*9單元　股票
　　一、股票及其相關(guān)概念
　?。ㄒ唬┕煞葜贫扰c股份公司
　　1、股份制度
　　2、股份公司
　?。ǘ┕善钡亩x
　?。ㄈ┕善钡男再|(zhì)
　　1、股票是反映財(cái)產(chǎn)權(quán)的有價(jià)證券。
　　2、股票是證明股東權(quán)的法律憑證。
　　3、股票是投資行為的法律憑證。
　?。ㄋ模┕善钡奶卣鳎≒235）
　　1、收益性
　　2、風(fēng)險(xiǎn)性
　　3、流動(dòng)性
　　4、不可償還性
　　5、參與性
　?。ㄎ澹┕善钡姆诸?/div>
　　1、按照股東權(quán)利分類
　　（1）普通股
　　普通股的（股利和剩余資產(chǎn)分配）可能大起大落，因此，普通股股東所擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)*5，在普通股和優(yōu)先股向一般投資者公開發(fā)行時(shí)，公司應(yīng)使投資者感到普通股比優(yōu)先股能獲得更高的收益。
　?。?）優(yōu)先股P238
　　如果公司獲得的盈利不足以分配規(guī)定的股利，日后優(yōu)先股的股東有權(quán)要求如數(shù)補(bǔ)給。這種優(yōu)先股被稱為（累積優(yōu)先股）。
　　公司所獲得的盈利不足以按規(guī)定的股利分配時(shí)，持有此類優(yōu)先股的股東不能要求公司在以后的年度中予以補(bǔ)發(fā)，此種優(yōu)先股是（非累積優(yōu)先股）。
　　優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益率，而且不能參與公司的分紅，優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)與被選舉權(quán)，所以權(quán)利范圍較小，優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人。
　　優(yōu)先股的特征包括：優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益率，優(yōu)先股可以優(yōu)于普通股獲得股息，優(yōu)先股的索償權(quán)次于債權(quán)人。
　　可收回優(yōu)先股的主要收回方式中包括：溢價(jià)方式、“償債基金”方式、轉(zhuǎn)換方式。
　　2、按是否記載股東姓名分類
　?。?）記名股票
　?。?）不記名股票
　　3、按是否在股票票面上標(biāo)明金額分類
　?。?）有面額股票
　　（2）無面額股票
　　4、A股、B股、H股、N股、S股等
　?。?）A股：境內(nèi)發(fā)行，境內(nèi)上市，人民幣標(biāo)明面值，以人民幣購買。
　?。?）B股
　　是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在上海和深圳兩個(gè)證券交易所上市交易的股票。
　?。?）H股
　　在內(nèi)地注冊，在香港上市的外資股，這種股票被稱為（H股）。
　　（4）N股
　?。?）S股
　　5、按照風(fēng)險(xiǎn)和收益標(biāo)準(zhǔn)分類P241
　?。?）藍(lán)籌股
　?。?）績優(yōu)股
　　一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上水平，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)（3）年顯著超過（10%）的股票就是績優(yōu)股。
　?。?）垃圾股
　　6、按照受經(jīng)濟(jì)周期的影響不同分類P242
　?。?）周期型股票
　　（2）防守型股票
　　受經(jīng)濟(jì)周期的影響較小，風(fēng)險(xiǎn)水平與預(yù)期回報(bào)率都相對(duì)較低的股票，這種股票屬于（防守型股票）。
　　二、股票的發(fā)行與交易（P242）
　　（一）股票發(fā)行與交易市場
　　1、按股票的交易方式劃分
　　（1）一級(jí)市場
　?。?）二級(jí)市場
　　2、按市場的組織形式分
　?。?）場內(nèi)市場
　　（2）場外市場
　?。▓鐾饨灰资袌觯┦亲C券交易所以外的證券交易市場的總稱，由于在證券市場發(fā)展的初期，許多有價(jià)證券的買賣都是在柜臺(tái)上進(jìn)行的，因此也稱之為柜臺(tái)市場或店頭市場。
　?。ǘ┕善卑l(fā)行
　　1、股票發(fā)行的目的
　?。?）為設(shè)立股份有限公司而發(fā)行股票
　　（2）為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模而發(fā)行股票
