國經(jīng)濟并未過熱，暗示加息可能要等待2015年年中。當(dāng)然，強勁的8月份非農(nóng)就業(yè)報告可能會令耶倫的鴿派立場軟化。”
美國銀行財富管理高級投資策略師Yet Rob Haworth表示，數(shù)據(jù)顯示商品價格沒有出現(xiàn)進一步下滑的跡象，其已經(jīng)看到了美國經(jīng)濟的增長，因此可以確定像原油之類的大宗商品價格將出現(xiàn)上升，但是黃金價格可能會下滑。
銀河期貨首席宏觀分析師趙先衛(wèi)認為，“同以往的會議紀(jì)要有所不同，這次美聯(lián)儲公布的會議紀(jì)要使用了大量的篇幅來討論在未來美聯(lián)儲如何退出量化寬松，以及貨幣政策回歸常態(tài)化的詳細操作策略以及政策工具。”
加息預(yù)期緊逼
黃金價格應(yīng)聲而下
受加息預(yù)期的影響，現(xiàn)貨黃金周四亞歐盤中延續(xù)本周跌勢，跌破1280美元/盎司關(guān)鍵支撐，一度刷新兩個月低點1276.20美元/盎司?，F(xiàn)貨黃金連續(xù)五個交易日收低，跌破關(guān)鍵支撐200日均線，而美元指數(shù)則上行82.36點，刷新十一個月高點。
永安期貨分析師楊熙認為，美聯(lián)儲7月份會議紀(jì)要顯示隨著就業(yè)快速改善加息可能提前，金價短期承壓。從中期來看，美國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇下通脹溫和上升，導(dǎo)致實際利率略有下降，是金價企穩(wěn)的主要支撐；另一方面，中國需求疲軟下大宗商品價格仍低迷使得金價短期也缺乏上漲驅(qū)動。因此我們預(yù)期目前金價是階段性底部，未來方向取決于美國加息的力度與通脹上升幅度的較量。
“加息預(yù)期對金價的打壓，可能比加息本身的力量更大”，趙先衛(wèi)分析認為，從2013年黃金價格走勢來看，全年伴隨著市場對于美聯(lián)儲縮減QE的預(yù)期，黃金價格大幅下挫，到美聯(lián)儲2013年12月底真正縮減QE時，黃金價格才企穩(wěn)反彈。同樣，目前市場仍然處于美聯(lián)儲何時加息的預(yù)期之中，短期內(nèi)將打壓金價走勢。
德國商業(yè)銀行(Commerzbank)近期在周度分析報告中稱，黃金市場仍處在震蕩行情中，但這可以被視為進一步反彈前的喘息。眼下我們依然看漲黃金，預(yù)計金價最終能看向1360美元/盎司。
金價下行
ETF出現(xiàn)小幅增倉
一般而言黃金ETF持倉量增加，表示黃金價格看漲，相反黃金ETF持倉量減少，則代表黃金價格看跌，截至8月21日，黃金ETF持倉800.08噸，出現(xiàn)小幅增倉。
“我們看到最近國際黃金ETF資金出現(xiàn)小幅增倉，這說明這一輪黃金價格即使下跌，幅度也不會太大”，趙先衛(wèi)表示，從美聯(lián)儲言論中看出，“先加息，再縮減資產(chǎn)負債表”的戰(zhàn)略安排也傳遞出美聯(lián)儲對于通脹預(yù)期上漲的擔(dān)憂以及部分金融資產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂，這使得美聯(lián)儲加息預(yù)期中很多資產(chǎn)也將重估，一旦這些資產(chǎn)價格重估，價格回落，黃金也將獲得一些資金的配置需求，這部分解釋了ETF小幅增倉的原因。
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