“滬港通”全網(wǎng)測(cè)試已經(jīng)正式揭開帷幕，A、H股市場(chǎng)打通指日可待。受此影響，萎靡了許久的H股，在7月大放異彩。恒生指數(shù)7月漲幅也高達(dá)6.75%，使得投資香港市場(chǎng)的QDII基金漲幅大幅領(lǐng)先其他基金。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前專門投資港股的QDII基金有11只，投資港股比例超過30%的QDII有16只，兩者合計(jì)達(dá)到27只。隨著“港股通”的正式開閘，投資人如何從這27只產(chǎn)品中掘金呢？
　　近期港股QDII大放異彩
　　受“滬港通”影響，近期投資于港股的QDII大放異彩。根據(jù)天相數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，易方達(dá)亞洲精選基金過去兩周在主動(dòng)型股票QDII基金中漲幅*6，達(dá)到4.45%。而該基金過去3個(gè)月凈值增長(zhǎng)率為10.78%，位列同類可比基金第1名。該基金2013年期末投資于香港市場(chǎng)的基金資產(chǎn)凈值占比達(dá)到37.47%。
　　嘉實(shí)恒生中國企業(yè)、銀華恒生國企指數(shù)、易方達(dá)恒生國企ETF、匯添富恒生指數(shù)和華夏恒生ETF等主要投資港股的QDII基金，過去3個(gè)月漲幅也在7%以上。此外，易方達(dá)恒生國企聯(lián)接、富國中國中小盤等基金，同期漲幅排名也相對(duì)靠前。
　　目前“滬港通”全網(wǎng)測(cè)試已經(jīng)拉開帷幕，10月13日有望成行，預(yù)期開通之后內(nèi)地投資者對(duì)港股的投資額度將逐漸擴(kuò)大，所帶來的利好將持續(xù)釋放，以香港為重要投資市場(chǎng)的QDII基金也將因此持續(xù)受益。由于“滬港通”試點(diǎn)初期對(duì)于個(gè)人投資者來說，有資金賬戶余額不低于50萬元人民幣的門檻，這將使不少中小投資者被拒之門外。因此，業(yè)內(nèi)人士普遍建議，中小投資者可借道主投港股的QDII基金，來曲線掘金。
　　主動(dòng)型QDII投資標(biāo)的迥異
　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前專門投資港股的11只QDII產(chǎn)品，多數(shù)為指數(shù)型產(chǎn)品，只有3只為主動(dòng)型產(chǎn)品，分別為華安香港精選、富國中國中小盤、匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選，雖然投資的市場(chǎng)相同，但投資標(biāo)的卻是千差萬別。
　　3只產(chǎn)品中，配置港股比例*6的為華安香港精選，二季度末配置比例達(dá)到81.74%，在配置上講究均衡，不論是行業(yè)還是個(gè)股，均是一碗水端平的策略；前三大重配行業(yè)分別為金融、信息技術(shù)和工業(yè)，占比在14%到18%之間；前五大重倉股則為騰訊控股、中滔環(huán)保集團(tuán)、中國高速傳動(dòng)、中國平安、中國興業(yè)太陽能。
　　富國中國中小盤則名副其實(shí)，更多掘金港股中的中小盤股。季報(bào)顯示，其二季度末持有港股市值占凈值比例為77.54%；*9大重倉行業(yè)為醫(yī)療保健，占基金凈值比例為19.25%；前五大重倉股則為東瑞制藥、華電福新、東江環(huán)保、中集集團(tuán)、中信銀行，配置比例均在2%左右。
　　匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選的風(fēng)格則是強(qiáng)調(diào)精選個(gè)股，二季度末股票倉位為60.11%，僅有保健行業(yè)超過10%，達(dá)到14.99%；前五大重倉股為康哲藥業(yè)、中國光大國際、北控水務(wù)集團(tuán)、騰訊控股、中國石油。
　　雖然這3只基金配置思路不同，但是管理費(fèi)率和托管費(fèi)率都差不多，管理費(fèi)在1.5%~1.6%左右，托管費(fèi)均為0.3%。而從今年以來投資業(yè)績(jī)來看，富國中國中小盤表現(xiàn)*4，收益達(dá)到7.6%。
　　指數(shù)型QDII手續(xù)費(fèi)差別大
　　余下的8只專門投資港股產(chǎn)品均為指數(shù)型投資的被動(dòng)產(chǎn)品，主要跟蹤的指數(shù)為恒生中國企業(yè)指數(shù)和恒生指數(shù)，分別有4只和3只產(chǎn)品跟隨；另外1只則是南方中國，跟蹤的是香港中小盤股票指數(shù)。
　　這8只基金在類型上主要分為三類：普通指數(shù)型基金、ETF基金和分級(jí)基金。除了跟蹤的指數(shù)不同之外，主要是管理費(fèi)的不同。其中ETF的管理費(fèi)最低，易方達(dá)恒生H股ETF及其聯(lián)接基金，管理費(fèi)為0.6%，托管費(fèi)為0.2%；華夏恒生ETF，管理費(fèi)為0.6%，托管費(fèi)為0.15%。分級(jí)基金的管理費(fèi)最貴，如匯添富恒生指數(shù)的管理費(fèi)為1.2%，不過由于B端帶有杠桿性，其近期表現(xiàn)十分勇猛，8月8日分級(jí)A、B份額對(duì)應(yīng)的單位凈值分別為1.025元、1.165元。普通指數(shù)型基金的管理費(fèi)則介于兩者之間，如嘉實(shí)恒生中國企業(yè)的管理費(fèi)和托管費(fèi)分別為0.75%和0.25%。
　　此外還有易方達(dá)亞洲、嘉實(shí)海外中國等16只QDII基金的港股配置比例也超過了30%。
　　投基指南：三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)挑選港股QDII
　　對(duì)于資金量比較大的投資者來說，持有一定比例的海外資產(chǎn)，可以有效化解持有單一資產(chǎn)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。且伴隨著“滬港通”的開閘臨近，不少機(jī)構(gòu)看好港股。而選擇這類QDII需注意三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
　　首先是基金的配置方向。投資人是愿意買主動(dòng)型基金還是被動(dòng)指數(shù)型基金，是想投資大藍(lán)籌的QDII，還是投資波動(dòng)性更大的小盤股QDII，都需要考慮。從目前來看，“滬港通”首先催熱的是H股相較于A股折價(jià)的小盤股，因此可以更多關(guān)注這類折價(jià)股的投資機(jī)會(huì)。
　　其次是基金類型。錢景財(cái)富CEO趙榮春對(duì)記者表示，哪個(gè)類型的基金好，哪個(gè)不好，這個(gè)不能籠統(tǒng)回答。不過從更長(zhǎng)期的角度來看，由于港股市場(chǎng)較為成熟，指數(shù)型基金的表現(xiàn)相對(duì)更好。而且由于手續(xù)費(fèi)更低，更適合投資人。
　　再次是可否用外幣購買。目前華夏恒生ETF聯(lián)接和易方達(dá)恒生H股ETF聯(lián)接可以通過美元直接購買，為擁有美元閑置資金的投資者提供了一個(gè)理財(cái)渠道。這類聯(lián)接基金以美元買入，贖回時(shí)仍然獲得美元。美元認(rèn)購、申購和贖回的方法和人民幣類似，對(duì)價(jià)為美元折算凈值，實(shí)際上就是以人民幣計(jì)價(jià)的基金凈值按照申購贖回當(dāng)日的匯率換算成美元。

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