雖然《高級會計實務(wù)》只有一個考試題型，那就是案例分析題，但是案例分析題綜合性較強，考生丟分點也很多，所以可以多做一些真題來感受以下考試難度和出題方向，能夠更快的幫助我們查缺補漏。
【案例分析題】
乙公司系一家從事大型項目建設(shè)的上市公司(以下簡稱“公司”)，為某國有控股集團(以下簡稱“集團”)所控制。因項目開發(fā)需要，公司設(shè)立了10多家全資的項目公司(以下簡稱“項目公司”)，近年來，因大型項目建設(shè)市場不景氣，公司面臨較高市場風險和較大融資壓力。近3年的公司年報顯示，公司資產(chǎn)負債率一直在80%左右。
為進一步開拓市場，應(yīng)對各種風險，公司于2014年3月召開了由管理層、職能部門經(jīng)理，主要項目公司經(jīng)理參加的“公司融資與財務(wù)政策”戰(zhàn)略務(wù)虛會。部分人員的發(fā)言要點如下:
(1)市場部經(jīng)理:公司應(yīng)制定和實施內(nèi)部融資戰(zhàn)略，即從集團融入資金用于項目公司的項目開發(fā)。據(jù)了解，目前集團的貨幣資金余額經(jīng)常保持在15億元左右，這部分閑置資金完全可以通過“委托銀行貸款”等方式用于項目公司。這既不影響集團的利益，也能減輕公司的資金壓力。
(2)項目公司經(jīng)理:公司應(yīng)鼓勵多元化項目融資戰(zhàn)略。目前，項目公司設(shè)立所需資本全部由公司投入，建議以后新設(shè)項目公司時，應(yīng)吸收外部合格投資者入股，這可以部分緩解公司的資金壓力。
(3)董事會秘書:公司融資應(yīng)考慮股價表現(xiàn)，目前不宜進行配股融資。當前，公司資金總額100億元，負債總額80億元，股東權(quán)益總額20億元，總股本4億股:平均股價4.2元/股，近3個月來，公司股價沒有太大波動，在市凈率較低的情況下，若按4:1的比率配售1億股(假定股東全部參與與配售)，且配股價設(shè)定為3.8元/股，則可能對公司股價產(chǎn)生不利影響。
(4)財務(wù)部經(jīng)理:目前大多數(shù)項目公司的債務(wù)由公司提供擔保，這將對公司管理財務(wù)風險產(chǎn)生不利影響。為此，公司應(yīng)強化對擔保業(yè)務(wù)的控制。
假定不考慮其他因素。
要求:
1.根據(jù)資料(1)，判斷市場部經(jīng)理的觀點是否存在不當之處:如存在不當之處，說明理由。
2.根據(jù)資料(2)，指出項目公司擬引入的外部合格投資者應(yīng)具備的基本特征。
3.根據(jù)資料(3)，計算公司現(xiàn)時的市凈率，并計算公司在實施配股計劃情況下的配股除杈價格。
4.根據(jù)資料(4)，指出公司為項目公司提供擔保時應(yīng)采取的擔保控制措施。
【答案與解析】
1.市場部經(jīng)理的觀點存在不當之處。(0.5分)
理由:從集團融入資金用于項目公司的項目開發(fā)不屬于內(nèi)部融資戰(zhàn)略。
公司財務(wù)中的內(nèi)部融資戰(zhàn)略是指公司通過利潤分配政策，使用內(nèi)部留存利潤進行再投資(1分)
2.項目公司擬引入的外部合格投資者應(yīng)具備的基本特征:
①資源互補;(1.5分)
②長期合作;(1.5分)
③可持續(xù)增長和長期回報。(1.5分)
3.市凈率=4.2/(20-4)=0.84(2分)配股除權(quán)價格=(4x4.2+3.8x1)/(4+1)=4.12(元/股)(3分)或:配股除權(quán)價格=(4.2+3.8x1/4)/(1+1/4)=4.12(元/股)(3分)
4.擔?？刂拼胧┯?
建立以公司為權(quán)力主體的擔保審批制度;(1.5分)
明確界定擔保對象;(1分)
建立反擔保制度。(1.5分)
