量子基金是什么？量子基金的發(fā)展情況、引發(fā)危機(jī)和特點(diǎn)
什么是量子基金？關(guān)于量子基金的概述又有哪些呢？高頓網(wǎng)校小編建議考生們可以參考以下內(nèi)容：量子基金是全球著名的大規(guī)模對沖基金，美國金融家喬治·索羅斯旗下經(jīng)營的五個對沖基金之一。量子基金是高風(fēng)險基金，主要借款在世界范圍內(nèi)投資于股票、債券、外匯和商品。量子基金沒有在美國證券交易委員會登記注冊，而是在庫拉索離岸注冊。它主要采取私募方式籌集資金。索羅斯為之取名"量子"，是源于索羅斯所贊賞的德國物理學(xué)家、量子力學(xué)的創(chuàng)始人海森堡提出"測不準(zhǔn)定理"。索羅斯認(rèn)為，就像微粒子的物理量子不可能具有確定數(shù)值一樣，證券市場也經(jīng)常處在一種不確定狀態(tài)，很難去精確度量和估計。
量子基金(QuantumFund)和配額基金(QuotaFund)：都屬于對沖基金(HedgeFund)。其中前者的杠桿操作倍數(shù)為八倍、后者可達(dá)20倍，意味著后者的報酬率會比前者高、但投資風(fēng)險也比前者來得大，根據(jù)Micropal的資料，量子基金的風(fēng)險波動值為6.54，而配額基金則高達(dá)14.08。
一、量子基金的發(fā)展概況：
索羅斯是LCC索羅斯基金董事會的主席，民間投資管理處確認(rèn)其作為量子基金集團(tuán)的顧問。量子基金在量子集團(tuán)內(nèi)是最老和*5的基金，普遍認(rèn)為在其28年歷史中在全世界的任何投資基金中具有*4的業(yè)績。
量子基金由雙鷹基金演變而來。雙鷹基金由索羅斯和吉姆·羅杰斯于1969年創(chuàng)立，資本額為400萬美元；1973年改名為索羅斯基金，資本額約1200萬美元；1979年，索羅斯將公司更名，改為量子公司?；鹪O(shè)立在紐約，其出資人皆為非美國國籍的境外投資者，從而避開美國證券交易委員會的監(jiān)管。量子基金投資于商品、外匯、股票和債券，并大量運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品和杠桿融資，從事全方位的國際性金融操作。索羅斯憑借其過人的分析能力和膽識，引導(dǎo)著量子基金在世界金融市場一次又一次的攀升和破敗中逐漸成長壯大。他曾多次準(zhǔn)確地預(yù)見到某個行業(yè)和公司的非同尋常的成長潛力，從而在這些股票的上升過程中獲得超額收益。即使是在市場下滑的熊市中，索羅斯也以其精湛的賣空技巧而大賺其錢。經(jīng)過不到30年的經(jīng)營，至1997年末，量子基金已增值為資產(chǎn)總值近60億美元的巨型基金。在1969年注入量子基金的1萬美元在1996年底已增值至1500萬美元，即增長了149倍。
量子基金雖只有60億美元的資產(chǎn)，但由于其在需要時可通過杠桿融資等手段取得相當(dāng)于幾百億甚至上千億資金的投資效應(yīng)，因而成為國際金融市場中一股舉足輕重的力量。在90年代中發(fā)生的幾起嚴(yán)重的貨幣危機(jī)事件中索羅斯及其量子基金都負(fù)有直接責(zé)任。
量子基金是高風(fēng)險基金，主要借款在世界范圍內(nèi)投資于股票、債券、外匯和商品。量子美元基金在美國證券交易委員會登記注冊，它主要采取私募方式籌集資金。據(jù)說，索羅斯為之取名"量子"，是源于索羅斯所贊賞的一位德國物理學(xué)家、量子力學(xué)的創(chuàng)始人海森堡提出"測不準(zhǔn)原理"。索羅斯認(rèn)為，就像微粒子的物理量子不可能具有確定數(shù)值一樣，證券市場也經(jīng)常處在一種不確定狀態(tài)，很難去精確度量和估計。
二、量子基金的引發(fā)危機(jī)：
量子基金成為國際金融界的焦點(diǎn)，是由于索羅斯憑借該基金在20世紀(jì)90年代所發(fā)動的幾次大規(guī)模貨幣狙擊戰(zhàn)。這一時期，量子基金以其強(qiáng)大的財力和兇狠的作風(fēng)，在國際貨幣市場上興風(fēng)作浪，對基礎(chǔ)薄弱的貨幣發(fā)起攻擊并屢屢得手。
三、量子基金的歐洲地區(qū)：
在歐洲，英國的英鎊危機(jī)和意大利里拉危機(jī)。90年代初為配合歐共體內(nèi)部的聯(lián)系匯率，英鎊匯率被人為固定在一個較高水平，引發(fā)國際貨幣投機(jī)者的攻擊，量子基金率先發(fā)難，在市場上大規(guī)模拋售英鎊而買入德國馬克。英格蘭銀行雖下大力拋出德國馬克購入英鎊并配合以提高利率的措施，仍不敵量子基金的攻擊而退守，英鎊被迫退出歐洲貨幣匯率體系而自由浮動，短短1個月內(nèi)英鎊匯率下挫20%，而量子基金在此英鎊危機(jī)中獲取了數(shù)億美元的暴利。在這之前，意大利里拉亦遭受同樣命運(yùn)，量子基金同樣扮演主角。
四、量子基金的美洲地區(qū)：
在美洲，墨西哥金融危機(jī)。1994年，索羅斯的量子基金對墨西哥比索發(fā)起攻擊。墨西哥在1994年之前的經(jīng)濟(jì)良性增長，是建立在過分依賴中短期外資貸款的基礎(chǔ)之上的。為控制國內(nèi)的通貨膨脹，比索匯率被高估并與美元掛鉤浮動。由量子基金發(fā)起的對比索的攻擊，使墨西哥外匯儲備在短時間內(nèi)告罄，不得不放棄與美元的掛鉤，實行自由浮動，從而造成墨西哥比索和國內(nèi)股市的崩潰，而量子基金在此次危機(jī)中則收入不菲。
