鋼鐵煤炭行業(yè)在去杠桿、降產(chǎn)能的道路上不再是“一個人在戰(zhàn)斗”。
  日前,中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》(下稱“意見”),就支持鋼鐵煤炭產(chǎn)業(yè)在化解產(chǎn)能過程中適當(dāng)拓寬融資渠道等內(nèi)容作了規(guī)定。
  在業(yè)內(nèi)人士看來,一行三會此番拓寬融資渠道的決定就像為鋼鐵行業(yè)進行“空中加油”,有望避免鋼鐵煤炭行業(yè)“硬著陸”。
  而鋼鐵煤炭行業(yè)的會計人更一致認(rèn)為,要借好融資渠道拓展的良機,積極提升企業(yè)管理效益,發(fā)揮管理會計效能,打好行業(yè)轉(zhuǎn)型的管理“軟實力”基礎(chǔ)。
 
管理會計
 
  CFO:一手抓資金安全一手抓管理會計
  鋼鐵煤炭行業(yè)的現(xiàn)狀讓各行各業(yè)的人都很關(guān)注。作為鋼鐵煤炭行業(yè)的CFO,他們更關(guān)注的是如何發(fā)揮專業(yè)特長,扶助企業(yè)走出產(chǎn)能化解困局,轉(zhuǎn)變生產(chǎn)與管理方式,推動有效產(chǎn)能的轉(zhuǎn)換,獲得企業(yè)及行業(yè)的“新生”。
  為此,針對《意見》提出的拓寬企業(yè)兼并重組融資渠道,中國煤炭科工集團公司總會計師蔣占華表示,市場并不缺資金,缺的是對企業(yè)發(fā)展的信心。盡管從行業(yè)整體來看,不少企業(yè)面臨非常大的困難,但是也不乏相對日子好過的企業(yè)。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求企業(yè)從滿足客戶需求的角度出發(fā),主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),開展科技創(chuàng)新。兼并重組對化解產(chǎn)能有一定的作用,化解產(chǎn)能的更高境界應(yīng)當(dāng)是把現(xiàn)有產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為適應(yīng)客戶需求的有效產(chǎn)能。
  他認(rèn)為,無論是兼并重組,還是科技創(chuàng)新,都需要大量的資金投入,特別是在行業(yè)企業(yè)普遍經(jīng)營困難、資金緊張、融資能力受限的情況下,開展財務(wù)創(chuàng)新,助推煤炭鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)具有非常強的現(xiàn)實意義。
  “CFO要重點做好三個方面的工作。”蔣占華告訴記者,一是創(chuàng)新措施解決融資問題,只有融資問題解決了,企業(yè)才有深化改革再謀發(fā)展的機會,要擴大與各類資金持有人之間的溝通,不限于銀行,也不限于國內(nèi),要把企業(yè)的發(fā)展?jié)摿φ故境鰜?,爭取資金支持;二是大力推動管理會計的應(yīng)用,發(fā)揮會計部門的職能作用,幫助企業(yè)提升管理能力和決策水平,提升企業(yè)的核心競爭力;三是爭取政府支持,煤炭鋼鐵行業(yè)承擔(dān)了大量的社會責(zé)任,可以在政府支持下將有些責(zé)任轉(zhuǎn)移出去,確實無法轉(zhuǎn)移的也應(yīng)當(dāng)尋求政府的扶持。
  開灤(集團)有限責(zé)任公司總會計師張志芳的想法和蔣占華不謀而合。
  他認(rèn)為,CFO在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中應(yīng)牢固樹立現(xiàn)金為王的理念,必須確保資金鏈安全。同時,圍繞扭虧脫困、去產(chǎn)能、分離企業(yè)辦社會等核心工作,充分發(fā)揮管理會計職能,全力推動經(jīng)濟增加值、經(jīng)營性凈現(xiàn)金流在企業(yè)績效考核中發(fā)揮核心作用。
 
