“滬港通”全網(wǎng)測試已經(jīng)正式揭開帷幕，A、H股市場打通指日可待。受此影響，萎靡了許久的H股，在7月大放異彩。恒生指數(shù)7月漲幅也高達6.75%，使得投資香港市場的QDII基金漲幅大幅領(lǐng)先其他基金。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前專門投資港股的QDII基金有11只，投資港股比例超過30%的QDII有16只，兩者合計達到27只。隨著“港股通”的正式開閘，投資人如何從這27只產(chǎn)品中掘金呢？
　　近期港股QDII大放異彩
　　受“滬港通”影響，近期投資于港股的QDII大放異彩。根據(jù)天相數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，易方達亞洲精選基金過去兩周在主動型股票QDII基金中漲幅*6，達到4.45%。而該基金過去3個月凈值增長率為10.78%，位列同類可比基金第1名。該基金2013年期末投資于香港市場的基金資產(chǎn)凈值占比達到37.47%。
　　嘉實恒生中國企業(yè)、銀華恒生國企指數(shù)、易方達恒生國企ETF、匯添富恒生指數(shù)和華夏恒生ETF等主要投資港股的QDII基金，過去3個月漲幅也在7%以上。此外，易方達恒生國企聯(lián)接、富國中國中小盤等基金，同期漲幅排名也相對靠前。
　　目前“滬港通”全網(wǎng)測試已經(jīng)拉開帷幕，10月13日有望成行，預期開通之后內(nèi)地投資者對港股的投資額度將逐漸擴大，所帶來的利好將持續(xù)釋放，以香港為重要投資市場的QDII基金也將因此持續(xù)受益。由于“滬港通”試點初期對于個人投資者來說，有資金賬戶余額不低于50萬元人民幣的門檻，這將使不少中小投資者被拒之門外。因此，業(yè)內(nèi)人士普遍建議，中小投資者可借道主投港股的QDII基金，來曲線掘金。
　　主動型QDII投資標的迥異
　　據(jù)記者統(tǒng)計，目前專門投資港股的11只QDII產(chǎn)品，多數(shù)為指數(shù)型產(chǎn)品，只有3只為主動型產(chǎn)品，分別為華安香港精選、富國中國中小盤、匯添富香港優(yōu)勢精選，雖然投資的市場相同，但投資標的卻是千差萬別。
　　3只產(chǎn)品中，配置港股比例*6的為華安香港精選，二季度末配置比例達到81.74%，在配置上講究均衡，不論是行業(yè)還是個股，均是一碗水端平的策略；前三大重配行業(yè)分別為金融、信息技術(shù)和工業(yè)，占比在14%到18%之間；前五大重倉股則為騰訊控股、中滔環(huán)保集團、中國高速傳動、中國平安、中國興業(yè)太陽能。
　　富國中國中小盤則名副其實，更多掘金港股中的中小盤股。季報顯示，其二季度末持有港股市值占凈值比例為77.54%；*9大重倉行業(yè)為醫(yī)療保健，占基金凈值比例為19.25%；前五大重倉股則為東瑞制藥、華電福新、東江環(huán)保、中集集團、中信銀行，配置比例均在2%左右。
　　匯添富香港優(yōu)勢精選的風格則是強調(diào)精選個股，二季度末股票倉位為60.11%，僅有保健行業(yè)超過10%，達到14.99%；前五大重倉股為康哲藥業(yè)、中國光大國際、北控水務集團、騰訊控股、中國石油。
　　雖然這3只基金配置思路不同，但是管理費率和托管費率都差不多，管理費在1.5%~1.6%左右，托管費均為0.3%。而從今年以來投資業(yè)績來看，富國中國中小盤表現(xiàn)*4，收益達到7.6%。
　　指數(shù)型QDII手續(xù)費差別大
　　余下的8只專門投資港股產(chǎn)品均為指數(shù)型投資的被動產(chǎn)品，主要跟蹤的指數(shù)為恒生中國企業(yè)指數(shù)和恒生指數(shù)，分別有4只和3只產(chǎn)品跟隨；另外1只則是南方中國，跟蹤的是香港中小盤股票指數(shù)。
　　這8只基金在類型上主要分為三類：普通指數(shù)型基金、ETF基金和分級基金。除了跟蹤的指數(shù)不同之外，主要是管理費的不同。其中ETF的管理費最低，易方達恒生H股ETF及其聯(lián)接基金，管理費為0.6%，托管費為0.2%；華夏恒生ETF，管理費為0.6%，托管費為0.15%。分級基金的管理費最貴，如匯添富恒生指數(shù)的管理費為1.2%，不過由于B端帶有杠桿性，其近期表現(xiàn)十分勇猛，8月8日分級A、B份額對應的單位凈值分別為1.025元、1.165元。普通指數(shù)型基金的管理費則介于兩者之間，如嘉實恒生中國企業(yè)的管理費和托管費分別為0.75%和0.25%。
　　此外還有易方達亞洲、嘉實海外中國等16只QDII基金的港股配置比例也超過了30%。
　　投基指南：三個標準挑選港股QDII
　　對于資金量比較大的投資者來說，持有一定比例的海外資產(chǎn)，可以有效化解持有單一資產(chǎn)所帶來的風險。且伴隨著“滬港通”的開閘臨近，不少機構(gòu)看好港股。而選擇這類QDII需注意三個標準。
　　首先是基金的配置方向。投資人是愿意買主動型基金還是被動指數(shù)型基金，是想投資大藍籌的QDII，還是投資波動性更大的小盤股QDII，都需要考慮。從目前來看，“滬港通”首先催熱的是H股相較于A股折價的小盤股，因此可以更多關(guān)注這類折價股的投資機會。
　　其次是基金類型。錢景財富CEO趙榮春對記者表示，哪個類型的基金好，哪個不好，這個不能籠統(tǒng)回答。不過從更長期的角度來看，由于港股市場較為成熟，指數(shù)型基金的表現(xiàn)相對更好。而且由于手續(xù)費更低，更適合投資人。
　　再次是可否用外幣購買。目前華夏恒生ETF聯(lián)接和易方達恒生H股ETF聯(lián)接可以通過美元直接購買，為擁有美元閑置資金的投資者提供了一個理財渠道。這類聯(lián)接基金以美元買入，贖回時仍然獲得美元。美元認購、申購和贖回的方法和人民幣類似，對價為美元折算凈值，實際上就是以人民幣計價的基金凈值按照申購贖回當日的匯率換算成美元。

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