如今，典型的、由風(fēng)投支持的科技公司從融資到IPO的時間跨度是整整8-10年。沒有一夜成功的故事。把一家公司帶到IPO是一個巨大的成就，需要付出大量的工作和努力。

要做好IPO準(zhǔn)備，你需要預(yù)見性和可見性、巨大的增長潛力以及沒有絲毫失敗的跡象。即便你的公司擁有所有這些特質(zhì)，IPO也不是鐵板釘釘?shù)氖隆榱舜_保IPO獲得成功，請考慮下述10點計劃。

1.聘請一位既懂業(yè)務(wù)、也了解華爾街運作方式的首席財務(wù)官。

如果你現(xiàn)在還沒有這樣的財務(wù)官，馬上招一位，至少要在你計劃IPO之前一年就招聘好。這位CFO將在IPO推介中扮演關(guān)鍵角色，因此應(yīng)當(dāng)要有幾個季度的時間了解業(yè)務(wù)，同時具備必要的預(yù)見性。這位CFO還需要時間組建自己的團隊和體系，以滿足公開上市公司的需要。

2.提前了解相關(guān)投資銀行。

選擇正確的銀行財團對于IPO成敗至關(guān)重要。通常，公司會舉行一場類似于選美比賽的“選秀”，每家受邀銀行都將向董事會展示自己的資質(zhì)以及IPO定位的看法。如果在啟動IPO流程前一年就開始了解相關(guān)銀行，你可以考慮“選秀”或與少數(shù)業(yè)內(nèi)公司會面。你可以根據(jù)自己的了解選擇銀行。但要確保有數(shù)家銀行競爭你公司的IPO業(yè)務(wù)；做出最終選擇前，你有*5的議價余地，確保你獲得*4人員以及靈活的分賬方式。

3.根據(jù)適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)選擇銀行財團。

根據(jù)銀行組建財團的能力、對你業(yè)務(wù)的理解和華爾街將如何對你的公司定價，選擇牽頭簿記行。根據(jù)研究分析師的素質(zhì)和研究領(lǐng)域選擇聯(lián)席經(jīng)辦人。盡管過去幾年賣方研究的聲譽和影響力大為降低，但是讓有學(xué)識、受關(guān)注的分析師密切跟蹤你的公司在上市后仍然會非常有幫助。

4.利用即將進行的IPO作為吸引一流人才進入公司和董事會的工具。

雖然公司上市后，提供以公司股價定價的期權(quán)將更難吸引一流創(chuàng)業(yè)人才，但準(zhǔn)備IPO的消息本身就是非常有吸引力的招聘利器。增加IPO前的費用還可以壓低公司上市后最初幾個季度的利潤預(yù)期。類似地，在公司等待上市前，聘用董事也會變得更容易。

5.提交S-1注冊文件前6-12個月，與公眾投資者和賣方研究分析師會面。

利用這些會面的機會改進你的故事，鍛煉如何回應(yīng)公眾投資者將會問的種種問題。但要記住，從這些會面中你就得開始建立口碑。建立良好的會面記錄，同時超越你在這些會面中設(shè)立的目標(biāo)，這一點很關(guān)鍵。

6.上市前，強化資產(chǎn)負(fù)債表。

既然你能從IPO中籌集到相當(dāng)?shù)馁Y本，在此之前尋求現(xiàn)金看起來似乎違背人們的本能。但你必須沒有任何明顯的、可能導(dǎo)致失敗的“單個缺陷”，這一點很關(guān)鍵。公眾投資者不習(xí)慣為運營虧損提供融資。如果你需要擬在IPO中籌集的這些現(xiàn)金，公眾投資者可能會回避投資，或要求相當(dāng)?shù)偷墓乐怠，F(xiàn)金充足的時候啟動IPO，能讓你在公眾投資者面前有底氣，一旦他們知道自己投資的現(xiàn)金并不是短期運營亟需的資金，大多數(shù)投資者會感到更放心。

7.進行IPO推介時，不要創(chuàng)造任何指標(biāo)。

團購網(wǎng)站Groupon對此深有體會。Groupon曾經(jīng)竭力向公眾介紹調(diào)整后合并部門運營利潤（ACSOI，即“調(diào)整”剔除網(wǎng)絡(luò)營銷費用)，但公眾投資者一看到新的衡量指標(biāo)，就傾向于做最差假設(shè)。如果投資者搞懂了如何預(yù)測你的表現(xiàn)，他們只會購買你的股票。因此，要讓幫助公司內(nèi)部預(yù)測的關(guān)鍵推動因素指導(dǎo)你披露的指標(biāo)。指標(biāo)要盡可能簡單——不要用那些說不清的指標(biāo)讓投資者感到頭昏腦漲，就算這些指標(biāo)再誘人也不行。

8.財務(wù)預(yù)期一定要適度打折。

要成為一家成功的上市公司，創(chuàng)造長期價值，需要持續(xù)不斷地達到、甚至超出預(yù)期。IPO之后要通過控制預(yù)期，確保公司能夠超越預(yù)期，同時提高多個季度的預(yù)期。很多公司在向分析師提供IPO前預(yù)期時，會將內(nèi)部模型數(shù)據(jù)砍掉25%。如果你每個季度都超出預(yù)期太多，等于是在告訴投資者忽略你的預(yù)期，市場預(yù)期就會隨之變得不可理喻。管理團隊持續(xù)兌現(xiàn)預(yù)期，知道如何應(yīng)對華爾街，這些至關(guān)重要。

9.準(zhǔn)備好為投資者關(guān)系投入大量時間。

我調(diào)查過很多新上市的公司，經(jīng)常聽到它們的CEO和CFO在上市后*9年在投資者關(guān)系上投入20-30%的時間。如果要投入這么多時間，公司內(nèi)部需要有一個強有力的團隊，可以在你外出教育投資者的時候接替你的工作。

10.IPO定價不應(yīng)只看一步。

如果你的股票價格在首日交易中較IPO價格上漲了25-50%，那么你顯然是留下了一些本屬于你的錢。但建立正確的投資者群體完全可以彌補募集資本略少一些造成的損失。努力吸引那些真正的長期投資者，這些投資者已經(jīng)做過功課，了解你的業(yè)務(wù)。一旦上市，你就不能阻止短期投資者倒賣你的股票，但如果能擁有的長期投資者越多，情況自然越好。

就是這些。準(zhǔn)備IPO時，請把上面這幾條記在心里。