風(fēng)險(xiǎn)控制能力評(píng)價(jià)指標(biāo)——“月均優(yōu)化下行風(fēng)險(xiǎn)”
n本評(píng)價(jià)體系對(duì)于基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)控制能力的評(píng)價(jià)選取“下行風(fēng)險(xiǎn)”來衡量，即衡量統(tǒng)計(jì)期間基金經(jīng)理管理產(chǎn)品平均累計(jì)承擔(dān)的損失程度。
前以敘及，由于基金經(jīng)理職業(yè)經(jīng)歷不具備完全連續(xù)性，使得對(duì)于基金經(jīng)理絕對(duì)投資回報(bào)率不具備直接可比性，因此直接用絕對(duì)投資回報(bào)率序列來計(jì)算下行風(fēng)險(xiǎn)并不適合。而相對(duì)投資回報(bào)率盡管具有較強(qiáng)可比性，但相對(duì)回報(bào)率為負(fù)并不一定意味著損失。基于此，本評(píng)價(jià)體系采取“月均優(yōu)化下行風(fēng)險(xiǎn)”指標(biāo)來衡量基金經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，即優(yōu)選各月絕對(duì)投資回報(bào)率與相對(duì)投資回報(bào)率二者之間高值來計(jì)算下行風(fēng)險(xiǎn)。具體算法如下：
基金經(jīng)理k月均優(yōu)化下行風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)＝{∑min[0，max(第i月管理各基金產(chǎn)品絕對(duì)回報(bào)率簡(jiǎn)單平均值，第i月管理各基金產(chǎn)品絕對(duì)回報(bào)率簡(jiǎn)單平均值-第i月國(guó)金偏股票型開放式基金指數(shù)收益率)]}/m。其中，i從1到m，m為對(duì)應(yīng)統(tǒng)計(jì)期間基金經(jīng)理k有效管理月份數(shù)量。
基金經(jīng)理月均優(yōu)化下行風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)越高，基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)控制能力越強(qiáng)。