　?。?）降低負(fù)債比例，改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
　?。?）滿足股票上市標(biāo)準(zhǔn)
　?。?）其他目的
　　2、我國股票發(fā)行的制度演變
　?。?）股票發(fā)行的監(jiān)管制度
　?。?）股票發(fā)行方式
　　（3）股票發(fā)行定價(jià)
　　3、新股的發(fā)行、申購P247
　?。?）以募集方式新建股份有限公司，發(fā)行人申請(qǐng)公開發(fā)行股票時(shí)，應(yīng)符合以下條件：
　　（2）原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司初次發(fā)行股票，還應(yīng)具備下列條件：
　　投資者參與上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行時(shí)進(jìn)行申購的程序及其發(fā)行規(guī)則如下：
　　新股申購的起點(diǎn)為1000股，超過1000股的為1000股的整數(shù)倍。
　　4、配股制度
　　配股不能混同于分紅，配股為投資者提供了追加投資的選擇機(jī)會(huì)，根據(jù)我國的有關(guān)規(guī)定，上市公司每年度都可有30%的配股額度，對(duì)股民來說，配股有時(shí)預(yù)示著更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　配股是上市公司發(fā)行新股的方式之一，配股對(duì)象為現(xiàn)有股東，配股繳款期過后，配股無法補(bǔ)辦，視同股東自動(dòng)放棄配股權(quán)利，公司配股后，需要除權(quán)。
　　5、增發(fā)
　　在一個(gè)成熟的證券市場中，上市公司總是在股票價(jià)值與市場價(jià)格（相當(dāng)或被高估）時(shí)，實(shí)施增發(fā)計(jì)劃，而在股票價(jià)值被市場價(jià)格（低估）時(shí)實(shí)施回購計(jì)劃。
　　6、股份回購。分為公開市場回購和要約回購兩種。
　?。ㄈ┕善苯灰滓?guī)則（P252）
　　1、交易時(shí)間與競價(jià)方式
　　集合競價(jià)
　　連續(xù)競價(jià)
　　價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先
　　2、交易金額及漲跌幅限制
　?。?）交易金額
　?。?）漲跌幅限制
　　正常是10%。ST和*ST股票價(jià)格漲跌幅比例為（5%）。
　　我國交易所股票交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，但符合一定條件的股票價(jià)格不實(shí)行漲跌幅限制：首次公開發(fā)行股票上市的：增發(fā)股票上市；暫停上市后恢復(fù)上市的。
　　3、股票、摘牌、停牌與復(fù)牌
　?。?）股票
　　（2）摘牌
　?。?）停牌
　　屬于技術(shù)性停牌的情況有：上市公司計(jì)劃進(jìn)行重組；上市證券計(jì)劃換發(fā)新票券；上市公司計(jì)劃供股集資等。
　?。?）復(fù)牌
　　4、ST、*ST與PT制度（P256）
　?。?）ST
　?。?）*ST
　?。?）PT
　　5、現(xiàn)金股利和股票股利
　　（1）現(xiàn)金股利與股票股利在性質(zhì)上的差異
　?。?）現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)公司的財(cái)務(wù)影響不同
　　發(fā)放股票股利可降低每股價(jià)值，現(xiàn)金股利會(huì)減少企業(yè)的可用資產(chǎn)，股票股利不改變股東的權(quán)益份額。
　　發(fā)放股票股利的費(fèi)用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費(fèi)用要大。
　?。?）現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)股東的財(cái)務(wù)影響不同
　?。?）現(xiàn)金股利與股票股利在法律上的效力不同
　?。?）股票的除權(quán)與除息
　　股票名稱前加DR為權(quán)息同除。若股票名稱前加“XR”字樣，說明當(dāng)天為股票的除權(quán)日；若股票名稱前加“XD”字樣，說明當(dāng)天為股票的除息日。
　　除權(quán)日的開盤價(jià)不一定等于除權(quán)價(jià)，除權(quán)價(jià)僅是除權(quán)日開盤價(jià)的一個(gè)參考價(jià)格。當(dāng)實(shí)際開盤價(jià)高于這一理論價(jià)格時(shí)，就稱為（填權(quán)），在冊股東即可獲利。反之貼權(quán)。