五、量子基金的亞洲地區(qū)：
在亞洲，1997年開始的東南亞金融危機(jī)。與1994年的墨西哥一樣，許多東南亞國家如泰國、馬來西亞和韓國等長期依賴中短期外資貸款維持國際收支平衡，匯率偏高并大多維持與美元或一攬子貨幣的固定或聯(lián)系匯率，這給國際投機(jī)資金提供了一個很好的捕獵機(jī)會。量子基金扮演了狙擊者的角色，從大量賣空泰銖開始，迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實行自由浮動，從而引發(fā)了一場泰國金融市場前所未有的危機(jī)。危機(jī)很快波及到所有東南亞實行貨幣自由兌換的國家和地區(qū)，迫使除了港幣之外的所有東南亞主要貨幣在短期內(nèi)急劇貶值。東南亞各國貨幣體系和股市的崩潰以及由此引發(fā)的大批外資撤退和國內(nèi)通貨膨脹的巨大壓力，給這個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展蒙上了一層陰影。
六、量子基金的特點(diǎn)：
（1）投資活動的復(fù)雜性。
量子基金將這些金融工具配以復(fù)雜的組合設(shè)計，根據(jù)市場預(yù)測進(jìn)行投資，在預(yù)測準(zhǔn)確時獲取超額利潤。或是利用短期內(nèi)市場波動而產(chǎn)生的非均衡性設(shè)計投資策略，在市場恢復(fù)正常狀態(tài)時獲取差價。
（2）投資效應(yīng)的高杠桿性。
（3）籌資方式的私募性。
（4）操作的隱蔽性和靈活性。
量子基金與面向普通投資者的證券投資基金不但在基金投資者、資金募集方式、信息披露要求和受監(jiān)管程度上存在很大差別，在投資活動的公平性和靈活性方面也存在很多差別。證券投資基金一般都有較明確的資產(chǎn)組臺定義，即在投資工具的選擇和比例上有確定的方案，如平衡型基金指在基金組合中股票和債券大體各半華，增長型基金指側(cè)重于高增長性股票的投資；同時，共同基金不得利用信貸資金進(jìn)行投資，而量子基金則完全沒有這些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和組合，*5限度地使用信貸資金，以牟取高于市場平均利潤的超額回報。由于操作上的高度隱蔽性和靈活性以及杠桿融資效應(yīng)，量子基金在現(xiàn)代國際金融市場的投機(jī)活動中擔(dān)當(dāng)了重要角色。
在中國的量子基金：
誰會成為中國的索羅斯？雖然國內(nèi)對沖基金業(yè)才蹣跚起步，不少機(jī)構(gòu)卻已開始躍躍欲試，搶先推出對沖基金，期望能在未來建立領(lǐng)先優(yōu)勢。 中國首次推出股指期貨和融資融券，使得對沖系統(tǒng)性風(fēng)險成為可能，為資產(chǎn)管理業(yè)者打開另一片天空;而中國逐步增多的富裕人群，亦為對沖基金培養(yǎng)了龐大的潛在客戶群。不過，單一的期指品種,受限的交易機(jī)制及空白的過往業(yè)績紀(jì)錄,均成為近階段對沖基金快速發(fā)展的攔路虎。
"2010年是中國對沖基金的元年，今後各種對沖策略將會起步。"易方達(dá)基金公司指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理劉震樂觀預(yù)測，未來3-5年時間內(nèi)，中國對沖基金的資產(chǎn)規(guī)?？赡軙_(dá)到3,000-4,000億元人民幣.。不過，海外金融市場動蕩仍讓國內(nèi)監(jiān)管層心有余悸，在衍生品推廣等方面小心謹(jǐn)慎。好買基金研究中心對沖基金分析師盧加西就坦言,由于政策的限制，不指望兩三年內(nèi)對沖基金會有大的發(fā)展，"對沖基金宣傳意義大于實際意義。"
1949年誕生全球首只對沖基金以來，60余年的時間里，全球?qū)_基金業(yè)規(guī)模已達(dá)2萬億美元，數(shù)量化投資和對沖已成為基金業(yè)的流行語。即使在2008年全球金融危機(jī)中遭受重挫。但這兩年對沖基金業(yè)的資金規(guī)模增長迅速，已接近危機(jī)前水平。對沖是利用相反方向的產(chǎn)品頭寸去抵消投資組合的風(fēng)險暴露，以減少預(yù)期收益的不確定性，常用的對沖策略包括市場中性、趨勢交易、事件驅(qū)動等逾10種策略類型。
由于高額的激勵酬金，海外很多明星人物都獨(dú)自創(chuàng)建了對沖基金，例如量子基金的喬治.索羅斯；文藝復(fù)興公司的西蒙斯及這次美國次貸危機(jī)中憑借做空次級債一戰(zhàn)成名的鮑爾森。不過，對沖基金往往會被政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為是歷次金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住?/div>
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