  企業(yè)提高效益是去杠桿的關(guān)鍵
  而針對《意見》提出的支持鋼鐵、煤炭企業(yè)發(fā)行公司信用類債券用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu),蔣占華強調(diào):“在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中,要防止發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險,還要區(qū)別對待,該保的要保,該壓的要壓,增強工作的針對性,努力做到精準(zhǔn)施策。”張志芳也認(rèn)為,企業(yè)在去杠桿時,不僅要徹底實施“分離企業(yè)辦社會職能”,而且要徹底解決國有企業(yè)的歷史遺留問題,確定企業(yè)效益*9的考核導(dǎo)向。
  一位鋼鐵行業(yè)人士非常贊同企業(yè)提高效益的做法。他表示,不論是鋼鐵企業(yè)還是煤炭企業(yè),相比民企,國企的債務(wù)比率較高、效率低下,因此去杠桿的任務(wù)較重,“去杠桿要與提高效率雙管齊下”。
  據(jù)蔣占華介紹,目前煤炭鋼鐵行業(yè)企業(yè)普遍負(fù)債率高,資金鏈條緊繃,特別是在集團公司實行統(tǒng)貸統(tǒng)還、集團公司為下屬企業(yè)提供融資擔(dān)保以及下屬企業(yè)之間相互提供融資擔(dān)保的情況下,極容易形成系統(tǒng)性風(fēng)險。在企業(yè)維持正常經(jīng)營非常困難、大幅度降薪、大量拖欠職工工資社保的情況下,如果不在調(diào)整帶息債務(wù)上做文章,企業(yè)經(jīng)營很容易進入惡性循環(huán)。
  “目前,可行的措施之一是債轉(zhuǎn)股。”蔣占華支招說,此舉一方面可以減少企業(yè)利息支出,另一方面可以降低企業(yè)負(fù)債水平,并在此基礎(chǔ)上進一步融資,改善企業(yè)經(jīng)營狀況。對于具有市場競爭力需要扶持的企業(yè),可以政府支持發(fā)行低息中長期債券、發(fā)債貼息或者增資擴股,幫助企業(yè)度過難關(guān)。
  而針對《意見》中提出的支持企業(yè)以采礦權(quán)、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)做抵押進行融資,蔣占華對記者表示,這是對企業(yè)比較適合的融資方式。
  但他認(rèn)為,煤炭生產(chǎn)企業(yè)以采礦權(quán)、應(yīng)收賬款融資還存在障礙。比如有的采礦權(quán)由于煤炭質(zhì)量或開采條件等原因,可能就是需要進行去產(chǎn)能處理的礦權(quán),不具備融資條件。而由于行業(yè)形勢的影響,采礦權(quán)價款大幅下滑,流動性變差,金融機構(gòu)接受采礦權(quán)質(zhì)押的意愿降低。但如果以礦權(quán)融資的折扣比例過低,也會影響企業(yè)融資的積極性。同時,應(yīng)收賬款保理融資也會判斷客戶質(zhì)量,操作手續(xù)比較復(fù)雜。
  同時,蔣占華認(rèn)為,“之前金融機構(gòu)出于風(fēng)險控制的考慮,對煤炭行業(yè)普遍采取了一刀切的限貸抽貸政策,如今《意見》的出臺能夠部分改善這種局面,不過實際效果還需實踐檢驗。”張志芳也對目前金融機構(gòu)的具體操作政策表示了擔(dān)憂。他認(rèn)為,《意見》中提到的融資方式還需要加大實際操作方面的指導(dǎo)。因為當(dāng)前煤炭行業(yè)基本上被列入貸款及債券壓縮退出行業(yè),即使是采礦權(quán)、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)也受到影響,而從去年開始,各大銀行對煤炭行業(yè)授信只壓不增,授信規(guī)模無疑也是融資的必要條件之一。
 
  作者:韓福恒  來源:中國會計報