　　（四）股票價(jià)格指數(shù)
　　1、股票價(jià)格指數(shù)的編制方法（P260新增）
　　2、我國主要指數(shù)
　?。?）上證指數(shù)
　　上證綜合指數(shù)于（1991年7月15日）公開發(fā)布，基日定為（1990年12月19日），基點(diǎn)指數(shù)定為（100）。
　?。?）深證指數(shù)
　　（3）滬深300指數(shù)
　　在我國，（滬深300指數(shù)）是反映滬深兩個(gè)市場整體走勢的“晴雨表”。
　　3、世界主要指數(shù)
　　（道·瓊斯股票指數(shù)）是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)。最初由其創(chuàng)始人采用（算術(shù)平均法）編制而成。
　　三、股票的收益與風(fēng)險(xiǎn)
　　（一）股票投資的收益
　?。ǘ┕善蓖顿Y的風(fēng)險(xiǎn)（P264）
　　1、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
　?。?）政策風(fēng)險(xiǎn)
　　（2）利率風(fēng)險(xiǎn)
　?。?）購買力風(fēng)險(xiǎn)
　?。?）市場風(fēng)險(xiǎn)
　　2、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
　　（1）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
　?。?）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
　?。?）信用風(fēng)險(xiǎn)
　?。?）道德風(fēng)險(xiǎn)
　　3、其他交易過程風(fēng)險(xiǎn)
　?。?）操作性風(fēng)險(xiǎn)
　　（2）不合規(guī)的證券咨詢風(fēng)險(xiǎn)
　　標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)CAPM模型以及β值的計(jì)算需掌握。
　　四、股票投資的分析方法
　?。ㄒ唬┗久娣治?/div>
　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
　　（1）經(jīng)濟(jì)周期
　?。?）通貨膨脹
　　（3）利率水平P268
　?。?）匯率水平
　?。?）財(cái)政政策
　?。?）貨幣政策
　　2、行業(yè)分析
　　（1）行業(yè)分類
　?。?）行業(yè)周期分析
　?。?）產(chǎn)業(yè)政策對(duì)股市的影響
　　3、公司分析
　?。?）上市公司基本素質(zhì)分析P272
　　（2）上市公司財(cái)務(wù)分析
　?、儋Y產(chǎn)負(fù)債表分析
　　②利潤表分析
　?、郜F(xiàn)金流量表分析
　?。ǘ┘夹g(shù)分析
　　1、技術(shù)分析的基本假設(shè)
　　2、技術(shù)分析的要素P274
　　3、技術(shù)分析的主要理論
　　4、圖形分析理論與方法
　?。?）K線理論
　?。?）切線理論P(yáng)278
　?。?）價(jià)格形態(tài)理論
　　5、指標(biāo)分析
　?。?）移動(dòng)平均線
　　（2）MACD
　?。?）乖離率
　　（4）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)
　?。?）超買超賣指標(biāo)
　?。?）威廉指標(biāo)
　?。?）KDJ指標(biāo)
　?。ㄈ┗久娣治雠c技術(shù)分析的對(duì)比P294

 
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    請(qǐng)問第三點(diǎn)怎么理解？為什么只評(píng)價(jià)內(nèi)部證據(jù)無法保證預(yù)期的精確度？我看審計(jì)證據(jù)那里也沒有明確說到底如何才能保證預(yù)期值的精確度，只說了幾個(gè)考慮因素，難道所有因素都要考慮完了才能保證精確度嗎？

  • 不是應(yīng)該在解鎖日把過渡科目（其他資本公積）結(jié)平嗎？

    請(qǐng)問老師，課件中達(dá)到解鎖條件時(shí)有一筆借：資本公積-其他資本公積，貸：資本公積-股本溢價(jià)的分錄，講義上有而視頻中卻沒有，但是后邊那道例題中又出現(xiàn)了，為什么視頻中的講義沒有了呢？不是應(yīng)該在解鎖日把過渡科目（其他資本公積）結(jié)平嗎，就像后邊那道例題一樣。到底應(yīng)該是怎么做呢？