項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)(Projectfinancingrisks)的概述，項(xiàng)目融資是20世紀(jì)七十年代以后國際金融市場推出的一種新融資有追索權(quán)或只有有限追索權(quán)，導(dǎo)致項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)很大。

 

項(xiàng)目融資是20世紀(jì)七十年代以后國際金融市場推出的一種新型融資方式，主要適用于礦業(yè)、發(fā)電、高速公路、機(jī)場、港口等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目和其他建設(shè)規(guī)模大并具有預(yù)期穩(wěn)定收益的項(xiàng)目。

 

它以項(xiàng)目自身的預(yù)期收入和資產(chǎn)對外承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任，可用較少的資本金獲得數(shù)額比資本金大得多的貸款，使許多重大項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了在傳統(tǒng)融資方式下無法實(shí)現(xiàn)的融資目標(biāo)。

 

但項(xiàng)目融資涉及的資金規(guī)模大、期限長、參與方眾多且結(jié)構(gòu)復(fù)雜，還具有“有限追索”的特點(diǎn)，即對借款人擁有的項(xiàng)目之外的財(cái)產(chǎn)，原則上沒有追索權(quán)或只有有限追索權(quán)，導(dǎo)致項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)很大。

 

項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)類型主要有以下幾種：

 

1、信用風(fēng)險(xiǎn)

 

項(xiàng)目融資所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目有關(guān)參與方不能履行協(xié)定責(zé)任和義務(wù)而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

 

2、完工風(fēng)險(xiǎn)

 

完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目無法完工、延期完工或者完工后無法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

 

項(xiàng)目的完工風(fēng)險(xiǎn)存在于項(xiàng)目建設(shè)階段和試生產(chǎn)階段，它是項(xiàng)目融資的主要核心風(fēng)險(xiǎn)之一。

 

完工風(fēng)險(xiǎn)對項(xiàng)目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機(jī)會的錯(cuò)過。

 

3、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

 

生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運(yùn)營階段中存在的技術(shù)、資源儲量、能源和原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營、勞動力狀況等風(fēng)險(xiǎn)因素的總稱。

 

它是項(xiàng)目融資的另一個(gè)主要核心風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)險(xiǎn)、能源和原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。

 

4、市場風(fēng)險(xiǎn)

 

市場風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的成本水平下能否按計(jì)劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量，以及產(chǎn)品市場需求量與市場價(jià)格波動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

 

市場風(fēng)險(xiǎn)主要有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、競爭風(fēng)險(xiǎn)和需求風(fēng)險(xiǎn)，這三種風(fēng)險(xiǎn)之間相互聯(lián)系，相互影響。

 

5、金融風(fēng)險(xiǎn)

 

項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在項(xiàng)目融資中利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。

 

6、政治風(fēng)險(xiǎn)

 

項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩大類：

 

一類是國家風(fēng)險(xiǎn)，如借款人所在國現(xiàn)存政治體制的崩潰，對項(xiàng)目產(chǎn)品實(shí)行禁運(yùn)、聯(lián)合抵制、終止債務(wù)的償還等;

 

另一類是國家政治、經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，如稅收制度的變更，關(guān)稅及非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的調(diào)整，外匯管理法規(guī)的變化等。

 

在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔(dān)政治風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)可以涉及到項(xiàng)目的各個(gè)方面和各個(gè)階段。

 

7、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)

 

環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于滿足環(huán)保法規(guī)要求而增加的新資產(chǎn)投入或迫使項(xiàng)目停產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。

 

隨著公眾愈來愈關(guān)注工業(yè)化進(jìn)程對自然環(huán)境的影響，許多國家頒布了日益嚴(yán)厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質(zhì)的運(yùn)輸及低效使用能源和不可再生資源。

 

“污染者承擔(dān)環(huán)境債務(wù)”的原則已被廣泛接受。因此，也應(yīng)該重視項(xiàng)目融資期內(nèi)有可能出現(xiàn)的任何環(huán)境保護(hù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。