基金的分類與應(yīng)用
一、股票型基金
(一)股票型基金在投資組合中的作用
追求長期的資本增值是有效抵御通貨膨脹風(fēng)險的投資工具之一，是投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配置時重要的組成部分
(二)股票型基金與股票的不同
1、股票型基金是組合投資，風(fēng)險相對分散化。
2、股票型基金的份額凈值不會由于申購、贖回數(shù)量的多少而受到影響。
3、股票型基金的凈值是由所持有的證券價格復(fù)合而成的，對基金份額凈值高低進(jìn)行合理與否的判斷是沒有意義的。
4、股票型基金凈值的計算每天只進(jìn)行一次，股每個交易日股票型基金只有一個價格。
(三)股票型基金的類型
1、按投資市場分類：國內(nèi)股票型基金、國外股票型基金、全球股票型基金
2、按基金投資風(fēng)格分類：
市值規(guī)模
成長性小盤中盤大盤
成長小盤成長中盤成長大盤成長
平衡小盤平衡中盤平衡大盤平衡
價值小盤價值中盤價值大盤價值
3、按行業(yè)分類：行業(yè)型股票型基金
(四)股票型基金的投資風(fēng)險
系統(tǒng)性風(fēng)險：“宏觀風(fēng)險”
非系統(tǒng)性風(fēng)險：“微觀風(fēng)險”企業(yè)內(nèi)部
基金管理運(yùn)作風(fēng)險：基金經(jīng)理對基金的主動性操作行為
(五)股票型基金的分析指標(biāo)
1、反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)?；鸱旨t、已實(shí)現(xiàn)收益、凈值增長率等
基金分紅：基金投資收益的派現(xiàn)，其大小受到基金分紅政策、已實(shí)現(xiàn)收益、留存收益的影響,不能全面反映基金的實(shí)際表現(xiàn)。
用已實(shí)現(xiàn)收益不能準(zhǔn)確反映基金的經(jīng)營成果。
凈值增長率：最主要的分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營成果。相對準(zhǔn)確
2、股票型基金風(fēng)險評價指標(biāo)。凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差、持股集中度、行業(yè)投資集中度等
基金凈值增長率的波動情況體現(xiàn)了基金業(yè)績的穩(wěn)定性情況。一般用標(biāo)準(zhǔn)差來衡量凈值增長率的波動程度。
一般來說，持股集中度較高的基金受重倉股、重倉行業(yè)影響較大，風(fēng)險相對集中，業(yè)績會有較大的波動。
3、反映基金運(yùn)作成本的指標(biāo)。費(fèi)用率越低，說明基金的運(yùn)作成本越低，運(yùn)作效率越高。
基金運(yùn)作費(fèi)用包括基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等項(xiàng)目，但不包括前端或后端申購費(fèi)。
國內(nèi)管理費(fèi)1.5%左右、托管費(fèi)0.25%/年左右;國外一般來說費(fèi)用率更高。
4、反映基金操作策略的指標(biāo)。
基金周轉(zhuǎn)率：衡量基金買賣股票活躍程度的指標(biāo)，等于基金股票交易金額的一半與基金平均持有股票市值之比。與同期基金業(yè)績不具明顯的相關(guān)性。一般來說，低周轉(zhuǎn)率的基金傾向于長期持有;高周轉(zhuǎn)率的基金操作相對靈活，買賣股票比較頻繁。